Ako analyzujete súpis v súvahe?

V účtovníctve predstavuje inventár surovín spoločnosti, nedokončenej výroby a hotových výrobkov. Finanční experti používajú širokú škálu kvantitatívnych a kvalitatívnych techník na porozumenie inventáru vo svojich investičných analýzach. Kvantitatívne techniky zahŕňajú vykonanie pomerovej analýzy zásob pomocou výpočtu pomerov pomocou účtovnej závierky. Kvalitatívna analýza zahŕňa kontrolu poznámok k účtovnej závierke s cieľom skontrolovať metodiku oceňovania zásob a jej konzistentnosť, skúmať metódy oceňovania zásob používané konkurentmi a porovnávať ich s metódou používanou spoločnosťou.

Vo financiách sa analýza pomerov vykonáva výpočtom ukazovateľov pomocou historických zostatkov zásob. Účelom tejto analýzy je odhaliť problémy spoločnosti so správou zásob, ako sú problémy s predajom zásob, tvorba zásob a zastarávanie. Najbežnejším pomerom zásob je nevyrovnaný počet dní, obrat zásob a pomer zásob k predajom.

Vynikajúci počet dní

Ukazovateľ stavu zásob v dňoch sa vypočíta ako zásoby vydelené nákladmi na predaný tovar (COGS) a potom sa vynásobí 365. Tento pomer meria priemerný počet dní, v ktorých spoločnosť drží zásoby pred ich predajom. Tento pomer sa v jednotlivých odvetviach veľmi líši a je najužitočnejší v porovnaní s rovesníkmi spoločnosti. Ak sa pomer v priebehu času zvyšuje a je oveľa vyšší v porovnaní so svojimi rovesníkmi, môže to byť červená vlajka, že spoločnosť sa snaží vyčistiť svoj inventár. Držanie nepredaného inventára je nákladné, pretože peniaze sú zviazané v nečinnom zdroji bez príjmu, kým sa inventár nepredá. Skladovanie zásob je nákladné, najmä ak si vyžaduje osobitnú manipuláciu. Určitý inventár sa tiež stáva obsolentným a môže sa vyžadovať, aby sa na predaj zbavil značnej zľavy.

Obrat zásob

Obrat zásob sa vypočíta ako pomer COGS k priemernému stavu zásob. Príjmy sa niekedy nahrádzajú COGS a používa sa priemerná bilancia zásob. Obrat zásob je obzvlášť dôležitý pre spoločnosti, ktoré vykonávajú fyzickú inventúru, a uvádza, koľkokrát sa bilančná suma predáva v priebehu roka. Podobne ako v prípade zostávajúcej doby zásob by mal byť obrat zásob porovnávaný s rovesníkmi spoločnosti v dôsledku rozdielov medzi odvetviami. Nízky a klesajúci obrat je negatívnym faktorom; výrobky majú sklon sa zhoršovať a časom strácajú svoju hodnotu.

Pomer zásob k predaju

Pomer zásob k predaju sa vypočíta ako pomer zásob k výnosom. Niektorí analytici používajú priemernú bilanciu zásob. Zvýšenie tohto pomeru môže naznačovať, že investície spoločnosti do zásob rastú rýchlejšie ako jej tržby alebo že tržby klesajú. Na druhej strane, ak sa tento pomer zníži, môže to znamenať, že investícia spoločnosti do zásob klesá v pomere k výnosom alebo príjmy rastú. Pomer zásob k predajom poskytuje celkový obraz v súvahe a môže naznačovať, či je potrebná dôkladnejšia analýza zásob.

Manipulácia so zárobkami

Okrem analýzy pomerov sú pri analýze zásob užitočné aj poznámky k účtovnej závierke. Pretože v USA všeobecne akceptované účtovné zásady (GAAP) povoľujú rôzne metódy oceňovania zásob (LIFO, FIFO a priemerné náklady), vedenie spoločnosti môže pomocou tohto uváženia manipulovať so svojimi príjmami. Vyhľadajte všetky zmeny v účtovných zásadách týkajúcich sa inventára. Časté a neodôvodnené zmeny v metódach oceňovania zásob môžu naznačovať správu výnosov. Porovnanie metodiky oceňovania zásob spoločnosti s metódami jej rovesníkov môže tiež poskytnúť kontrolu zdravého rozumu, či vedenie spoločnosti je agresívne s oceňovaním zásob. Nakoniec vyhľadajte všetky poplatky za zásoby, pretože môžu určiť problémy so zastaranosťou zásob.