Maržový dlh
Maržový dlh je dlh, ktorý sprostredkovateľský zákazník preberá obchodovaním s maržou. Pri kúpe cenných papierov prostredníctvom sprostredkovateľa majú investori možnosť použiť hotovostný účet a pokryť všetky náklady na svoju investíciu sami, vopred alebo pomocou maržového účtu, čo znamená, že si požičiavajú časť pôvodného kapitálu od svojho makléra. Časť, ktorú si investori požičiavajú, sa nazýva maržový dlh; časť, ktorú sami financujú, je marža alebo vlastný kapitál (nezamieňať s cennými papiermi, ktoré zákazník obchoduje, ktoré môžu byť vlastnými akciami).
BREAKING DOWN Margin Debt
Maržový dlh sa dá použiť skôr pri vypožičaní cenného papiera na predaj nakrátko, ako pri vypožičaní peňazí na nákup cenného papiera. Predstavte si napríklad, že Sheila chce kúpiť 1 000 akcií spoločnosti Johnson & Johnson za 100 dolárov za akciu. V tejto chvíli nechce potlačiť celých 100 000 dolárov, ale nariadenie T Federálnej rezervnej rady obmedzuje svojho makléra na požičiavanie 50% počiatočnej investície. Sprostredkovatelia často majú vlastné pravidlá týkajúce sa nákupu na okraji, ktoré môžu byť prísnejšie ako regulačné orgány. “ Vkladá 50 000 dolárov na počiatočnú maržu, zatiaľ čo prijíma maržu vo výške 50 000 USD. 1 000 akcií spoločnosti Johnson & Johnson, ktoré potom kúpila, slúži ako kolaterál pre túto pôžičku.
Riziká maržového dlhu
Dva scenáre ilustrujú potenciálne riziká a výhody plynúce z prevzatia dlhového rozpätia. V prvom prípade cena spoločnosti Johnson & Johnson klesla na 60 dolárov. Sheilova marža zostáva na úrovni 50 000 dolárov, ale jej kapitál klesol na 10 000 dolárov. Hodnota zásoby (1 000 × 60 USD = 60 000 USD) mínus jej maržový dlh. Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) a burzy majú požiadavku na udržiavaciu maržu vo výške 25%, čo znamená, že kapitál klientov musí byť vyšší ako tento pomer na maržových účtoch.
Ak klesne pod požiadavku na udržiavaciu maržu, spustí sa výzva na dodatočné vyrovnanie, pokiaľ Sheila neuloží 5 000 dolárov v hotovosti na zvýšenie svojej marže až do výšky 25% hodnoty 60 000 USD, maklér je oprávnený predať svoje akcie (bez toho, aby o tom upovedomil), kým jej účet nebude v súlade s pravidlá. Toto je známe ako výzva na dodatočné vyrovnanie. V tomto prípade by podľa spoločnosti FINRA maklér zlikvidoval akcie v hodnote 20 000 dolárov namiesto 4 000 dolárov, ktoré by sa dali očakávať (10 000 + 4 000 $ je 25% zo 60 000 - 4 000 USD). Je to z dôvodu fungovania pravidiel marže.
Odmeny za maržový dlh
Druhý scenár demonštruje potenciálne výhody obchodovania s maržou. Povedzme, že v uvedenom príklade cena akcií Johnson & Johnson stúpa na 150 dolárov. 1 000 akcií Sheily má teraz hodnotu 150 000 dolárov, z čoho 50 000 dolárov predstavuje maržu a 100 000 dolárov. Ak Sheila predá provízie a poplatky bez poplatkov, dostane po vyplatení svojho makléra 100 000 dolárov. Jej návratnosť investícií (ROI) sa rovná 100% alebo 150 000 dolárov z predaja mínus 50 000 dolárov mínus počiatočná investícia 50 000 dolárov vydelená počiatočnou investíciou 50 000 dolárov.
Teraz predpokladajme, že Sheila kúpila akcie pomocou hotovostného účtu, čo znamená, že financovala celú počiatočnú investíciu 100 000 dolárov, takže po predaji nemusí splácať svojho makléra. Jej NI v tomto scenári sa rovná 50% alebo 150 000 dolárov mínus počiatočná investícia 100 000 dolárov vydelená počiatočnou investíciou 100 000 dolárov.
V obidvoch prípadoch jej zisk bol 50 000 dolárov, ale v scenári na maržovom účte zarobila tieto peniaze s použitím polovice svojho vlastného kapitálu ako v scenári s hotovostným účtom. Kapitál, ktorý uvoľnila obchodovaním na marži, môže smerovať k iným investíciám. Tieto scenáre ilustrujú základné kompromisy spojené s využívaním pákového efektu: potenciálne zisky sú väčšie, rovnako ako riziká.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.