Štartér na investovanie do technického priemyslu

Technologický sektor je nevyhnutnou obrovskou investičnou príležitosťou pre podniky America a Wall Street. Je to najväčší jediný segment trhu a zatieni všetky ostatné (vrátane finančného sektora a priemyselného odvetvia). Technologické spoločnosti sú viac ako čokoľvek spojené s inováciami a invenciou. Investori očakávajú značné výdavky na výskum a vývoj zo strany technologických spoločností, ale aj stály tok rastu poháňaný potrubím inovatívnych nových produktov, služieb a funkcií.

Prečo je technický priemysel dôležitý?

Tieto výrobky a služby sa potom šíria v celom hospodárstve. Neexistuje žiadny sektor modernej ekonomiky, ktorého by sa technológia nedotýkala a ktorá by sa nespoliehala na technologický sektor na zlepšenie kvality, produktivity a / alebo ziskovosti.

Tech je tiež pozoruhodný svojou vzrastajúcou konkurenciou a rýchlymi zastaranými cyklami. Aj keď sa príklady používali tak často, že sa stali klišé, stále platí, že počítače zaberali celé miestnosti, 16 GB úložného priestoru na pevnom disku bolo pre tablet úplne adekvátne a mobilné telefóny sa na otváranie a zatváranie otočili. Vďaka tejto neustálej snahe o prispôsobenie a prekonanie konkurencie novými produktmi nemôže žiadna spoločnosť v technickom sektore dlho odpočívať.

Tento rýchly cyklus zastaranosti znamená, že víťazi a porazení v technológii si tieto pozície nemusia udržiavať dlho. Microsoft bol založený v roku 1975 a po dominancii v softvéri pre počítače musel dohnať mobilný priestor. V deväťdesiatych rokoch minulého storočia bol Apple aj naďalej mŕtvy, ale vďaka inovatívnym produktom pre smartfóny sa vrátil k životu. Táto dynamika a pôsobivý rast navyše robia z technológie nevyhnutný sektor pre každého investora do akcií.

V obrovskom a nepraktickom svete technológií je možné sa pozrieť na štyri kľúčové „mega sektory“: polovodiče, softvér, sieťové pripojenie a hardvér. Aj keď nie každá technologická spoločnosť sa zmestí do jedného z týchto štyroch mega sektorov, väčšina tak urobí, a je to užitočný spôsob, ako hovoriť o tomto sektore ako celku.

Investovanie do technického priemyslu

softvér

Bez softvéru sa v modernom svete nič nedeje. Softvér je všade a je prítomný v kritických komponentoch všetkého, od kardiostimulátorov po autá, ale žiadne z týchto zariadení bez softvéru nedokáže urobiť čokoľvek. Preto nie je prekvapujúce, že softvér je tiež obrovským odvetvím - rádovo stovky miliárd.

Softvér nie je sám osebe zjavne cyklický, okrem rozsiahlejších ekonomických cyklov, ktoré dominujú v podnikaní. Keď prídu recesie, spoločnosti zvyčajne obmedzia svoje rozpočty na informačné technológie (IT) a znížia nákupy softvéru. Medzitým je opak pravdou, keď sa začína vymáhanie.

Softvér nevyžaduje prakticky žiadnu infraštruktúru a je ťažké ho účinne chrániť patentmi alebo autorskými právami. V dôsledku toho sa malé začínajúce podniky s inovatívnymi novými výrobkami môžu objaviť prakticky cez noc a bez varovania. Hoci povesť poskytovateľa softvéru a jeho schopnosť poskytovať podporu po predaji sú konkurenčnými faktormi a potenciálnymi prekážkami, napriek tomu je to jedna z najúrodnejších kategórií pre založenie novej spoločnosti a zavedenie nových produktov.

Cloud computing napríklad umožňuje viacerým spoločnostiam ponúkať softvér ako aplikáciu na požiadanie (zvyčajne prostredníctvom internetu alebo uzavretej siete), na rozdiel od kódu skutočne umiestneného na serveroch a pevných diskoch jednotlivého zákazníka. Tento „softvér ako služba“ má hlavné dôsledky na vývoj, distribúciu a funkčnosť odvetvia s viac ako sto miliardami dolárov medzi poskytovateľmi softvéru a koncovým používateľom.

Vytváranie sietí a internet

Sieťovanie, veľké a malé, je pravdepodobne najväčšou technologickou inováciou od mikročipu. Vytváranie sietí nielen výrazne zlepšilo efektívnosť v rámci spoločností, ale samotný internet (jedna obrovská sieť) umožnil významné zmeny v obchode a podporil úplne nové obchodné modely, ako je mobilné bankovníctvo a softvér ako služba (SaaS). Vytváranie sietí je v mnohých ohľadoch podsektorom ostatných mega-sektorov; Vyžaduje si hardvér (ktorý vyžaduje čipy) a softvér. To znamená, že je dostatočne veľká a dôležitá na to, aby stála sama o sebe.

Všeobecne povedané, investori môžu rozdeliť svoju pozornosť medzi tie spoločnosti, ktoré sa zameriavajú na spotrebiteľa (B2C, medzi podnikmi a spotrebiteľmi), a tie, ktoré sa zameriavajú na podnikanie „v zákulisí“ medzi podnikmi (B2B, medzi podnikmi). V mnohých prípadoch však spoločnosti ako Amazon, Facebook a Google tieto riadky rozmazajú.

Odhaduje sa, že v roku 2017 len maloobchodný elektronický obchod v USA priniesol niečo okolo 450 miliárd dolárov ročne, čo sa netýka hodnoty z elektronického prevodu finančných prostriedkov, marketingu, výmeny údajov alebo online riadenia dodávateľského reťazca.

technické vybavenie

Hardvér nezískava rovnaké množstvo rešpektu ako v predchádzajúcich desaťročiach, stále je však kľúčovou súčasťou technologického sveta. Aj keď softvér čoraz viac kopíruje funkcie mnohých kusov hardvéru, stále existuje významný trh pre mnoho druhov hardvéru a tento sektor nie je taký zastaralý, ako si mnohí myslia. Celospoločenské siete a samotný internet fungujú iba z dôvodu obrovskej chrbtice zariadení a softvér je v konečnom dôsledku len súbor pokynov; musí existovať „niečo“, ktoré sa musí poučiť a vykonať tieto pokyny.

Počítače sa vyvinuli v ohromujúci rad zariadení od vozidiel s vlastným pohonom až po mobilné zariadenia, ktoré dokážu v podstate replikovať a nahradiť veľa funkcií osobných počítačov. Nové vzrušujúce produkty, ako sú náhlavné súpravy a nositeľné nosiče virtuálnej reality, môžu priniesť revolúciu do spotrebiteľského hardvéru, zatiaľ čo intenzívne požiadavky používateľov na informačné technológie môžu podporiť prebiehajúce inovácie v smerovačoch, serveroch a zariadeniach na ukladanie údajov.

Hardvér možno trochu podrobnejšie rozdeliť do mnohých podsektorov vrátane komunikačných zariadení, počítačov a periférnych zariadení, sieťových zariadení, technických nástrojov a spotrebnej elektroniky. Bohužiaľ, investori môžu považovať niektoré z týchto segmentov za svojvoľné alebo neúplné; patria pokročilé elektronické obranné systémy do kategórie tradičného letectva / obrany alebo ide o technologický hardvér? Investori by sa preto pri rozhodovaní o tom, čo sa má alebo nemá považovať za „hardvér“, nemali príliš spoliehať na štítky.

Semiconductors

Polovodiče sú základom prakticky všetkého ostatného v technológii. Polovodičový priemysel je sám o sebe obrovským trhom, predpokladá sa však, že umožní štyrikrát viac fyzických výrobkov, ktoré sa na tieto polovodiče spoliehajú. Faktor vo všetkých ostatných druhoch výrobkov a služieb, ktoré závisia aspoň od polovodičov (čo by mohol softvér urobiť bez robota využívajúceho čipy alebo inteligentných hodiniek?) A je to pravdepodobne os, okolo ktorej sa technológia točí.

Existuje mnoho typov a kategórií polovodičov. Čipy sa dajú rozdeliť na analógové, digitálne a zmiešané signálové obvody, ale častejšie sa diskutuje o čipoch, pokiaľ ide o ich konečnú funkciu - napríklad správa napájania, mikroprocesory, mikrokontroléry, snímače a zosilňovače.

Hoci sú polovodiče všadeprítomné, priemysel je vysoko cyklický a sleduje cyklus objednávania a budovania kapacít. Napriek tejto cyklickosti je pre spoločnosti v polovodičovom priemysle najdôležitejšie schopnosť navrhovať špičkové výrobky (viac funkcií na čip, menšia spotreba energie, väčšia spoľahlivosť atď.) Za najlepšiu cenu.

Čo by mali investori sledovať

Jednou z ďalších základných pravd o akciách je, že technologické zásoby často vykazujú vyššie poistné ako takmer ktorákoľvek iná kategória trhu. Teoreticky je táto vysoká úroveň ocenenia uznaním nadpriemerných mier rastu, ktoré zverejňujú úspešné technologické spoločnosti. V skutočnosti však aj neúspešné spoločnosti dokážu vykonať spoľahlivé ocenenie až do chvíle, keď sa trh vzdá týchto perspektív rastu.

V technológii je tiež nadpriemerný počet verejných spoločností, ktoré ešte nevytvárajú zisky ani cash flow. Absencia výsledkov núti investorov, aby pri zostavovaní modelov oceňovania peňažných tokov využívali viac odhadov.

Investori môžu byť povzbudení, aby sa výskum a starostlivosť v oblasti technológií oplatili. Pochopenie produktov spoločnosti (najmä ich výhod a nevýhod) a výrobkov jej konkurentov môže priniesť investovateľnú výhodu. Je zrejmé, že ide o sektor, v ktorom sú dôležité podrobnosti.

To, či sa investori majú zaujímať o oceňovanie v technologickom sektore, je predmetom prebiehajúcej diskusie. Určite existujú investori, ktorí sa darili dobre tým, že sledovali rast a investovali do lídrov v kategórii (alebo objavujúcich sa hrozieb status quo) a obratne prešli zo spoločnosti na spoločnosť bez ohľadu na ocenenie. Na druhej strane sa investori, ktorí nie sú takí hnusní, pretože veria alebo nesprávne hodnotia konkurenciu, ocitajú v držaní veľmi drahých akcií bez podpory ich hodnoty.

Spodný riadok

Niektorí investori sa naďalej zdržiavajú celého technologického priestoru a považujú ho za nepreniknuteľný a iracionálny. Vzhľadom na všadeprítomnosť technológie je to však výrazne obmedzujúci pohľad, ktorý obmedzuje jeden z najdynamickejších a najsilnejších motorov moderných ekonomík. Lepším kompromisom by teda mohlo byť jednoducho investovať čas do dôkladného výskumu a samovzdelávania a investovať tam, kde majú ocenenia zmysel.