Ako sa zásoba presúva z OTC na hlavnú burzu?

Mimoburzové trhy sa môžu používať na obchodovanie s akciami, dlhopismi, menami a komoditami. Je to decentralizovaný trh, ktorý na rozdiel od štandardnej výmeny nemá fyzické umiestnenie. Preto sa tiež označuje ako mimoburzové obchodovanie. Existuje veľa dôvodov, prečo spoločnosť môže obchodovať s OTC, ale nie je to možnosť, ktorá poskytuje veľkú expozíciu alebo dokonca veľa likvidity. Obchodovanie na burze však funguje. Existuje však spôsob, ako sa spoločnosti môžu presúvať z jednej na druhú?

Čítajte ďalej, aby ste sa dozvedeli viac o rozdieloch medzi týmito dvoma trhmi a o tom, ako sa spoločnosti môžu presunúť z obchodovania na voľnom trhu k štandardnej burze.

Kľúčové jedlá

• Cenné papiere obchodované na mimoburzovom trhu nie sú kótované na burze, ale obchodujú sa prostredníctvom siete sprostredkovateľov a obchodníkov.
• Spoločnosti môžu prejsť z trhu OTC na štandardnú burzu, pokiaľ spĺňajú požiadavky na kótovanie a regulačné požiadavky, ktoré sa líšia podľa výmeny.
• Ústredne musia schváliť žiadosť spoločnosti o zaradenie do zoznamu, ku ktorej by mala byť priložená účtovná závierka.
• Niektoré spoločnosti sa rozhodnú pre zviditeľnenie a likviditu na burze cenných papierov.

OTC verzus hlavná burza: Prehľad

Cenné papiere obchodované mimo burzy (OTC) sú tie, ktoré nie sú kótované na burze, ako je New York Stock Exchange (NYSE) alebo Nasdaq. Namiesto obchodovania na centralizovanej sieti sa tieto akcie obchodujú prostredníctvom siete sprostredkovateľov a obchodníkov. Obchodovanie s cennými papiermi OTC je spôsobené tým, že nespĺňajú finančné požiadavky ani požiadavky na kótovanie na burze cenných papierov. Sú tiež lacné a obchodujú sa s nimi len zriedka.

Obchodovanie s OTC cennými papiermi sa uskutočňuje niekoľkými rôznymi spôsobmi. Obchodníci môžu uskutočňovať nákup a predaj objednávok prostredníctvom Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB), elektronickej služby ponúkanej Úradom pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA). Existuje aj OTC Markets Group - najväčší prevádzkovateľ mimoburzového obchodovania - ktorý OTCBB zatienil. Pink Sheets je ďalšia služba kótovania akcií na burze OTC penny, ktorá za normálnych okolností obchoduje pod 5 USD za akciu.

Na druhej strane, s cennými papiermi kótovanými na hlavných burzách cenných papierov sa obchoduje vysoko a sú vyššie ceny ako tie, ktoré obchodujú s OTC. Schopnosť kótovať a obchodovať na burze dáva spoločnostiam vystavenie a zviditeľnenie na trhu. Na zaradenie do zoznamu musia spĺňať finančné a kótovacie požiadavky, ktoré sa líšia podľa výmeny. Mnohé burzy napríklad požadujú, aby spoločnosti vlastnili minimálny počet verejne vlastnených akcií v určitej hodnote. Takisto požadujú, aby spoločnosti predložili finančné informácie a iné doklady predtým, ako začnú kótovať.

Mechanika pohybu

Nie je možné, aby spoločnosť, ktorá obchoduje s OTC, urobila krok na významnú burzu. Ako je však uvedené vyššie, pred zaradením do zoznamu musí podniknúť niekoľko krokov.

Spoločnosti, ktoré chcú prejsť z mimoburzového trhu na štandardnú burzu, musia spĺňať určité finančné a regulačné požiadavky.

Spoločnosť a jej akcie musia spĺňať požiadavky na kótovanie týkajúce sa ceny za akciu, celkovej hodnoty, ziskov spoločnosti, denného alebo mesačného objemu obchodovania, výnosov a požiadaviek na vykazovanie SEC. NYSE napríklad vyžaduje, aby novo kótované spoločnosti vlastnili 1, 1 milióna verejne vlastnených akcií najmenej 2 200 akcionárov s kolektívnou trhovou hodnotou najmenej 100 miliónov dolárov. Na druhej strane od spoločností, ktoré chcú kótovať na serveri Nasdaq, sa vyžaduje, aby vlastnili 1, 25 milióna verejných akcií najmenej 550 akcionárov s kolektívnou trhovou hodnotou 45 miliónov dolárov.

Po druhé, musí byť schválená na zaradenie do zoznamu organizovanou výmenou vyplnením žiadosti a poskytnutím rôznych finančných výkazov overujúcich, že spĺňa jej normy. Ak bude organizácia akceptovaná, musí obvykle poskytnúť písomné oznámenie svojej predchádzajúcej výmene, v ktorej uvedie svoj úmysel dobrovoľne sa delistovať. Výmena môže vyžadovať, aby spoločnosť vydala tlačovú správu informujúcu akcionárov o tomto rozhodnutí.

Kým veľa akcií sa môže vyskytnúť, keď sú akcie kótované na burze - najmä na NYSE - neexistuje nová počiatočná verejná ponuka (IPO). Namiesto toho sa akcie jednoducho prechádzajú z obchodovania na mimoburzovom trhu na obchodovanie na burze.

V závislosti od okolností sa môže symbol skladom zmeniť. Akcia, ktorá sa presúva z OTC na Nasdaq, často drží svoj symbol - obidve umožňujú až päť písmen. Akcia, ktorá sa sťahuje do NYSE, musí často zmeniť svoj symbol, kvôli predpisom NYSE, ktoré obmedzujú symboly akcií na tri písmená.

Prečo meniť burzy?

Existuje mnoho dôvodov, prečo spoločnosť môže chcieť prejsť na väčšiu oficiálnu výmenu. Spoločnosti, ktoré spĺňajú požiadavky NYSE, vzhľadom na svoju veľkosť príležitostne premiestňujú svoje akcie, aby sa zvýšila viditeľnosť a likvidita. Spoločnosť kótovaná na viacerých burzách po celom svete sa môže rozhodnúť vyradiť jednu alebo viac z nich, aby obmedzila náklady a zamerala sa na svojich najväčších investorov. V niektorých prípadoch sa firmy musia nedobrovoľne presunúť na inú burzu, ak už nespĺňajú finančné alebo regulačné požiadavky svojej aktuálnej burzy.

Odlet inšpirovaný Dow

Hoci sa NYSE môže zdať ako vrchol pre verejne obchodovanú spoločnosť, môže to zmysel, aby spoločnosť zmenila burzy. Napríklad Kraft Foods, kedysi jedna z 30 spoločností v priemyselnom priemere Dow Jones, dobrovoľne opustila NYSE pre Nasdaq a stala sa prvou spoločnosťou DJIA, ktorá tak kedy urobila. V čase sťahovania sa Kraft plánoval rozdeliť na dve spoločnosti. Toto rozhodnutie spolu s výrazne nižšími poplatkami spoločnosti Nasdaq podnietili zmenu.

Pre väčšinu spoločností je manželstvo na burze zvyčajne celoživotným vzťahom. Pomerne málo spoločností dobrovoľne preskočí z jednej burzy na druhú. Charles Schwab je príkladom spoločnosti, ktorá sa v poslednom desaťročí pohybovala tam a späť medzi NYSE a Nasdaq dvakrát.

vyradenie

K vymazaniu dôjde, keď je uvedené zabezpečenie odstránené zo štandardnej výmeny. Tento proces môže byť dobrovoľný alebo nedobrovoľný. Spoločnosť môže rozhodnúť, že jej finančné ciele nie sú splnené, a môže delistovať sama osebe. Spoločnosti, ktoré cross-list, si môžu zvoliť aj vyradenie svojich akcií z jednej burzy, zatiaľ čo zostanú na druhej.

Neúmyselné prepustenie je zvyčajne dôsledkom zlyhania finančného zdravia spoločnosti. Existujú však aj ďalšie dôvody, prečo môže byť zásoby nútené vyradiť zo zoznamu. Ak spoločnosť ukončí svoju činnosť, prechádza bankrotom, zlúčením alebo získaním inou spoločnosťou, ide o súkromie alebo nespĺňa regulačné požiadavky, môže sa požadovať nedobrovoľná výmaz. Ústredne za normálnych okolností pošlú spoločnosti varovanie pred tým, ako sa podniknú kroky na zrušenie.