Ako vypočítať rozpätie cenovej ponuky a dopytu

Rozpätie medzi ponukou a dopytom je rozdiel medzi ponukovou cenou cenného papiera a jeho požadovanou (alebo ponukovou) cenou. Predstavuje rozdiel medzi najvyššou cenou, ktorú je kupujúci ochotný zaplatiť (ponukou) za cenný papier, a najnižšou cenou, ktorú je predajca ochotný prijať. Transakcia nastane, keď kupujúci akceptuje požadovanú cenu alebo ak predajca vezme ponuku. Zjednodušene povedané, cena cenných papierov bude mať tendenciu stúpať, keď bude viac kupujúcich ako predávajúcich, pretože kupujúci ponúkajú vyššiu zásobu. Naopak, cena cenných papierov bude klesať, keď predávajúci prevyšujú počet kupujúcich, pretože nerovnováha medzi ponukou a dopytom ich prinúti znížiť ich ponukovú cenu.

Spread ponuka-dopyt je pre väčšinu investorov dôležitým faktorom, pretože ide o skryté náklady spojené s obchodovaním s akýmkoľvek finančným nástrojom - akciami, dlhopismi, komoditami, futures, opciami alebo cudzou menou.

Rozšírenie úvah

Pokiaľ ide o rozpätia s požiadavkou na ponuku, mali by sa zohľadniť tieto body:

• Spready sú určené likviditou, ako aj ponukou a dopytom po konkrétnom cennom papieri. Najlikvidnejšie alebo bežne obchodované cenné papiere majú tendenciu mať najužšie rozpätia, pokiaľ neexistujú výrazné nerovnováhy v ponuke a dopyte. Ak dôjde k výraznej nerovnováhe a nižšej likvidite, rozpätie dopytu a dopytu sa podstatne rozšíri. Populárne cenné papiere tak budú mať nižšie rozpätie (napríklad akcie Apple, Netflix alebo Google), zatiaľ čo akcie, s ktorými sa nedá ľahko obchodovať, môžu mať širšie rozpätie.
• Spready na americké akcie sa od príchodu „decimalizácie“ v roku 2001 zúžili. Predtým bola väčšina amerických akcií kótovaná v zlomkoch 1/16 ^tis. USD, 6, 25 centa. Väčšina akcií sa teraz obchoduje na základe cenových ponúk s rozpätím výrazne pod touto úrovňou. Táto zmena bola vykonaná s cieľom pomôcť investorom interpretovať meniace sa kotácie a spĺňať medzinárodné normy.
• Spready s požiadavkou na ponuku predstavujú náklady, ktoré nie sú pre začínajúcich investorov vždy zrejmé. Aj keď náklady na spread môžu byť pre investorov, ktorí neobchodujú často, pomerne zanedbateľné, môžu však predstavovať väčšie náklady pre aktívnych obchodníkov, ktorí denne uskutočňujú početné obchody.
• Spready sa pri prudkom poklese trhu rozširujú v dôsledku nerovnováhy medzi ponukou a dopytom - predajcovia „zasiahli ponuku“ a kupujúci sa zdržiavajú v očakávaní nižších cien. V dôsledku toho tvorcovia trhu rozširujú rozpätie z dvoch dôvodov: na zmiernenie vyššieho rizika straty počas nestabilných období a na odradenie investorov od obchodovania v týchto časoch - keďže väčší počet obchodov zvyšuje riziko, že by sa tvorca trhu chytil. zlá stránka obchodu.

Príklady spreadov ponuky a dopytu

Príklad 1: Zvážte obchodovanie s akciami za 9, 95 $ / 10 USD. Ponuková cena je 9, 95 dolárov a ponuková cena je 10 dolárov. Rozpätie dopytu a ponuky je v tomto prípade 5 centov. Rozpätie v percentách je 0, 05 USD / 10 USD alebo 0, 50%.

Kupujúci, ktorý získa akciu za 10 USD a okamžite ju predá za ponukovú cenu 9, 95 dolárov - buď náhodou, alebo neúmyselne - by v dôsledku tohto spreadu utrpel stratu 0, 50% z hodnoty transakcie. Nákup a okamžitý predaj 100 akcií by znamenal stratu 5 USD, zatiaľ čo v prípade 10 000 akcií by strata bola 500 USD. Percentuálna strata vyplývajúca z rozšírenia je v oboch prípadoch rovnaká.

Príklad 2: Zvážte maloobchodného forexového obchodníka, ktorý nakupuje 100 000 EUR za maržu. Aktuálna kotácia na trhu je 1 € = 1, 3300 $ / 1, 3302.
Rozpätie dopytu a ponuky je v tomto prípade 2 jadierka - alebo najmenší pohyb ceny, ktorý daný výmenný kurz robí na základe trhovej konvencie. Percentuálny spread je 0, 015% (tj 0, 0002 / 1 302) z obchodovanej sumy 100 000 EUR.

Pokiaľ ide o forexové nátierky, vezmite na vedomie niekoľko dôležitých upozornení:

• Väčšina obchodovania na forexe na maloobchodnej úrovni sa vykonáva pomocou veľkého pákového efektu, vďaka čomu môžu byť náklady na šírenie (ako percento z vlastného imania obchodníka) dosť vysoké. Vo vyššie uvedenom príklade predpokladajme, že obchodník mal na účte kapitál vo výške 5 000 dolárov (čo v tomto prípade znamená pákový efekt približne 26, 6: 1). Rozpätie 20 USD predstavuje v tomto prípade 0, 4% marže obchodníka.
• Pre rýchly výpočet nákladov na spread ako percento marže alebo vlastného imania jednoducho vynásobte percento spreadu stupňom pákového efektu. Napríklad, ak rozpätie v uvedenom prípade bolo 5 jadierok (1, 3300 / 1, 3305) a výška pákového efektu bola 50: 1, náklady na spread ako percento z maržového vkladu sú až 1, 879% (0, 0376%). x 50).
• Rozširovacie náklady sa môžu rýchlo zvýšiť v rýchlo sa rozvíjajúcom svete obchodovania na forexe, kde je doba držania obchodníka alebo investičný horizont zvyčajne oveľa kratší ako v obchodovaní s akciami.

Príklad 3: Zoberme si príklad obchodovania s akciami. Povedzme, že si zakúpite možnosť krátkodobého hovoru na sklade XYZ, keď na to bývate. Akcie sa obchodujú za 31, 39 $ / 31, 40 dolárov, a mesačné hovory vo výške 32 USD sa obchodujú za 0, 72 / 0, 73 $. Rozpätie dopytu a ponuky je v tomto prípade iba cent, ale v percentuálnom vyjadrení je to značný 1, 37%.

Podkladové Akcie sa obchodujú aj s penny spreadom, ale v percentuálnom vyjadrení je rozpätie oveľa menšie na 0, 032% kvôli vyššej cene akcie v porovnaní s opciou.

Je však nepravdepodobné, že by obchodník s opciami bol odradený výrazne vyšším percentuálnym rozpätím pri výzve, pretože hlavnou motiváciou pre kúpu opcie na kúpu je účasť na predstihu podkladových akcií, pričom sa stanovuje zlomok sumy potrebnej na kúpu opcie. priamo na sklade.

Tipy na šírenie cenových ponúk

Použite limitné objednávky

Investor alebo obchodník je spravidla lepšie používať limitné pokyny, ktoré umožňujú cenový limit pre nákup alebo predaj cenných papierov, ako pre trhové pokyny - tieto sú vyplnené za prevládajúcu trhovú cenu. Na rýchlo sa rozvíjajúcich trhoch môže mať použitie trhových objednávok za následok vyššiu cenu, ako sa požaduje pri nákupoch, a nižšiu cenu za predaj.

Napríklad, ak prevládajúca cena cenného papiera, ktorý chcete kúpiť, je 9, 95 USD / 10 USD, môžete zvážiť cenovú ponuku 9, 97 USD namiesto nákupu akcie za 10 USD. Aj keď možnosť získania lacnejších akcií o 3 centy je kompenzovaná rizikom, že sa môžu ceny pohybovať nahor, v prípade potreby môžete kedykoľvek zmeniť svoju cenovú ponuku. Aspoň nebudete kupovať akcie za 10, 05 dolárov, pretože ste zadali trhovú objednávku a akcie sa medzitým zvýšili.

Vyhnite sa poplatkom za likviditu

Používanie limitovaných pokynov tiež zvyšuje likviditu na trhu. To vám umožní vyhnúť sa poplatkom za likviditu, ktoré ukladá väčšina elektronických komunikačných sietí (ECN) za využitie trhovej likvidity, ku ktorej dochádza, keď používate trhové pokyny vykonané za prevažujúcu ponuku a pýtate sa na ceny.

Vyhodnotenie percentuálneho podielu

Ako ukazuje predchádzajúci príklad, rozpätia s požiadavkou na ponuku môžu byť dosť výrazné, ak používate maržu alebo pákový efekt. Vyhodnoťte percentuálny podiel spreadov, pretože 5-percentný spread na 10 USD je oveľa vyšší v percentuálnom vyjadrení ako 5-percentný spread na 40 USD.

Nakupujte okolo najužších nátierok

Platí to najmä pre maloobchodných forexových obchodníkov, ktorí nemusia mať k dispozícii luxus 1-centových spreadov pre medzibankových a inštitucionálnych forexových obchodníkov. Nakupujte pre najužšie rozpätia medzi mnohými forexovými brokermi, ktorí sa špecializujú na retailovú klientelu, aby ste zlepšili svoje šance na úspech v obchodovaní.

Spodný riadok

Investori by mali venovať pozornosť šíreniu dopytu a ponuky, pretože ide o skryté náklady vynaložené pri obchodovaní s akýmkoľvek finančným nástrojom. Široké rozpätia medzi dopytom a dopytom môžu tiež narušiť obchodné zisky a prehĺbiť straty. Dopad spreadov s požiadavkou na ponuku sa dá zmierniť použitím limitných objednávok, vyhodnotením percentuálnych spreadov a nakupovaním najužších spreadov.