Dlhý / krátky fond
Dlhodobý / krátky fond je druh podielového fondu alebo hedžový fond, ktorý zaujíma dlhé aj krátke pozície v investíciách typicky z konkrétneho segmentu trhu. Tieto fondy často používajú niekoľko alternatívnych investičných techník, ako sú pákový efekt, deriváty a krátke pozície na nákup relatívne podhodnotených cenných papierov a na predaj cenných papierov nadhodnotených.
Dlhé / krátke fondy sa môžu označovať aj ako rozšírené fondy alebo fondy 130/30.
Kľúčové jedlá
- Dlhodobé / krátke fondy používajú investičnú stratégiu, ktorá sa snaží zaujať dlhodobú pozíciu v podcenených akciách pri predaji akcií s nízkou cenou.
- Long / short sa snaží rozšíriť tradičné dlhodobé investovanie využitím výhod ziskových príležitostí z cenných papierov označených ako podhodnotené a nadhodnotené.
- Dlho / krátke vlastné imanie bežne používajú hedžové fondy, ktoré majú často relatívne veľkú zaujatosť - napríklad stratégia 130/30, kde je dlhá expozícia 130% AUM a 30% krátka expozícia.
Základy dlhého / krátkeho fondu
Dlhé / krátke fondy sa zvyčajne snažia zvýšiť návratnosť investícií z konkrétneho trhového segmentu aktívnym zaujatím dlhých aj krátkych pozícií v cenných papieroch. Dlhé / krátke fondy používajú na určenie držby portfólia rôzne techniky aktívneho riadenia. Môžu tiež využívať pákový efekt, deriváty a krátke pozície, ktoré môžu zvýšiť riziká fondu, ako aj potenciálny celkový výnos fondu.
Dlhé / krátke fondy predstavujú určité podobnosti so zaisťovacími fondmi. Usilujú sa ponúkať investičné stratégie s vyšším rizikom a väčším potenciálom návratnosti v porovnaní so štandardnými referenčnými hodnotami. Väčšina dlhých / krátkych fondov má vyššiu likviditu ako hedžové fondy, žiadne blokovacie obdobia a nižšie poplatky. Stále však majú vyššie poplatky a nižšiu likviditu ako väčšina podielových fondov. Dlhé / krátke fondy môžu tiež vyžadovať vyššie minimálne investície ako iné podielové fondy. Dlhé / krátke fondy sú prísnejšie regulované ako hedžové fondy, a preto majú obmedzenia týkajúce sa použitia pákového efektu a derivátov, ak hedgeové fondy tak nie sú.
Dlhé / krátke fondy môžu byť dobrou investíciou pre investorov hľadajúcich cielenú expozíciu indexu pri určitom aktívnom riadení. Dlhé / krátke fondy tiež ponúkajú výhodu zabezpečenia proti meniacim sa trhovým prostrediam a iným trendom, za ktoré môže aktívne riadenie účtovať.
Pochopenie stratégie 130 - 30
Najbežnejšou dlhou / krátkou stratégiou je byť dlhá 130% a krátka 30% (130 - 30 = 100%) spravovaných aktív. Ak sa chcete zapojiť do stratégie 130-30, investičný manažér môže hodnotiť zásoby použité v S&P. 500 z najlepších na najhoršie v očakávanom výnose, čo signalizuje minulý výkon. Manažér použije na klasifikáciu jednotlivých zásob množstvo zdrojov údajov a pravidiel. Zásoby sa zvyčajne hodnotia podľa výberových kritérií (napríklad celková návratnosť, výkonnosť upravená o riziko alebo relatívna sila) počas určeného obdobia spätného preskúmania šesť mesiacov alebo jeden rok. Akcie sa potom hodnotia najlepšie až po najhoršie.
Z najlepšie hodnotených akcií by manažér investoval 100% hodnoty portfólia a krátko predal akcie s najnižším hodnotením až do 30% hodnoty portfólia. Peňažné prostriedky získané z krátkeho predaja by sa opätovne investovali do špičkových akcií, čo by umožnilo väčšie vystavenie vyšším hodnotám.
Príklady dlhých / krátkych fondov
ICON a RiverPark sú dva najvýkonnejšie dlhé / krátke fondy v roku 2017.
ICON Dlhý / Krátky fond
Fond ICON Long / Short mal k 1. decembru 2017 medziročne výkonnosť 25, 96%. Investovateľný svet fondu zahŕňa všetky majetkové cenné papiere obchodované na trhu v USA. Ako referenčný bod používa index S&P 1500. Fond využíva kvantitatívnu analýzu na identifikáciu podhodnotených a nadhodnotených cenných papierov v investičnom svete. Potom zaujme dlhé pozície v akciách, o ktorých sa domnieva, že sú podhodnotené, a krátke pozície v akciách, o ktorých sa domnieva, že sú nadhodnotené.
RiverPark Long / Short Opportunity Fund
Fond RiverPark Long / Short Opportunity Fund je ďalším fondom s najvyššou výkonnosťou v tejto kategórii. Od 1. decembra 2017 mal fond návratnosť 24, 07%. Fond používa patentovaný investičný proces na identifikáciu podhodnotených a nadhodnotených cenných papierov. Má tiež transparentný rámec pre svoje portfóliové podiely. Fond investuje do amerických akcií do všetkých trhových kapitalizácií a môže tiež investovať do zahraničných akcií. Snaží sa kúpiť podhodnotené spoločnosti a zaujať krátke pozície voči nadhodnoteným spoločnostiam. Spravidla má 40 až 60 dlhých pozícií a 40 až 75 krátkych pozícií.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.