Príručka investorov cenných papierov pre medvedie trhy

Pre lacnú, do-it-yourself hedgingovú stratégiu proti poklesu na akciovom trhu, možnosti môžu urobiť trik. Toto odporúčanie pochádza od Ricka Hassana, finančného poradcu spoločnosti Alex Brown, divízie Raymond James Financial Inc. (RJF), ktorá sa zaoberá jednotlivcami s vysokým čistým majetkom. „Je to dobrý pocit, keď je trh na 20% a ste na 8% alebo 9%, “ hovorí Barronovi.

Obchodná kniha spoločnosti Hassan zahŕňa 385 domácností s typickou veľkosťou účtu 48 miliónov dolárov. Spolu so svojím tímom so sídlom v Greenwichi spravuje klientsky majetok v hodnote 2, 5 miliardy dolárov a je piatym poradcom spoločnosti Barron v Connecticute. Barron's dodáva, že 90% jeho klientov je natoľko bohatých, že sa nikdy nemusia dotýkať svojho investičného principála.

Stratégia

Modelová alokácia aktív spoločnosti Hassan podľa Barron: zásoby 50%, rozdelenie 60/40 medzi rast a hodnotu; 20% komunálnych dlhopisov; a 30% alternatívy, rozdelené 80/20 medzi zaistené akcie a štruktúrované produkty. Neverí v aktívne obchodovanie kvôli poplatkom a daniam. Namiesto toho uprednostňuje, aby našiel kvalitné zásoby na dlhodobý ťah. V posledných rokoch znížil držbu dlhopisov svojich klientov a zistil, že iba obce majú dostatočne atraktívny kompromis medzi výnosom a rizikom, najmä pre svojich klientov s vysokými daňovými poplatkami.

Klienti spoločnosti Hassan sú dostatočne veľkí, aby pre nich navrhoval prispôsobené štruktúrované produkty a nakupoval pre banky, ktoré mu poskytnú najlepšie riešenie. Tieto produkty zvyčajne ponúkajú až 50% ochranu proti nepriaznivému vývoju a neobmedzenú účasť smerom hore, výmenou za ročný poplatok, ktorý predstavuje v priemere 0, 6% investovaných aktív.

Pokiaľ ide o časť zabezpečeného vlastného imania jeho modelového portfólia, Hassan využíva verejne obchodované opcie s právom predaja a volania na index S&P 500 (SPX). Priemerná ročná cena tohto zaistenia je 1% investovaných aktív. Bank of America Merrill Lynch, divízia Bank of America Corp. (BAC), načrtla aj stratégiu hedgingu využívajúcu možnosti S&P 500. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Ako sa zaistiť proti pádu akciového trhu: Bank of America .)

Disciplinované presunutie

Jan Loeys, hlavný investičný stratég JPMorgan Chase & Co. (JPM), radí pravidelne získavať zisky z rizikových pozícií a podľa výnosov The Wall Street Journal prerozdeľuje výnosy do defenzívnych investícií. Presnejšie, navrhuje mesačne vyplácať z niektorých špičkových technologických akcií a potom investovať do lacnejších akcií a amerických štátnych dlhopisov. Tento postupný prístup sa podľa jeho názoru vyhýba problémom s týmito dvoma extrémnymi alternatívami. Tí, ktorí zostanú plne investovaní, nikdy nebudú schopní dosiahnuť východ v čase, keď dôjde k nevyhnutnému poklesu. Tí, ktorí sedeli v hotovosti a dlhopisoch, zatiaľ čo sa akcie priblížili smerom nahor, medzitým zmeškali niektoré veľkolepé zisky, ktoré sa pravdepodobne v najbližšej dobe nezopakujú.

Iné obranné pohyby

V posledných týždňoch Investopedia vytvorila niekoľko ďalších obranných stratégií. Jednou z nich je presunutie vlastného kapitálu do kvalitnejších spoločností a diverzifikácia na medzinárodnej a regionálnej úrovni. (Viac informácií nájdete tiež v časti: „ Ako„ riskovať “svoje portfólio cenných papierov v prípade zlyhania .)

Štúdia spoločnosti Financial Times zistila, že na poslednom medvedom trhu boli akcie s vysokou návratnosťou investovaného kapitálu (ROIC) významné medzi tými, ktoré skutočne zaznamenali zisky. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Ktoré akcie môžu v budúcom zlyhaní trhu prekonať .)

Strategik Michael Belkin správne predpovedal začiatok posledných dvoch medveďových trhov a odporúča niekoľko lacných a defenzívnych akcií s výplatou dividend, ako aj niektorých kandidátov na predaj nakrátko. (Viac informácií nájdete tiež v: Akciové portfólio Apokalypsy : Výber jedného stratéga .)

Bank of America Merrill Lynch očakáva, že ak dôjde k poklesu trhu, bankové a zdravotnícke zásoby môžu z búrky vyjsť. (Viac informácií nájdete tiež v: 2 Veľké bezpečné prístavy, ak burza havaruje .)