Napíšte kryté hovory, aby ste zvýšili svoje príjmy IRA

Investori, ktorí hľadajú alternatívu s nízkym rizikom na zvýšenie návratnosti svojich investícií, by mali zvážiť vypracovanie krytých výziev na akcie, ktoré majú v IRA. Tento konzervatívny prístup k obchodným opciám môže priniesť ďalšie príjmy bez ohľadu na to, či cena akcií stúpa alebo klesá, pokiaľ sa vykonajú správne úpravy.

Mechanika písania krytých hovorov

Jediná opcia, či už je daná alebo volaná, predstavuje okrúhlu dávku alebo 100 akcií danej podkladovej akcie. Opcie na volanie sú svojou povahou nahor špekulatívne cenné papiere, aspoň z pohľadu kupujúceho. Investori, ktorí si kúpia opciu na kúpu, sa domnievajú, že cena podkladových akcií sa pravdepodobne zvýši, pravdepodobne dramaticky, ale nemusí mať hotovosť na toľko nákupu, koľko by chceli. Môžu preto zaplatiť malú prémiu predajcovi (alebo spisovateľovi), ktorý sa domnieva, že cena akcií buď klesne, alebo zostane konštantná. Táto prémia výmenou za kúpnu opciu dáva kupujúcemu právo alebo opciu na kúpu akcií za realizačnú cenu opcie namiesto za predpokladanú vyššiu trhovú cenu.

Realizačná cena je cena, za ktorú môže kupujúci hovoru kúpiť akcie. Možnosti majú tiež dva druhy hodnoty: časová hodnota a vnútorná hodnota. Napríklad kúpna opcia so štrajkom 20 USD a súčasnou trhovou cenou 30 USD má vnútornú hodnotu 10 USD. Časová hodnota je určená časom, ktorý zostáva do vypršania platnosti opcie, takže ak sa opcia v tomto príklade predáva za viac ako 10 dolárov, potom je prekročenie tejto ceny časovou hodnotou.

Možnosti sú podľa povahy chátrajúce aktíva; každá možnosť má dátum vypršania platnosti, zvyčajne za tri, šesť alebo deväť mesiacov (s výnimkou LEAPov, druh dlhodobej možnosti, ktorá môže trvať oveľa dlhšie). Čím bližšia je možnosť vypršania platnosti, tým nižšia je jeho časová hodnota, pretože kupujúcemu poskytuje oveľa kratší čas na zvýšenie ceny a dosiahnutie zisku.

Ako už bolo spomenuté, písanie krytých hovorov je najkonzervatívnejší (a tiež najbežnejší) spôsob obchodovania s opciami. Investorom, ktorí píšu alebo predávajú kryté hovory, sa vyplatí prémia za prevzatie povinnosti predať akcie za vopred stanovenú realizačnú cenu. Najhoršie, čo sa môže stať, je to, že sú povolaní predať akcie kupujúcemu hovoru za cenu niekde pod súčasnou trhovou cenou. Kupujúci volania v tomto prípade vyhrá, pretože zaplatil predávajúcemu prémiu výmenou za právo „volať“ túto akciu od predávajúceho za vopred stanovenú realizačnú cenu. Táto stratégia sa nazýva „kryté“ písanie hovorov, pretože autor / investor vlastní akcie, proti ktorým je napísaná (na rozdiel od „nahého hovoru“, keď akcie nevlastní). Preto, ak sa volá zásoba, predávajúci jednoducho doručí zásoby, ktoré sú už po ruke, namiesto toho, aby musel prísť s hotovosťou, aby ich kúpil za súčasnú trhovú cenu a potom ich predal kupujúcemu hovoru za nižšiu realizačnú cenu.

Príklad zakrytého hovoru

Harry vlastní 1 000 akcií spoločnosti ABC, ktorá má aktuálnu cenu akcie 40 dolárov. Jeho výskum naznačuje, že cena akcie sa v blízkej budúcnosti podstatne nezvýši. Z tohto dôvodu sa rozhodne predať 10 40 dolárov hovorov. Súčasná prémia za túto možnosť je 3 USD a ich platnosť vyprší o šesť mesiacov. Harrymu sa preto vyplatí celkom 3 000 dolárov za prevzatie záväzku predať akciu kupujúcemu za 40 USD, ak sa kupujúci rozhodne túto možnosť uplatniť. Preto, ak cena akcií zostane rovnaká alebo klesne, Harry odíde s prémiou zadarmo a jasný. Ak by cena stúpla na 55 dolárov, kupujúci by uplatnil opciu a kúpil akcie od Harryho za 40 dolárov, keď majú hodnotu 55 dolárov na trhu.

Normálne by však väčšina investorov predávala hovory, ktoré sú z peňazí (tj so štrajkovou cenou, ktorá je vyššia ako trhová cena podkladového aktíva), ako sú napríklad volacie opcie 45 alebo 50 dolárov, aby sa pokúsili vyhnúť tomu, aby boli volané, ak plánujú dlhodobé odovzdanie akcií. Dostanú menej prémií, ale ak sa akcie zhodnotia, budú sa podieľať na niektorých pozitívnych výsledkoch. (Pokiaľ ide o alternatívu k krytým hovorom, prečítajte si náš článok o pridaní nohy do vášho obchodu s opciami.) Ak cena podkladového aktíva výrazne stúpne a prekročí realizačnú cenu, opcia na volanie ide „v peniazoch“. „V takejto situácii kupujúci využije možnosť kúpiť aktívum za vopred stanovenú cenu, ktorá je teraz nižšia ako súčasná trhová cena, čím ťaží zo zmluvy. Spisovateľovi výziev však zostáva mierny zisk. zarobil.

Výhody písania krytých hovorov

Jednou z najlepších vlastností písania krytých hovorov je to, že sa dá uskutočniť na akomkoľvek trhu, hoci je to o niečo jednoduchšie, keď je podkladová akcia relatívne stabilná. Písanie krytých hovorov je však vynikajúcou metódou generovania mimoriadneho investičného príjmu, keď sú trhy dole alebo ploché. Keby mal Harry v uvedenom príklade úspešne zopakovať túto stratégiu každých šesť mesiacov, mal by žať tisíce dodatočných dolárov ročne z prémií z akcií, ktoré vlastní, aj keď by poklesla. Spisovatelia krytých hovorov si tiež zachovávajú hlasovacie a dividendové práva na svoje základné akcie.

Obmedzenia písania krytých hovorov

Okrem toho, že musíte dodať svoje zásoby za cenu nižšiu ako je aktuálna trhová cena, získanie pozvánky na akcie vygeneruje transakciu podliehajúcu hláseniu. To môže byť hlavným problémom pre investora, ktorý píše výzvy na niekoľko sto alebo dokonca tisíc akcií. Väčšina finančných poradcov povie svojim klientom, že hoci táto stratégia môže byť veľmi rozumným spôsobom, ako zvýšiť svoju návratnosť investícií v priebehu času, pravdepodobne by to mali robiť investiční profesionáli a iba skúsení investori, ktorí absolvovali určité vzdelávanie a školenie v oblasti mechaniky možnosti by sa mali pokúsiť urobiť sami. Existujú aj ďalšie problémy, ktoré je potrebné zvážiť, napríklad provízie, úroky z marže a ďalšie poplatky za transakcie, ktoré sa môžu účtovať. Spisovatelia krytých hovorov sa tiež obmedzujú na písanie hovorov na akcie, ktoré ponúkajú opcie, a samozrejme, musia už vlastniť aspoň niekoľko druhov akcií, na ktoré sa rozhodnú napísať hovor. Táto stratégia preto nie je k dispozícii pre investorov do dlhopisov alebo podielových fondov.

Výhody IRA

Vďaka možnosti spustenia možného vykázateľného kapitálového zisku je písanie krytých hovorov ideálnou stratégiou pre tradičné alebo Roth IRA. Toto umožňuje investorovi spätne odkúpiť akcie za primeranú cenu bez obáv z daňových dôsledkov, ako aj generovať ďalší príjem, ktorý možno buď rozdeliť, alebo reinvestovať.

Spodný riadok

Hoci sa stratégia môže do určitej miery zúčastňovať, písanie krytých volaní môže poskytnúť prostriedok na generovanie príjmu v portfóliu, ktoré nie je možné získať inak. Neexistujú žiadne tvrdé a rýchle parametre, ktoré by ukazovali, ako to môže byť rentabilné, ale ak sa to urobí opatrne a správne, môže ľahko zvýšiť celkový výnos z majetkovej účasti - alebo dokonca ETF - najmenej o jedno percento alebo dva za rok.