Požičiavanie
Úverová facilita je mechanizmus, ktorý centrálne banky používajú pri požičiavaní finančných prostriedkov primárnym obchodníkom, ako sú banky, obchodníci s cennými papiermi alebo iné finančné inštitúcie, ktorí majú povolenie obchodovať s Federálnym rezervným systémom USA.
Úverové nástroje poskytujú finančným inštitúciám prístup k finančným prostriedkom s cieľom uspokojiť požiadavky na povinné minimálne rezervy pomocou trhu s jednodňovými pôžičkami. Centrálne banky môžu tiež používať pôžičky na zvýšenie likvidity počas dlhších období. Spravidla to dosahujú pomocou termínovaných aukčných zariadení.
Ako fungujú úverové zariadenia
Úverová facilita je zdrojom finančných prostriedkov, ktoré môžu finančným inštitúciám pomôcť pri požadovaní dodatočného kapitálu. Úverová facilita môže poskytnúť likviditu v momente potreby a môže zahŕňať rôzne aktíva na zabezpečenie úveru. Ako je uvedené vyššie, mnoho finančných inštitúcií môže využiť úverové nástroje, keď potrebujú dodatočný kapitál na udržanie svojich cielených rezervných požiadaviek.
V prípade potreby môžu pôžičky poskytnúť likviditu.
Povinné minimálne rezervy sú to, čo musia banky držať v hotovosti proti vkladom svojich klientov. Rada guvernérov Federálnej rezervy stanovuje požiadavku spolu s úrokovou sadzbou, ktorú platia bankám z ich nadbytočných rezerv. Je to v súlade so zákonom o úľavách v oblasti regulácie finančných služieb z roku 2006. Táto úroková miera z prebytočných rezerv slúži tiež ako náhrada za sadzbu federálnych fondov.
Banky musia zabezpečiť povinné minimálne rezervy v vlastníckych trezoroch alebo v najbližšej Federálnej rezervnej banke. Rada guvernérov Fedu sú tí, ktorí stanovujú povinné minimálne rezervy. Povinné minimálne rezervy sú jedným z troch hlavných nástrojov menovej politiky - ďalšími dvoma nástrojmi sú operácie na voľnom trhu a diskontná sadzba.
Úverové nástroje verzus termínové aukcie
Federálny rezervný systém používa termínové aukcie (TAF) ako súčasť svojej menovej politiky, aby pomohol zvýšiť likviditu na amerických úverových trhoch. TAF umožňuje Federálnemu rezervnému systému dražiť fixné sumy krátkodobých pôžičiek krytých kolaterálom depozitárnym inštitúciám - sporiteľniam, komerčným bankám, sporiteľniam a úverovým zväzom, úverovým zväzom - ktoré sú v silnom finančnom stave.
Podľa rady guvernérov Federálneho rezervného systému sú TAF implementované s výslovným cieľom riešiť „zvýšené tlaky na trhoch s krátkodobým financovaním“.
Kľúčové jedlá
- Centrálne banky používajú pôžičky pri poskytovaní finančných prostriedkov bankám, sprostredkovateľom alebo iným finančným inštitúciám schváleným na obchodovanie s Federálnym rezervným systémom USA.
- Tieto nástroje poskytujú finančným inštitúciám prístup k finančným prostriedkom s cieľom splniť požiadavky na povinné minimálne rezervy.
- Poskytujú likviditu podľa potreby a môžu zahŕňať rôzne aktíva na zabezpečenie úveru.
- Úverové nástroje sa dodávajú vo forme termínovaných pôžičiek cenných papierov, automatizovaných systémov spracovania aukcií v štátnej pokladnici alebo na trhu požičiavania cez noc.
História a vývoj pôžičiek
Úverové nástroje vznikli s cieľom zvýšiť efektívnosť, keď depozitné inštitúcie požadovali kapitál. Centrálne banky často akceptujú rôzne aktíva ako kolaterál od finančných inštitúcií výmenou za poskytnutie úveru. Tieto úverové facility môžu mať podobu nasledujúcich termínových aukčných nástrojov: Termínované úverové nástroje, automatizované systémy spracovania aukcií v štátnej pokladnici (TAAPS) alebo trh s jednodňovými pôžičkami.
Termínované pôžičky cenných papierov (TSLF) boli prevádzkované obchodným oddelením Fedu na voľnom trhu a začali sa týždenne. TSLF umožňuje primárnym obchodníkom požičiavať si cenné papiere štátnej pokladnice v USA na 28 dní poskytnutím akceptovateľného kolaterálu. Fed vytvoril TSLF v roku 2008, takže by nemusel ovplyvňovať ceny mien alebo cenných papierov a zároveň uvoľňovať úverový trh pre cenné papiere štátnej pokladnice.
TAAPS je počítačový systém vyvinutý a prevádzkovaný Fedom na spracovanie ponúk prijatých pre štátne cenné papiere, ktoré obchodujú prostredníctvom aukčného procesu. Pred zavedením automatizovaného systému v roku 1993 Fed dostal ponuky v papierovej podobe.
Na druhej strane, trh s jednodňovými pôžičkami pomáha bankám plniť svoje povinné minimálne rezervy. Banky, ktoré majú na konci dňa viac ako požiadavku, požičiavajú bankám, ktoré ich nemajú. Tieto prostriedky sa uchovávajú vo Fedu alebo v trezore prijímajúcej banky.