Zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940
Zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940 bol vytvorený prostredníctvom zákona o kongrese s cieľom regulovať organizáciu investičných spoločností a činnosti, na ktorých sa zúčastňujú. Tento akt tiež stanovil normy pre tento priemysel. Tento právny predpis jasne definuje povinnosti a požiadavky investičných spoločností a požiadavky na verejne obchodované ponuky investičných produktov vrátane otvorených podielových fondov, uzavretých podielových fondov a trustov pre podielové investície. Zameriava sa predovšetkým na verejne obchodované retailové investičné produkty.
Pochopenie zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940
Zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940 nasledoval po vzbudení záujmu o trhový trh a po schválení zákona o cenných papieroch z roku 1933. Ustanovenia zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940 boli vytvorené s cieľom vytvoriť a integrovať stabilnejší regulačný rámec finančného trhu po páde akciového trhu v roku 1929. Zákon o cenných papieroch z roku 1933 sa zameriaval na väčšiu transparentnosť pre investorov. Zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940 sa zameriava predovšetkým na regulačný rámec pre retailové investičné produkty.
Zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940 v súlade s názvom stanovuje pravidlá, ktoré americké investičné spoločnosti musia dodržiavať pri ponúkaní a udržiavaní združených investičných fondov. Právne predpisy vynucuje a reguluje Komisia pre cenné papiere (SEC). Definuje „investičnú spoločnosť“ a stanovuje povinnosti a nariadenia, ktoré musí investičná spoločnosť dodržiavať v cenných papieroch pre investičné produkty, ktoré ponúka. Vychádza zo zákona o cenných papieroch z roku 1933, ktorý vyžaduje registráciu cenných papierov. Zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940 podrobne popisuje požadované povinnosti ponuky produktov investičnej spoločnosti. Zahŕňa ustanovenia týkajúce sa podaní, poplatkov za služby, zverejnenia finančných informácií a zvereneckých povinností investičných spoločností. Spoločnosti, ktoré sa snažia vyhnúť povinnostiam výrobku a požiadavkám zákona, môžu byť oslobodené od dane. Napríklad zaisťovacie fondy niekedy spadajú pod definíciu zákona „investičná spoločnosť“ podľa zákona, ale môžu sa vyhnúť požiadavkám zákona tým, že požiadajú o výnimku podľa oddielu 3 písm. C) bod 1 alebo 3 písm. C) 7.
Kľúčové jedlá
- Kongres prijal zákon o investičnej spoločnosti z roku 1940 s cieľom regulovať zakladanie investičných spoločností a ich činnosti.
- Komisia pre cenné papiere (SEC) je oprávnená regulovať investičné spoločnosti a dohliadať na registráciu investičných spoločností.
- Zákon zaviedol priemyselné normy, napríklad pravidelné zverejňovanie svojich investičných politík.
Investičné spoločnosti
V súlade so zákonom o investičných spoločnostiach z roku 1940 sa investičné spoločnosti musia zaregistrovať v SEC, aby mohli ponúkať svoje cenné papiere na verejnom trhu. Zákon o investičnej spoločnosti z roku 1940 stanovuje kroky, ktoré by spoločnosť mala podniknúť v procese registrácie investičnej spoločnosti. Investičné spoločnosti musia zaregistrovať a dokončiť registračný proces v SEC.
SEC nemá právomoc priamo dohliadať na investičné rozhodnutia investičných spoločností alebo ich posudzovať.
Druhy investičných spoločností
Akákoľvek spoločnosť považovaná za „investičnú spoločnosť“ podľa ustanovení zákona o investičnej spoločnosti z roku 1940 sa musí zaregistrovať v Komisii pre cenné papiere a burzy. Spoločnosti sa registrujú pre rôzne klasifikácie na základe typu produktu alebo sortimentu, ktorý chcú spravovať a vydávať investujúcej verejnosti. V USA federálne zákony o cenných papieroch kategorizujú investičné spoločnosti do troch rôznych typov: podielové fondy / otvorené investičné spoločnosti, investičné spoločnosti (UIT) a uzavreté fondy / uzavreté investičné spoločnosti.
Správcovská investičná spoločnosť, najbežnejší typ investičnej spoločnosti registrovanej v SEC, spravuje verejne emitované akcie fondu. Investičné spoločnosti pre správu môžu byť diverzifikované a diverzifikované spoločnosti pre správu investícií môžu mať mnoho podôb. Správcovské investičné spoločnosti môžu manipulovať s uzavretými fondmi, otvorenými fondmi alebo s oboma. Môžu tiež ponúkať rad trhových výrobkov.
Ustanovenia zákona z roku 1940
Zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940 je primárnou právnou úpravou, ktorá upravuje investičné spoločnosti a ich ponuky investičných produktov. Dopadol naň zákon z Dodd-Frank z roku 2010 s mnohými revíziami. Zákon z roku 1940 stanovuje požiadavky na investičné spoločnosti podľa klasifikácie a ponuky produktov.
Medzi jeho ustanovenia patria nariadenia o transakciách určitých pridružených osôb a upisovateľov; účtovnícke metodiky; požiadavky na vedenie záznamov; požiadavky na audit; ako môžu byť cenné papiere distribuované, odkúpené a odkúpené; zmeny investičných politík; a konania v prípade podvodu alebo porušenia zvereneckej povinnosti. Ďalej sa v ňom ustanovujú osobitné usmernenia pre rôzne typy klasifikovaných investičných spoločností a zahŕňajú ustanovenia, ktorými sa riadia pravidlá prevádzkových produktov spoločností vrátane investičných fondov, otvorených podielových fondov, uzavretých podielových fondov a ďalších.
Medzi ďalšie príslušné požiadavky zákona o investičnej spoločnosti z roku 1940 patria:
- Správna rada, z ktorej 75% musí byť nezávislých.
- Obmedzenia investičných stratégií, ako je využívanie pákového efektu.
- Udržiavanie určitého percenta aktív v hotovosti pre investorov, ktorí by chceli predať.
- Zverejnenie štruktúry investičnej spoločnosti, finančnej situácie, investičných politík a cieľov pre investorov.