Index Podielové fondy Vs. Index ETF

Investície môžu byť aktívne alebo pasívne. Pri predchádzajúcom prístupe investor nakupuje, drží a predáva obchodovateľné cenné papiere s cieľom dosiahnuť konkrétny cieľ. Jeho rozhodnutie je funkciou základného výskumu o spoločnosti v kontexte jej priemyslu, najmä národného a globálneho hospodárstva vo všeobecnosti. Tento prístup naopak znamená opakovanie referenčnej hodnoty alebo indexu obchodovateľných cenných papierov, ktoré majú spoločné znaky.

Aktívni investori veria, že dokážu najlepšie trh a zarobiť si alfa. Pasívni investori naopak tvrdia, že neefektívnosť trhu v dlhodobom horizonte sa vyhladí („arbitrážne“, v prejave profesionálov na trhu), takže snaha poraziť trh je zbytočná. Tieto druhy investorov jednoducho chcú dosiahnuť beta alebo návratnosť na trhu. (Pozri tiež: Porovnajte svoje výnosy pomocou indexov )

Pre typického individuálneho investora je pasívne investovanie najlepšie dosiahnuté prostredníctvom profesionálneho riadenia. Existujú dve možnosti: otvorená investičná spoločnosť, inak známa ako podielový fond, a fond obchodovaný na burze alebo ETF. Pretože oba typy fondov sledujú podkladový index, rozdiely vo výkonnosti zvyčajne spočívajú v chybe sledovania alebo v miere, v ktorej fond nedokáže replikovať index.

Okrem toho môžu byť náklady na ETF nižšie ako jej náprotivok s otvoreným koncom, čo je tiež rozdiel, ktorý môže ovplyvniť výkon. Ďalším dôležitým faktorom, ktorý ovplyvňuje výkonnosť, je správanie investorov. Nasleduje základná diskusia o hlavných atribútoch každého a za akých okolností by ich niekto použil.

Skutočne pasívny investor

Tento jednotlivec chce dosiahnuť alokáciu majetku, ktorá najlepšie vyhovuje jeho cieľom pri nízkych nákladoch a minimálnej aktivite. Pre neho by bol výhodnejší indexový podielový fond. Typické prispôsobenie expozície by sa dosiahlo pravidelným vyvážením rovnováhy, aby sa udržal súlad s jeho cieľom. Ak by okolnosti zmenili úpravu pridelenia alebo jednorazového pridelenia, potom je možné ľahko uskutočniť taktické zmeny.

(Občas) nie je tak pasívny investor

Tento jednotlivec zdieľa mnohé z cieľov skutočne pasívneho investora, môže však vykazovať väčšiu sofistikovanosť a chce rýchlejšie a presnejšie vykonávať zmeny vo svojom portfóliu. Pre tento typ investora by bola ETF vhodnejšia. Pri prijímaní pasívneho prístupu, podobne ako jeho starší bratranec podielových fondov, ETF umožňuje držiteľovi zaujať a implementovať smerový pohľad na trh alebo trhy spôsobom, ktorý otvorený fond nemôže. Napríklad, ako v prípade akcií kmeňových akcií, ETF obchodujú na sekundárnom trhu. Investori ich môžu kúpiť a predať počas trhových hodín, a nie závisieť od forwardových cien, keď sa cena tradičného podielového fondu počíta po čistej hodnote aktív (NAV) po uzavretí trhu.

Okrem toho môžu investori krátko predať ETF. Pasívny investor, ktorý môže byť príležitostne naklonený, sa bude tešiť väčšej flexibilite, ktorú toto vozidlo umožňuje - taktické zmeny a trhové podmienky sa môžu vykonať rýchlo. Jednou potenciálnou nevýhodou je akumulácia obchodných nákladov v závislosti od obchodnej činnosti. Použitie ETF vyššie uvedeným spôsobom je aktívnou aplikáciou pasívnej investície.

Investor by mal chápať dynamiku trhu, pretože ovplyvňuje správanie sa v triedach aktív a musí byť schopný porozumieť a zdôvodniť svoj rozhodovací proces, nezabudnúť, že obchodné náklady môžu znížiť návratnosť investícií. Investori by mali pochopiť, že pokus o uplatnenie stratégie hedžového fondu globálneho makra (smerovanie stávok na triedy aktív na dosiahnutie nadmerných výnosov) sa podobá strelcovi, ktorý sa pokúša dosiahnuť dosah a presnosť vysokovýkonnej pušky kalibrom 0, 22.,

Ďalšie úvahy

Napriek predchádzajúcej diskusii existuje niekoľko ďalších charakteristík, ktoré by si jednotliví investori mali všimnúť pri rozhodovaní, či použiť indexový podielový fond alebo index ETF. Podielové fondy majú rôzne triedy akcií, dohody o predajných poplatkoch a požiadavky na dobu držby, aby sa zabránilo rýchlemu obchodovaniu. Časový rámec investora a (a) sklon k obchodovaniu bude určovať, ktorý produkt sa má použiť. ETF sú konštruované pre rýchlosť, všetky ostatné sú rovnaké, pretože nemajú takéto usporiadanie.

Podielové fondy majú často aj minimálne nákupné minimá, v závislosti od účtu, do ktorého jeden investuje. S fondmi obchodovanými na burze to tak nie je. Investície do podielového fondu alebo ETF však majú daňové dôsledky. Podielový fond môže spôsobiť, že držiteľovi sa uložia dane z kapitálových výnosov dvoma spôsobmi:

Ak investor predá sumu vyššiu, ako je suma, za ktorú kúpil, investor dosiahne kapitálový zisk. Na druhej strane, investor môže vlastniť podielový fond a stále môže platiť dane z kapitálových výnosov, ak iní investori v tom istom fonde hromadne predávajú a nútia fond, aby predával jednotlivé podiely, aby získal peniaze na vyplatenie. Tieto tržby môžu spôsobiť, že zostávajúci držitelia fondov dosiahnu kapitálový zisk.

Podielové fondy napokon ponúkajú investorom reinvestičné programy, ktoré umožňujú automatické reinvestovanie hotovostných dividend fondu. Na daňovom maklérskom účte by sa dividendy zdaňovali, aj keď sú reinvestované. ETF takéto vlastnosti nemajú. Peňažné prostriedky z dividend sa vkladajú na sprostredkovateľský účet investora, ktorému môže byť vyplatená provízia za nákup ďalších akcií ETF s dividendou, ktorú vyplatila. Niektorí makléri sa vzdávajú akýchkoľvek poplatkov za predaj. Z dôvodu nákladov na provízie ETF zvyčajne nefungujú v dojednaní o odložení platu. V IRA by však žiadne investičné dopady na obchodovanie neovplyvnili. (Pozri tiež: Čo potrebujete vedieť o kapitálových príjmoch a daniach. )

Spodný riadok

Pri zvažovaní indexového podielového fondu verzus index ETF by sa jednotlivý investor usiloval poradiť so skúseným profesionálom, ktorý pracuje s jednotlivými investormi s rôznymi potrebami. Okolnosti žiadneho jednotlivca nie sú rovnaké a výber jedného produktu indexu pred iným je výsledkom súhrnu okolností. Ako pri každom investičnom rozhodnutí, investori musia robiť domáce úlohy a povinnú starostlivosť.