Ako spoločnosti podielových fondov zarábajú

Väčšina investorov počula o podielových fondoch, ale relatívne málokto rozumie, ako tieto fondy skutočne fungujú. To nie je veľmi prekvapujúce; koniec koncov, väčšina ľudí nie sú finančnými odborníkmi a v ich živote sa odohráva veľa ďalších vecí, ktoré sú naliehavejšie ako štruktúra investičných spoločností. Niektorí investori však môžu robiť lepšie rozhodnutia, ak pochopia, že spoločnosti podielových fondov zarábajú peniaze tak, že im účtujú poplatky a veľkosť a typ účtovaných poplatkov sa v jednotlivých fondoch líšia.

Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) vyžaduje, aby spoločnosť investujúca do fondu zverejňovala poplatky akcionárom a prevádzkové náklady vo svojom prospekte fondu. Túto informáciu môžu investori nájsť v tabuľke poplatkov umiestnenej v blízkosti prednej časti prospektu. Poplatky sú pre spoločnosti so základnými investičnými fondmi ľahko najväčším zdrojom príjmu, aj keď niektoré spoločnosti môžu samostatne investovať samostatne. Rôzne druhy poplatkov zahŕňajú nákupné poplatky; predajné poplatky alebo zaťaženie podielového fondu; odložené predajné poplatky; poplatky za spätné odkúpenie; poplatky za účet; a výmenné poplatky.

Porozumenie podielovým fondom

Podielové fondy patria medzi najobľúbenejšie a najúspešnejšie investičné nástroje vďaka svojej kombinácii flexibility, nízkej ceny a šance na vysokú návratnosť. Investovanie do podielového fondu je iné ako jednoduché zabalenie peňazí na sporiaci účet alebo vkladový certifikát (CD) v banke. Ak investujete do podielového fondu, v skutočnosti kupujete akcie spoločnosti.

Spoločnosť, ktorú kupujete, je investičná spoločnosť. Podielové fondy sa zaoberajú investovaním do cenných papierov, podobne ako spoločnosť Ford v oblasti výroby automobilov. Aktíva v podielovom fonde sú rôzne, ale konečným cieľom každej spoločnosti je zarobiť peniaze akcionárom.

Akcionári zarábajú jedným z troch spôsobov. Prvým spôsobom je dosiahnuť výnos z výplaty úrokov a dividend z podkladových pozícií fondu. Investori môžu tiež zarábať na základe obchodov uskutočnených manažmentom; ak podielový fond zarába kapitálové zisky z podnikania, je zo zákona povinné preniesť zisky na akcionárov. Toto sa nazýva rozdelenie kapitálu. Posledným spôsobom je štandardné zhodnocovanie aktív, čo znamená, že hodnota akcií podielových fondov sa zvyšuje.

Poplatky akcionárom

Spoločnosti podielových fondov môžu k svojim službám a produktom priložiť sortiment poplatkov, ale kde a ako sú tieto poplatky zahrnuté, je rozdiel. Poplatky za predajné poplatky, ktoré sa častejšie označujú ako zaťaženia, sa spúšťajú nákupom akcií podielového fondu investorom. To znamená, že investor platí navyše k skutočnej cene akcie ďalšie percento, zvyčajne približne 5%. Spoločnosti podielových fondov si zvyčajne neponechávajú celé predajné poplatky, pretože veľká časť sa často vzťahuje na maklérov a poradcov, ktorí fond predali.

Existujú rôzne druhy zaťaženia fondu. Najbežnejšou je front-end záťaž, ktorá sa okamžite odpočíta od výšky investície predtým, ako sa akcie skutočne kúpia. Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) stanovuje strop 8, 5% na front-end záťaž. Napríklad investícia v hodnote 1 000 USD s front-end zaťažením pošle maklérovi 50 dolárov a 950 USD na nákup akcií podielového fondu.

Existujú tiež back-end záťaže, ktoré sa môžu účtovať pri predaji akcií. Najbežnejšia z nich sa nazýva podmienený odložený predajný poplatok (CDSC). Táto záťaž začína pomerne vysoko a má tendenciu klesať v priebehu času, zvyčajne klesá na nulu po siedmich až 10 rokoch.

Niektoré akciové spoločnosti účtujú poplatky za nákup alebo spätné odkúpenie. Znie to podobne ako predajné poplatky, ale v skutočnosti sa platia výlučne do fondu, nie na sprostredkovateľa. Nákupné poplatky sa uskutočňujú v čase nákupu akcií a nákupné poplatky sa uskutočňujú v čase predaja akcií.

V zásade sú poplatky za správu do veľkej miery závislé od úspechu fondu a pokračujúceho obchodovania s novými akciami verejnosťou. Najúspešnejšie fondy vidia veľa nových peňazí a majú tendenciu byť vysoko likvidné; viac obchodovania sa rovná vyššiemu príjmu z poplatkov pre spoločnosť.

Ročné prevádzkové náklady fondu

Spoločnosti podielových fondov nepracujú zadarmo; existujú výdavky, ktoré je potrebné nahradiť. Tieto pokrývajú náklady, ako je platba investičnému poradcovi, administratívni pracovníci, analytici výskumu fondov, distribučné poplatky a ďalšie prevádzkové náklady.

Manažérske poplatky sa platia z majetku fondu a nie priamo účtujú akcionárom. SEC vyžaduje, aby poplatky za správu boli uvedené ako samostatná položka a neboli sústredené v kategórii „ostatné“ výdavky, aby investori mohli vždy sledovať, ktoré finančné prostriedky najviac vynakladajú na kompenzáciu za správu.

Väčšina investorov nakoniec počuje o distribučných poplatkoch, častejšie označovaných ako 12b-1 poplatky. Poplatky 12b-1, ktoré sú obmedzené na 1% z majetku vášho fondu, sa účtujú akcionárom na pokrytie nákladov spojených s marketingom fondu a poskytovaním služieb pre akcionárov. Mnohé z týchto nákladov na fond sú potrebné; Napríklad SEK vyžaduje tlač a distribúciu prospektov novým investorom. Keďže priestor podielových fondov sa stal konkurencieschopnejším, najmä od konca 90. rokov, poplatky 12b-1 sa znížili a akcionári sa na ne stali citlivejšími.

Poplatky 12b-1 sa menia z triedy akcií na triedu akcií. Akcie triedy A majú tendenciu ukladať front-end záťaž a majú nižšie náklady 12b-1 a niektoré podielové fondy znižujú front-end záťaž v závislosti od veľkosti investície. Toto sa v priemysle nazýva „body prerušenia“. Myšlienkou je, že spoločnosť podielového fondu je ochotná obetovať určité príjmy na základe akcií, aby prilákala viac nákupov akcií. Akcie triedy B a akcie triedy C majú zvyčajne vyššie ročné výdavky ako akcie triedy A.

Fondy bez zaťaženia

Mnoho podielových fondov nemá predajné poplatky; nazývajú sa fondy bez zaťaženia. To však neznamená, že sú bez poplatkov. Môžu stále znášať marketingové a distribučné náklady prostredníctvom poplatkov 12b-1, hoci SEC nedovolí týmto spoločnostiam, aby sa označovali ako „bez zaťaženia“, ak výdavky 12b-1 prekročia 0, 25%. Iní, ako napríklad skupina fondov Vanguard, nemajú žiadne poplatky za predaj alebo poplatky 12b-1.

Fondy bez zaťaženia môžu stále zarábať z iných druhov príjmov z poplatkov, ale tieto spoločnosti majú tiež tendenciu znižovať náklady s cieľom kompenzovať nedostatok príjmov z poplatkov za predaj. To často koreluje s menej aktívnym riadením investícií a pasívnejšou investičnou stratégiou fondu.