Počiatočná marža
Počiatočná marža je percentuálny podiel z kúpnej ceny cenného papiera, ktorý musí byť pri použití maržového účtu krytý hotovosťou alebo kolaterálom. Súčasná počiatočná požiadavka na maržu stanovená nariadením T Federálnej rezervnej rady je 50%. Toto nariadenie je však iba minimálnou požiadavkou, keď spoločnosti obchodujúce s cennými papiermi môžu stanoviť svoju počiatočnú požiadavku na maržu vyššiu ako 50%.
01:06Počiatočná marža
Ako funguje počiatočná marža?
Na otvorenie maržového účtu v maklérskej spoločnosti musí majiteľ účtu najskôr zaúčtovať určité množstvo hotovosti, cenných papierov alebo iného kolaterálu známeho ako počiatočná maržová požiadavka. Maržový účet povzbudzuje investorov, obchodníkov a ostatných účastníkov trhu, aby využívali pákový efekt na nákup cenných papierov v celkovej hodnote, ktorá je vyššia ako disponibilný zostatok na účte. Maržový účet je v zásade úverová línia, v ktorej sa na zostatok marže účtujú úroky.
Kľúčové jedlá
- Počiatočná marža je percento z kúpnej ceny, ktorá musí byť zaplatená v hotovosti pri použití maržového účtu.
- Predpisy Fed v súčasnosti vyžadujú, aby počiatočná marža bola stanovená na minimálne 50% z kúpnej ceny cenného papiera. Burzy však môžu stanoviť počiatočné požiadavky na marže vyššie ako minimum Fedu.
- Počiatočné požiadavky na maržu sa líšia od požiadaviek na udržanie marže, čo je percento vlastného imania, ktoré sa musí v budúcnosti udržiavať.
Cenné papiere na maržovom účte sú vyplácané v hotovosti požičanej majiteľovi účtu sprostredkovateľskou spoločnosťou a označujú sa ako kolaterál. Tento proces umožňuje zväčšiť potenciálne zisky, ale tiež zväčšuje potenciálne straty. V extrémnom prípade, keď cenné papiere nakúpené na maržovom účte klesnú na nulovú hodnotu, musí majiteľ účtu na krytie straty uložiť úplnú počiatočnú hodnotu cenných papierov v hotovosti alebo v inej likvidnej zábezpeke.
Osobitné úvahy
Pokiaľ ide o futures, burzy stanovili počiatočné požiadavky na maržu len na 5% alebo 10% zo zmluvy, ktorá sa má obchodovať. Napríklad, ak je zmluva o futures na ropu kótovaná na 100 000 dolárov, majiteľ účtu pre futures môže vstúpiť na dlhú pozíciu zverejnením iba počiatočnej marže 5 000 dolárov alebo 5% z hodnoty zmluvy. Inými slovami, táto počiatočná požiadavka na maržu by majiteľovi účtu poskytla 20x pákový faktor.
V obdobiach vysokej volatility trhu môžu termínové burzy zvýšiť počiatočné požiadavky na maržu na akúkoľvek úroveň, ktorú považujú za vhodnú, čím sa vyrovnajú právomoci spoločností obchodujúcich s akciami na zvýšenie počiatočných úrovní marží nad úroveň vyžadovanú reguláciou Fedu.
Počiatočná marža vs. udržiavacia marža
Počiatočná požiadavka na maržu je marža požadovaná pri nákupe cenných papierov, ktorá v súčasnosti musí byť najmenej 50%. Udržiavacia marža je výška vlastného imania, ktorá sa musí v budúcnosti udržiavať na maržovom účte. Požiadavka minimálnej udržiavacej marže stanovená v nariadení T je 25%. To znamená, že investor musí na účte udržiavať dostatok hotovosti alebo kolaterálu na pokrytie 25% vlastnených cenných papierov.
Udržiavacia marža pomáha držiteľom účtu udržiavať zábezpeku na účte v prípade poklesu hodnoty ich cenných papierov. Niektoré cenné papiere, najmä volatilné, budú mať vyššie požiadavky na maržu stanovené maklérmi.
Príklad počiatočnej marže
Predpokladajme napríklad, že majiteľ účtu chce kúpiť 1 000 akcií spoločnosti Facebook, Inc., ktorá je kótovaná na 200 USD za akciu. Celkové náklady na túto transakciu na účte zostatku v hotovosti by boli 200 000 dolárov. Ak však majiteľ účtu otvorí maržový účet a uloží požiadavku na počiatočnú maržu vo výške 50% alebo 100 000 dolárov, celková kúpna sila sa zvýši na 200 000 dolárov. V tomto prípade má marginový účet prístup k pákovým efektom dva ku jednej.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.