Návratnosť kapitálu upravená o riziko (RAROC)
Rizikovo upravená návratnosť kapitálu (RAROC) je hodnota upravenej návratnosti investícií (NI), ktorá zohľadňuje prvky rizika. Vzorec použitý na výpočet RAROC je:
Kde:
Príjem z kapitálu = (kapitálové požiadavky) x (bezriziková miera)
Očakávaná strata = priemerná strata očakávaná za určité časové obdobie
Vo finančnej analýze musia byť projekty a investície s vyššou úrovňou rizika hodnotené odlišne; RAROC účtuje zmeny v profile investície diskontovaním rizikových peňažných tokov oproti menej rizikovým peňažným tokom.
Pochopenie rizika návratnosti kapitálu (RAROC)
Návratnosť kapitálu upravená o riziko je užitočným nástrojom pri posudzovaní potenciálnych akvizícií. Základným predpokladom RAROC sú investície alebo projekty s vyššou úrovňou rizika, ktoré ponúkajú podstatne vyššiu návratnosť. Spoločnosti, ktoré potrebujú porovnávať dva alebo viac rôznych projektov alebo investícií, to musia mať na pamäti.
RAROC a bankári Dôvera
RAROC sa označuje aj ako rámec na meranie ziskovosti založený na riziku, ktorý umožňuje analytikom skúmať finančnú výkonnosť spoločnosti a vytvoriť si stabilný pohľad na ziskovosť v obchodných odvetviach a odvetviach.
Metriku RAROC vyvinula koncom 70. rokov spoločnosť Bankers Trust, konkrétne Dan Borge, jej hlavný dizajnér. Tento nástroj rástol v popularite v osemdesiatych rokoch a slúžil ako novo vyvinutá úprava jednoduchej návratnosti kapitálu (ROC). V tom čase Bankers Trust, komerčná banka, prijala obchodný model podobný modelu investičnej banky. Bankári Trust vyložili svoje retailové pôžičky a vklady a aktívne obchodovali s vyňatými cennými papiermi, pričom sa začalo zakoreniť derivátové podnikanie.
Tieto veľkoobchodné činnosti uľahčili vývoj modelu RAROC. Celonárodná publicita viedla niekoľko ďalších bánk k vývoju ich vlastných systémov RAROC. Banky dali svojim systémom rôzne názvy, v zásade sa používali lingo, ktoré označovali rovnaký typ metriky. Medzi ďalšie názvy patrí návratnosť rizikovo upraveného kapitálu (RORAC) a rizikovo upravená návratnosť rizikovo upraveného kapitálu (RARORAC). Najčastejšie používaným súčasným termínom pre metriku je stále RAROC. Nebankové spoločnosti využívajú RAROC ako metriku vplyvu operačného, trhového a úverového rizika na financie.
Návratnosť kapitálu upraveného o riziko
Návratnosť rizikovo upraveného kapitálu (RORAC) sa používa vo finančnej analýze na výpočet miery návratnosti, pri ktorej sa projekty a investície s vyššou úrovňou rizika hodnotia na základe výšky rizikového kapitálu. Spoločnosti stále viac využívajú systém RORAC, pretože väčší dôraz sa kladie na riadenie rizík v celej spoločnosti. Výpočet pre túto metriku je veľmi podobný RAROC, s hlavným rozdielom, že kapitál je upravený o riziko pomocou RAROC namiesto návratnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.