IPO vs. súkromné ​​umiestnenie: Aký je rozdiel?

Súkromné ​​spoločnosti, ktoré sa snažia získať kapitál prostredníctvom emisie cenných papierov, majú dve možnosti: ponúkať cenné papiere verejnosti alebo prostredníctvom súkromného umiestnenia. Nariadenia o verejne obchodovaných cenných papieroch podliehajú prísnejšej kontrole ako nariadenia týkajúce sa súkromného umiestňovania.

Každý z nich ponúka potrebný kapitál, ale kritériá pre vydávanie, priebežné finančné vykazovanie a dostupnosť pre investorov sa líšia v závislosti od každého typu emisie.

Kľúčové jedlá

• Súkromné ​​spoločnosti, ktoré sa snažia získať kapitál prostredníctvom emisie cenných papierov, majú dve možnosti: ponúkať cenné papiere verejnosti alebo prostredníctvom súkromného umiestnenia.
• IPO uzatvárajú investičné banky, ktoré potom dajú cenné papiere k dispozícii na predaj na voľnom trhu.
• Ponuky súkromného umiestňovania sú cenné papiere uvoľňované na predaj iba akreditovaným investorom, ako sú investičné banky, dôchodkové fondy alebo podielové fondy.

IPO

IPO podlieha regulácii Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) a vyžaduje, aby boli investori pravidelne k dispozícii pre obchodovanie s prísnymi kritériami finančného výkazníctva.

V IPO emitent získava pomoc upisovacej spoločnosti s cieľom pomôcť určiť, aký druh cenného papiera na emitovanie, najlepšiu ponukovú cenu, počet vydaných akcií a čas na uvedenie na trh.

Aj keď upisovacie spoločnosti ako Goldman Sachs (GS) alebo Morgan Stanley (MS), ktoré prinášajú emisiu do trhových podielov na predaj svojim klientom za počiatočnú predajnú cenu, priemerní investori môžu tieto akcie získať, keď začnú obchodovať na sekundárnom trhu., IPO môžu byť pre investorov riskantnou stávkou, pretože neexistuje žiadna predchádzajúca trhová aktivita na vyhodnotenie. Z tohto dôvodu je pred investovaním dôležité, aby ste si prečítali správu o prospekte IPO a aby ste získali všetky informácie o spoločnosti.

IPO sa stali priateľskejšími pre malé podniky v dôsledku schválenia zákona Jumpstart Our Business Startups, ktorý bol vytvorený s cieľom podporovať prijímanie zamestnancov a znižovať inak rozsiahle bremeno finančného výkazníctva pre malé podniky, ktoré sa uchádzajú o IPO.

Súkromné ​​umiestnenie

Ponuky súkromného umiestňovania sú cenné papiere uvoľňované na predaj iba akreditovaným investorom, ako sú investičné banky, dôchodkové fondy alebo podielové fondy. Niektorí jednotlivci s vysokou čistou hodnotou môžu tiež akcie nakupovať prostredníctvom týchto opcií.

Spoločnosti využívajúce súkromné ​​umiestnenia vo všeobecnosti hľadajú od obmedzeného počtu investorov menšie množstvo kapitálu. Ak sú tieto cenné papiere emitované podľa nariadenia D, sú oslobodené od mnohých požiadaviek na finančné vykazovanie verejných ponúk, čím sa šetrí čas a peniaze emitujúcej spoločnosti.

Emitent súkromného umiestnenia môže predať zložitejšie zabezpečenie akreditovaným investorom, ktorí rozumejú potenciálnym rizikám a výhodám, čo spoločnosti umožní zostať ako spoločnosť v súkromnom vlastníctve a vyhnúť sa potrebe každoročne zverejňovať informácie v SEC.

Pre súkromnú investíciu môže byť problém s marketingom problému, pretože tieto investície môžu byť dosť riskantné pri nižšej likvidite ako verejne obchodované cenné papiere. Súkromné ​​umiestnenia sa môžu vykonávať aj rýchlejšie ako IPO. Pre spoločnosť, ktorá si cení svoju pozíciu súkromného subjektu, nemusia obetovať toto súkromie, ale stále môžu získať prístup k likvidite alebo hotovosti z obchodu.