Ako vyhodnotiť riziko vašich klientov kvôli riziku

Väčšina finančných poradcov si veľmi dobre uvedomuje dôležitosť rizika, ale existuje len málo finančných podmienok, ktoré sú tak zle definované. Poradcovia často používajú dotazníky alebo kvantitatívne nástroje na meranie tolerancie rizika klienta a splnenie regulačných požiadaviek, ale spoľahlivosť a skutočná implementácia týchto zistení sa medzi klientmi líšia.

Správne posúdenie rizika vás môže odlíšiť od davu. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Čo klienti s vysokou čistou hodnotou majú hodnotu a potrebu. )

Čo meriame?

FinaMetrica definuje toleranciu rizika ako mieru, v akej sa klient rozhodne riskovať, že pri dosahovaní priaznivejšieho výsledku dôjde k menej priaznivému výsledku. Konkrétnejšie organizácia považuje toleranciu rizika za primárne psychologický znak, ktorý je formovaný genetikou a životnými skúsenosťami. Správne meranie rizika spočíva skôr v pohľade na všetky tieto vlastnosti, než na kladenie súboru všeobecných otázok.

Je potrebné zvážiť aj rôzne komponenty:

• Tolerancia rizika: Koľko rizika je klient ochotný podstúpiť v snahe dosiahnuť lepšie výnosy.
• Riziková kapacita: Koľko rizík si môže klient dovoliť riskovať bez toho, aby riskoval svoje ciele.
• Požadované riziko: Koľko rizika je potrebné na splnenie cieľov klienta. (Viac informácií nájdete v časti: Prečo by sa poradcovia mali zamerať na vznikajúci blahobyt. )

Finanční poradcovia musia zvážiť scenáre, v ktorých sa tieto rôzne formy rizika môžu navzájom nezhodovať. Napríklad klient môže mať požiadavku na vysoké riziko a nízku toleranciu rizika, čo znamená, že jeho finančný poradca bude možno musieť stanoviť realistickejšie očakávania návratnosti. Tieto informácie by úplne chýbali, ak by finančný poradca pri budovaní portfólia klienta bral do úvahy iba toleranciu rizika - klient by bol pravdepodobne sklamaný nízkou návratnosťou.

Objektívne nástroje tretích strán

Neexistujú žiadne pravidlá ani nariadenia, ktoré by presne určovali, ako sa meria riziko pri pomoci klientom pri budovaní ich portfólií. Finanční poradcovia často používajú dotazníky určené na posúdenie tolerancie rizika klienta a výsledky porovnávajú s určitou úrovňou prijateľnej volatility. Príkladom by boli otázky ako: „Ak by ste pri korekcii trhu stratili 10%, kúpili by ste viac, predali ste všetko alebo zostali rovnaké?“ A reagovali by úpravou alokácie aktív. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Sú riziká tisícročia nepriaznivé alebo prijímajú riziká? )

Mnohí klienti nerozumejú svojej vlastnej tolerancii voči riziku, najmä ak neprešli recesiou alebo nerozumejú spätnému dopadu averzie voči riziku - najmä ak prešli nedávnou recesiou. Okrem toho môžu mať klienti, ktorí nie sú veľmi oboznámení s finančnou terminológiou, problémy s vyjadrením svojich obáv a účinným oznámením svojej tolerancie rizika k svojmu poradcovi.

Aj keď dotazníky nemusia byť nevyhnutne zlé, finanční poradcovia ich môžu zlepšiť pomocou objektívnych nástrojov tretích strán založených na štatistikách. Riskalyze.com je vynikajúcim príkladom takého softvéru, pretože projektuje výnosy do portfólia založeného na riziku a poskytuje pravdepodobnosti navrhnuté tak, aby spresňovali predpovede. Tieto typy nástrojov môžu klientom pomôcť vizualizovať, ako riziko ovplyvňuje ich portfólio, namiesto toho, aby sa jednoducho spoliehali na uhádnutie dotazníka. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Ako úrokové sadzby ovplyvňujú averziu k riziku na trhu? )

Medzi ďalšie populárne nástroje na hodnotenie rizika patria:

• PocketRisk - www.pocketrisk.com
• FinaMetrica - www.riskprofiling.com

Implementácia zistení

Finanční poradcovia musia tieto zistenia pre klientov starostlivo implementovať pri stanovovaní správnych očakávaní a vyhýbať sa svojim predsudkom.

Väčšina poradcov má oveľa vyššiu toleranciu voči rizikám ako ich klienti, pretože majú hlbšie znalosti o štatistike a trhu. Niektoré štúdie v skutočnosti ukázali, že finanční poradcovia ako celok majú tendenciu vytvárať rizikovejšie portfóliá, ako si ich klienti želajú. Táto dynamika sa môže ukázať ako nebezpečná v prípade korekcie trhu, keď klient nemusí očakávať, že jeho portfólio nadobudne taký veľký prínos.

Finančné poradcovia by si mali od začiatku stanoviť správne očakávania. Použitím pokročilého softvéru na analýzu rizík je ľahšie ukázať falošné portfóliá, aby v tomto smere pomohli, ale stále je dôležité pripomenúť klientom dlhodobú povahu trhov a potenciál krátkodobej volatility. Klienti by mali pochopiť, že väčšia tolerancia rizika sa rovná väčšiemu potenciálu straty, zatiaľ čo nižšia tolerancia rizika sa rovná nižšiemu potenciálu návratnosti. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Aký druh cenných papierov by si mal investor s rizikovým rizikom kúpiť? )

Nakoniec je dôležité, aby finanční poradcovia zvážili rozdiely v tolerancii rizika medzi partnermi a rodinami. Podľa údajov FinaMetrica má väčšina párov významný rozdiel v rizikovej tolerancii, ktorý je sčasti spôsobený rozdielmi v správaní sa mužov a žien podstupujúcim riziko. Finanční poradcovia by mali pri zostavovaní portfólií zohľadniť túto dynamiku a usilovať sa o to, aby obe strany boli spokojné s akýmikoľvek rozhodnutiami. (Viac informácií nájdete v časti: Ako poradcovia môžu pomôcť klientom s prchavosťou žalúdka .)

Spodný riadok

Finanční poradcovia sú si vedomí dôležitosti rizika, ale existuje len málo finančných podmienok, ktoré sú rovnako zle definované ako „riziko“, ktoré sa skladá z troch rôznych prvkov, ktoré by sa mali zohľadniť: tolerancia rizika, kapacita rizika a požadované riziko. - nástroje pre partnerov môžu pomôcť finančným poradcom získať ucelenejší obraz o tolerancii rizika klienta a zároveň pomôcť klientom pochopiť ich rizikový profil. Nakoniec by mali poradcovia túto radu starostlivo implementovať bez toho, aby k rozhodovaniu prispievali svoje vlastné zaujatosti. (Viac informácií nájdete v časti : Ako behaviorálna ekonomika lieči averziu k riziku? )