Metóda odškodnenia
Metóda odškodnenia vypočíta platby za ukončenie, keď je swap ukončený čoskoro a držiteľ prijal ponuku predplatenia.
Kľúčové jedlá
- Metóda odškodnenia vyžaduje, aby protistrana, ktorá je zavinená, nahradila zodpovednú protistranu za všetky straty a škody spôsobené jej predčasným ukončením.
- Metóda odškodnenia vypočíta platby za ukončenie, keď je swap ukončený čoskoro a držiteľ prijal ponuku predplatenia.
- Metóda dohodnutej hodnoty, ktorá je založená na podmienkach a úrokových mierach, ktoré sú k dispozícii pre výmenný swap, sa považuje za efektívnejšie ako metóda odškodnenia pri výpočte platieb za ukončenie.
Pochopenie metódy odškodnenia
Pojem odškodnenie znamená ochranu pred zodpovednosťou. Doložky o odškodnení sú vo väčšine dohôd bežné a podobajú sa zrieknutiu sa zodpovednosti, vo svojom znení však bývajú konkrétnejšie. Metóda odškodnenia vyžaduje, aby protistrana, ktorá je zavinená, nahradila zodpovednú protistranu za všetky straty a škody spôsobené jej predčasným ukončením.
Táto metóda bola bežná pri prvom vývoji swapov, ale považovala sa za neúčinnú, pretože v skutočnosti nevyčíslila alebo nepopisovala, ako kvantifikovať tieto straty a škody z predčasne ukončeného swapu. V súčasnosti je „metóda dohodnutej hodnoty“, ktorá je založená na podmienkach a úrokových mierach, ktoré sú k dispozícii pre výmenný swap, najbežnejšou metódou na výpočet platieb za ukončenie. Inou, menej častou alternatívou je metóda vzorca.
Swap je dohoda medzi dvoma protistranami o výmene peňažných tokov (napríklad fixných na pohyblivé) spolu s podkladovými menami alebo inými cennými papiermi, napríklad komoditami, ktorá sa v budúcnosti končí vo vopred stanovený dátum. Swapová zmluva môže byť ukončená predčasne, ak zmluvná strana zažije úverovú udalosť alebo zlyhanie, ako je bankrot alebo nezaplatenie, alebo udalosť ukončenia, ako je nezákonnosť, daňová udalosť, daňová udalosť pri fúzii alebo iná podmienená situácia. Rozsah toho, čo sa počíta ako udalosť predčasného ukončenia a ako bude vyriešený, bude výslovne uvedený v doložke o ukončení swapu.
Spočiatku sa metóda odškodnenia použila na to, aby celá protistrana, ktorá zaznamenala stratu, bola výsledkom toho, že druhá protistrana predčasne ukončila swapovú dohodu. Podľa tejto metódy musí strana, ktorá zavinila konanie (ukončujúca sa), urobiť celú (odškodniť) celú škodu, ktorú druhá strana utrpela v dôsledku predčasného ukončenia.
Keďže však nie je úplne jasné, koľko peňazí táto protistrana stratí, a to explicitne aj z hľadiska príležitostných nákladov, zaviedla sa vzorcová metóda, ktorá by stanovila jasnú metodiku stanovenia výšky náhrady namiesto toho, aby bola tabuľka ad hoc.
Napriek tomu bola vzorcová metóda sama osebe nahradená bežne používanou metódou dohodnutej hodnoty, ktorá nahrádza neštandardizovaný vzorec na výpočet straty jednoduchou metrikou, čo sú náklady na vstup do náhradného swapu. Náhradný swap znamená novú swapovú dohodu, ktorú by poškodená protistrana musela uzavrieť, aby obnovila pôvodnú swapovú pozíciu.
Keďže sa však swapové ceny časom menia a úrokové sadzby a iné faktory sa menia, môže mať zmluva o výmene odlišné podmienky a trhovú cenu ako pôvodný swap. Tento rozdiel v nákladoch na uzavretie novej dohody s inou protistranou predstavuje hodnotu dohody a mal by poškodenej strane odškodniť.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.