Dochádza k dlhovej bubline Netflix?

Pokiaľ ide o streamovanie obsahu, spoločnosť Netflix Inc. (NFLX) je zďaleka najväčším hráčom vďaka svojim 104 miliónom predplatiteľov, čo je o 25% viac ako pred rokom. Zatiaľ čo akcie v roku 2017 vzrástli o viac ako 40%, medzi investormi stále rastú obavy z dlhového zaťaženia spoločnosti, ktoré v súčasnosti predstavuje 20, 54 miliárd dolárov. (Viac informácií: Netflix je nákup, pretože dosahuje rýchlosť úniku .)

Krátkodobý a dlhodobý dlh umožňuje spoločnosti Netflix naliať milióny, ak nie miliardy dolárov, na výrobu a získanie pôvodného obsahu, pretože jeho cieľom je ešte viac zvýšiť rast počtu predplatiteľov a udržať konkurentov, ako sú Hulu a Amazon.com Inc. (AMZN) v zátoke. Bola to stratégia, ktorá sa vyplácala, pretože jej pôvodné programy získali tento rok 91 nominácií na cenu Emmy Award, len za HBO.

Zamerané na 50% pôvodný obsah

Existuje však aj riziko prevzatia tejto úrovne dlhu, ak spoločnosť Netflix nie je schopná naďalej dosahovať hity po zásahu, ako to robí. V skutočnosti niektorí priemyselní hráči v Los Angeles Times povedali, že by mohla existovať bublina Netflix, ktorá by praskla veľký čas, ak bude vytvárať obsah, ktorý nebude rezonovať. "Nikto nie je nikdy dominantným hráčom naveky, " povedal Mike Vorhaus, prezident spoločnosti Magid Advisors, poradca v oblasti médií a digitálneho videa. „Myslím, že pri konečnom spomalení rastu budú potrebovať šťastie, aby sa neutopili v zadlžení.“ (Pozri tiež: Tri pôvodné relácie, ktoré v roku 2016 zvýšili najvyššiu líniu Netflixu. )

Napriek obavám niektorých investorov a pozorovateľov odvetvia Netflix pravdepodobne nevrhne uterák na výdavky za pôvodný obsah, pretože jeho cieľom je produkovať 50% relácií a filmov na vlastnej streamovacej platforme. V skutočnosti, v nedávnom rozhovore s CNBC, výkonný riaditeľ Reed Hastings tlieskal kroku spoločnosti s cieľom zrušiť hip-hop drámu „Get Down“ po údajnom zaplatení 120 miliónov dolárov za prvú sezónu. Hastings tvrdil, že Netflix by mal mať ešte viac zrušení, pretože ukazuje, že tím pre obsah riskuje. Pokiaľ ide o kapitálové výdavky potrebné na financovanie nového obsahu, Hasting uviedol, že výplata z počiatočnej investície prichádza za mnoho rokov. "Iróniou je, že čím rýchlejšie rasti a čím rýchlejšie pestujeme originály vlastnené, tým viac čerpáme z voľného peňažného toku, ktorý budeme, " uviedol Hastings na nedávnej výzve pre investorov.

Spoločnosť Netflix vo svojej najnovšej súvahe uviedla, že hodnota jej súčasných obsahových aktív - alebo obsahu, ktorý spoločnosti prinesie príjmy v priebehu jedného roka - sa medzi rokmi 2015 a 2016 zvýšila o 28, 2% na 3, 7 miliardy dolárov. Zároveň jej neobežný obsah - alebo obsah, ktorý spoločnosť očakáva z dlhodobého hľadiska speňažiť - vzrástol o 68, 6% na 7, 2 miliárd dolárov.