Investovanie do IPO ETF
IPO ETF je fond obchodovaný na burze (ETF), ktorý sleduje počiatočné verejné ponuky akcií (IPO) rôznych spoločností. Mnohí investori priťahujú IPO ETF, pretože radšej sledujú veľké množstvo počiatočných verejných ponúk, než vystavujú investora jednej alebo niekoľkých vybraných spoločností. Tento proces slúži na dva hlavné účely:
- Zvýšenie ľahkosti a oboznámenia sa s investovaním IPO.
- Umožniť väčšiu mieru diverzifikácie oproti tradične nestabilnému a nepredvídateľnému trhu s IPO.
POZRI: Výmenné obchody
Pôvody IPO ETF
Prvý Trust IPOX-100 (ARCA: FPX) bol prvý dostupný IPO ETF, ktorý bol uvedený na trh začiatkom roku 2006. IPOX-100 sleduje trh v USA pre IPO založený na indexe IPOX-100 USA - podobne ako prudko stúpajúce ceny akcií po IPO spoločnosti Google (Nasdaq: GOOG) v roku 2004.
Vytvorenie IPO ETF je priamym výsledkom mnohých úspešných IPO ponúkaných v rokoch 2004 až 2005. Príťažlivosť pre investovanie do spoločnosti v jej IPO spočíva v tom, že sa investor môže dostať na prízemie novšej spoločnosti s vysokou úrovňou - rastový potenciál. V minulosti investori dosahovali veľké zisky z úspešných IPO, ako napríklad IPO v roku 2006 spoločnosti Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), v ktorej sa cena akcií v prvý deň zdvojnásobila ako verejná spoločnosť. Toto vozidlo sa spojilo v čase, keď popularita ETF prudko stúpala, a mnohí investori si zreteľne pamätali na investičné straty, ktoré dosiahli tí, ktorí na konci 90. rokov riskovali investovanie do jednorazových cenných papierov IPO.
IPOX: Nie all-inclusive
Index IPOX má však osobitné ustanovenia, ktoré by mu zakazovali zahrnúť IPO, ako napríklad Chipotle. IPOX Composite nezahŕňa spoločnosti so ziskom vyšším ako 50% v prvý deň obchodovania; Toto opatrenie sa zaviedlo, aby sa predišlo cenným papierom, ktoré boli neobchodovateľné alebo príliš volatilné. O mnohých IPO je známe, že v prvých týždňoch alebo mesiacoch zvyšovali svoje ceny, až do konca prvého roku na trhu klesli späť na pôvodné ceny (alebo nižšie).
Index tiež vylučuje emitujúce spoločnosti z rôznych iných dôvodov. Akceptujú sa iba americké korporácie a sú vylúčené niektoré investičné nástroje, ako sú trustové investičné fondy, fondy uzavretých fondov, americké depozitné príkazy od spoločností mimo USA a americké depozitné príkazy od zahraničných spoločností, ako aj investičné fondy a komanditisti.
Spoločnosti, ktoré spĺňajú požiadavky na IPOX Composite, musia mať trhovú kapitalizáciu najmenej 50 miliónov dolárov. Okrem toho musí IPO poskytnúť najmenej 15% z celkových nesplatených akcií. Ďalším spôsobom, ako indexový fond IPOX-100 neumožňuje zahrnúť do portfólia obrovské zisky z prvého dňa (ako napríklad zisk spoločnosti Chipotle), je investovanie do cenných papierov až po tom, čo boli na trhu už sedem dní., Okrem toho, že sa za toto obdobie musí verejne obchodovať, sú z fondu odstránené aj cenné papiere z ich 1000. dňa obchodovania, čo znamená, že index by mohol utrpieť, keď bude odstránený hlavný výkonný umelec.
Pravidlá fondu
Google je dobrým príkladom toho, ako môže tento 1 000-dňový limit poškodiť index. Spoločnosť Google bola pri spustení indexu IPOX-100 ETF najvýkonnejšou spoločnosťou v indexe IPOX-100, v roku 2009 však prekročila 1 000-denný limit. Pokles výkonnosti indexu IPO v roku 2008 naznačuje, že ETF ETO sú obzvlášť citlivé na ekonomické klesá. Index IPO, ktorý IPOX-100 ETF sleduje, sa v ťažkých ekonomických obdobiach usiluje dosiahnuť. Zraniteľnosť voči jednej významnej spoločnosti v indexe tiež ilustruje inherentné nebezpečenstvo v rámci IPO ETF.
POZRI: 5 tipov na investovanie do IPO
Ďalším pravidlom založeným na načasovaní, ktoré fond uplatňuje, je to, že spoločnosti sa pridávajú alebo odstraňujú z indexu štvrťročne, čo by mohlo potenciálne obmedziť výnosy IPOX-100 ETF. Napríklad, ak spoločnosť vyvrcholí počas štvrťroka predtým, ako ho fond pridá, môže dôjsť k strate ideálnej príležitosti na investovanie.
IPO ETFs pod paľbou
Niektorí kritici tvrdia, že investovanie do IPO ETF je riskantné. Riziko investovania do spoločností, ktoré sa dostanú na verejnosť, sa často spája s „bublinkovou bublinou“ začínajúcich spoločností. Na konci 90. rokov bolo veľa spoločností hodnotených nezvyčajne vysoko, čo vyvolalo verejný rozruch okolo IPO. Mnoho z týchto spoločností sa však zrútilo krátko po IPO a investori stratili značné množstvo peňazí. Zdá sa, že v posledných rokoch sa upisovatelia prispôsobili presnejším cenám pre IPO, a tak bol index IPO stabilnejší a predvídateľnejší. Ďalším potenciálnym problémom pre IPO ETF je to, že spoločnosti IPO, zvyčajne relatívne malé korporácie, budú náchylnejšie na zlyhanie na poklesovom trhu, ako to dokážu dobre zavedené spoločnosti.
Spodný riadok
Ešte sa uvidí, či tento jedinečný spôsob získania vystavenia IPO porastie, ale je to určite ojedinelé. Aj keď existujú určité pravidlá, vďaka ktorým sú IPO ETF rizikové a obmedzené, pokiaľ ide o výnosy (tj investujú a odpredávajú sa štvrťročne; majú sedemdňové pravidlo nákupu a pravidlo predaja 1 000 dní), fondy sú však stále spoľahlivejšie a stabilný, pretože trh s nimi bude pohodlnejší.