Flip-In Poison Pill
Flip-in poison pilulka je typ stratégie, v ktorej môžu existujúci akcionári, ale nenadobúdajúci akcionári, nakupovať akcie v cieľovej spoločnosti so zľavou. Obrana proti prevráteniu pilulky proti jedu oslabuje hodnotu akcií nakúpených nadobúdajúcou spoločnosťou zaplavením trhu novými akciami a zároveň umožňuje investorom, ktorí si kúpia nové akcie, okamžite profitovať z rozdielu medzi diskontovanou nákupnou cenou a trhom. cena.
BREAKING DOWN Flip-In Poison Pill
Ustanovenia týkajúce sa tabletiek proti jedu sa často nachádzajú v stanovách spoločnosti alebo v prenájme ako verejná ukážka ich možného použitia ako obrany pred prevzatím. To hovorí, že každá spoločnosť premýšľa o nepriateľskom prevzatí, že bude čeliť mnohým ťažkostiam. Spoločnosti, ktoré sa snažia bojovať proti tejto stratégii, sa môžu pokúsiť, aby súd zrušil akýkoľvek program poskytujúci hlbokú zľavu, ale šance na úspech sú neisté.
Práva na nákup vznikajú až pred potenciálnym prevzatím a vtedy, keď nadobúdateľ prekročí určitý prahový bod na získanie nesplatených akcií (zvyčajne 20 až 50 percent). Ak potenciálny nadobúdateľ spustí toxickú pilulku akumuláciou viac ako prahová úroveň akcií, riskuje to diskriminačné riedenie v cieľovej spoločnosti. Prahová hodnota stanovuje strop pre množstvo akcií, ktoré môže každý akcionár nahromadiť predtým, ako bude potrebné, aby sa na praktické účely spustila proxy súťaž.
Príklad flip-in jedovej pilulky v akcii sa stal v roku 2004, keď PeopleSoft použil tento model proti mnohon miliardovej nepriateľskej ponuke spoločnosti Oracle Corporation na prevzatie. Andrew Bartels, výskumný analytik spoločnosti Forrester Research, v tom čase povedal: „Jedovatá tabletka je navrhnutá tak, aby sťažila spoločnosti Oracle prevziať organizáciu. Program zaistenia zákazníkov je určený na kompenzáciu zákazníkov v prípade prevzatia. finančná zodpovednosť za spoločnosť Oracle. “ Spoločnosť Oracle sa pokúsila o zrušenie tohto programu na súde a v decembri 2004 sa mu podarilo dosiahnuť konečnú ponuku vo výške približne 10, 3 miliardy dolárov.
Flip-In vs. Flip-Over Poison Pill
Naopak, prevrátená jedová tabletka je taktika, ktorá dáva existujúcim akcionárom cieľovej firmy právo na nákup akcií nadobúdajúcej spoločnosti za zníženú cenu. Táto taktika však musí byť súčasťou stanov nadobúdajúcej spoločnosti. Tieto práva nadobúdajú účinnosť až vtedy, keď vznikne ponuka na prevzatie. Prevrátená jedová tabletka povzbudzuje existujúcich akcionárov cieľovej spoločnosti, aby kúpili akcie nadobúdajúcej spoločnosti s cieľom znížiť jej cenu akcií.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.