Ako Nasdaq zarába peniaze

Jednoducho povedané, Nasdaq pomáha spoločnostiam získavať peniaze a pomáha investorom zarobiť peniaze - ale všetka táto pomoc je spoplatnená. Ako priekopník prvého elektronického trhu s akciami na svete spravuje Nasdaq 90 rôznych trhov a burz v 50 krajinách. Na systémoch Nasdaq sa v skutočnosti vyskytuje približne 10% svetových bezpečnostných transakcií. Nasdaq je domovom viac ako 4 000 kótovaných spoločností s trhovou kapitalizáciou 15, 43 bilióna dolárov a viac ako 10 000 firemných klientov. Nasdaq pomohol technologickým gigantom Apple, Inc (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) a Intel, Corp. (INTC) stať sa tým, čím sú dnes. Tieto spoločnosti použili spoločnosť Nasdaq počas svojich prvých dní na včasné získanie toľko potrebného kapitálu, čo im umožnilo stať sa podnikmi s miliardami dolárov.

4. decembra Nasdaq získal Quandl, jednu z najväčších platforiem „alternatívnych údajov“ na trhu. Akvizícia je ďalším príkladom toho, ako burzy cenných papierov rozširujú svoje podnikanie od kótovania a smerom k údajom a technológiám. V čase písania tohto článku tvoria neobchodné obchodné segmenty spoločnosti Nasdaq zhruba tri štvrtiny svojho ročného príjmu.

Spoločnosť Nasdaq vykázala 24. októbra 2018 zisk Q3 2018. Burza vykázala v tomto štvrťroku celkové príjmy 964 miliónov dolárov v porovnaní s 965 miliónmi dolárov v rovnakom období minulého roka. Odkiaľ pochádzajú všetky tieto peniaze? Stručne povedané, spoločnosť Nasdaq podniká v oblasti poplatkov. Spoločnosti platia kótovací poplatok, ktorý sa objaví na burze cenných papierov Nasdaq, investori platia transakčné poplatky za obchod a používatelia platia servisné poplatky za prístup k trhovým údajom, produktom, archivačným a firemným službám.

Nasdaq riadi, prevádzkuje a ponúka svoje rôzne produkty a služby prostredníctvom štyroch rôznych obchodných segmentov: trhové služby, služby kótovania, informačné služby a technologické riešenia. Tu je rozpis každého z nich.

Trhové služby

Segment trhových služieb účtuje poplatky za transakcie z obchodovania s hotovostným majetkom, obchodovania s derivátmi, obchodovania s menami a komoditami, zúčtovacích služieb, sprostredkovateľských služieb a riešení pre správu cenných papierov. Podporuje obchodovanie s derivátmi, komoditami, hotovostným majetkom, dlhmi, štruktúrovanými produktmi a fondmi obchodovanými na burze (ETF). Vo vybraných krajinách ponúka tento segment aj sprostredkovateľské, zúčtovacie, zúčtovacie a depozitné služby. Každá z týchto služieb je podporovaná prostredníctvom obchodnej platformy Nasdaq. Účtujú investorom poplatok za prístup k príkazom a kotáciám na spracovanie, zobrazovanie, integráciu, smerovanie, vykonávanie a vykazovanie.

Výnosy z trhových služieb dosiahli v Q3 2018 588 miliónov dolárov, čo je o 1% viac ako v predchádzajúcom roku. Tento segment podnikania predstavoval 61% celkových výnosov spoločnosti Nasdaq.

Podnikové služby

Nasdaq ponúka riešenia na zvyšovanie kapitálu globálnym spoločnostiam prostredníctvom svojich podnikových služieb alebo služieb kótovania. Burza okrem kótovacieho poplatku účtuje poplatky aj za nadchádzajúce IPO a za prechod z iných búrz na Nasdaq. Segment podnikových služieb dosiahol v Q3 2018 tržby 131 miliónov dolárov, čo je takmer 4% oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Tento segment predstavoval 13, 6% celkových výnosov spoločnosti Nasdaq.

Informačné služby

Tento segment zahŕňa obchodné spoločnosti Nasdaq v oblasti dátových produktov a indexovania a poskytovania služieb. Dátové produkty a služby zahŕňajú šírenie majetkových údajov Nasdaq a údajov tretích strán, čo je v zásade cenová kalkulácia a obchodné informácie. Všetci účastníci trhu potrebujú pre svoje výskumné, obchodné a investičné činnosti údaje o trhu. Nasdaq to využíva prostredníctvom svojich dátových ponúk vrátane produktov ako Nasdaq TotalView a rôznych dátových tokov rôznych výmen a úrovní údajov (údaje úrovne 1, údaje úrovne 2 a indexové údaje).

Licencovanie indexov a služby zahŕňajú kvantitatívny vývoj a licencovanie rôznych indexov používaných rôznymi investičnými spoločnosťami na vydávanie finančných produktov. Nasdaq účtuje licenčný poplatok od spoločností, ktoré používajú jeho index (alebo akékoľvek základné údaje). Napríklad, ak obchodná spoločnosť chce spustiť nový ETF pre populárny index Nasdaq-100, bude musieť zaplatiť licenčný poplatok spoločnosti Nasdaq. Spoločnosť Nasdaq v súčasnosti spravuje cez 39 000 indexov prostredníctvom svojej rodiny globálnych indexov Nasdaq v 50 krajinách a viac ako 9 000 cenných papierov. Poskytuje tiež vlastné výpočty pre klientov na ich vybranú sadu cenných papierov.

Výnosy z informačných služieb dosiahli v Q3 2018 179 miliónov dolárov, čo je medziročný nárast o 19% a na celkových príjmoch pripadalo 18, 6%.

Trhová technológia

Segment trhovej technológie ponúka služby viac ako 10 000 firemným klientom prostredníctvom dvoch prúdov: podnikových riešení a technologických riešení trhu. Podnikové riešenia zahŕňajú služby týkajúce sa vzťahov s investormi (obsah, analytika, poradenské služby a komunikačné nástroje), public relations (riadenie vzťahov s verejnosťou spoločnosti prostredníctvom cielených kontaktov, tlačových správ, sociálnych médií a webcastov) a správa vecí verejných (služby pre efektívnu komunikáciu a spolupráca medzi rôznymi zúčastnenými stranami).

Trhový technologický tok pokrýva technologické riešenia diverzifikovanej klientskej základne spoločnosti Nasdaq (globálne burzy, zúčtovacie spoločnosti, depozitáre cenných papierov, regulátory trhu, banky, maklérske firmy a korporátne podniky). Na obchodovanie, zúčtovanie, vyrovnanie, dohľad a šírenie informácií je k dispozícii široká škála riešení.

Výnosy z technologických riešení v Q3 2018 dosiahli 68 miliónov dolárov, čo je o 10% viac ako v minulom roku. Tento segment podnikania predstavuje 7% celkových výnosov spoločnosti Nasdaq.

Spodný riadok

Nasdaq dokázala diverzifikovať svoje ponuky, aby držala krok s vývojom na trhu. Zdrojmi výnosov pre Nasdaq sú okrem technologických produktov a služieb aj transakčné poplatky, licenčné poplatky, kótovacie poplatky a výnosy z dátových produktov. Prostredníctvom zdravého mixu organického rastu, akvizícií a fúzií si Nasdaq naďalej udržuje svoju pozíciu jednej z najlepších svetových búrz.