Ako analyzovať dopravný priemysel

Odvetvie dopravy sa týka všeobecnej kategórie zásob, ktorá sa týka prepravy tovaru alebo zákazníkov. Odvetvie dopravy je rozsiahle a zahŕňa širokú škálu jednotlivých odvetví, vrátane veľkých a regionálnych leteckých spoločností (známych tiež ako letecké služby), železníc, lodných spoločností, námorných nákladných dopravcov, nákladnej dopravy a firiem, ktoré sú nepriamo spojené s dopravou, ako je napríklad riadenie dodávateľského reťazca. firiem a ďalších poskytovateľov logistiky.

Prehľad dopravného priemyslu

Celkovo bola pridaná hodnota v odvetví dopravy ako percento z amerického HDP od roku 2012 3%. Tento priemer je od roku 1998 stabilný. Ako si možno viete predstaviť, odvetvie je ekonomicky citlivé a je poháňané najmä celkovými ekonomickými trendmi v USA a svet. Keď spotrebitelia a podniky míňajú menej, trpí dopravný priemysel. Naopak, dopravné spoločnosti zaznamenávajú nárast aktivity, keď sa ekonomika zlepšuje alebo v plnom prúde na vrchole obchodného cyklu.

Kľúčoví hráči

Každý priemysel v odvetví dopravy obsahuje niekoľko kľúčových, dominantných hráčov. Dopravný index Dow Jones je popredným sektorovým indexom, ktorý obsahuje 20 „modrých čipov“ alebo dominantných firiem pôsobiacich v oblasti zvonenia, ktoré sú uvedené nižšie:

Okrem toho index S&P Transportation Select Industry poskytuje informácie o sektore. Priemerná trhová kapitalizácia pre 42 kľúčových hráčov v indexe je 9 miliárd dolárov a pohybuje sa od 400 miliónov do 82 miliárd dolárov. To naznačuje, že sektor je celkovo rôznorodý, aj keď najlepší hráči v indexe dopravy Dow Jones majú nadmerný vplyv na celkové trendy v sektore.

S&P TRANSPORTATION SELECT INDUSTRY INDEX

Dôležité priemyselné údaje

Najdôležitejšie údaje v dopravnom priemysle pomáhajú investorom získať prehľad o pohybe tovaru po celom svete. Napríklad vodná tonáž, ktorú sledovalo navigačné dátové stredisko amerického armádneho zboru inžinierov USA, označuje mesačný objem tovaru prepravovaného cez oceán a ďalších veľkých vodných plôch vrátane oblasti Veľkých jazier. Zdroje, ako sú týždenné zhrnutie AAR (American American Railroads - AAR), poskytujú štatistiku o percentuálnej zmene mesačných železničných nákladov a intermodálnych jednotiek. Preskúmanie štatistík železníc zo septembra 2013 podrobne uvádza 14, 4% skok v preprave ropy a ropných výrobkov, čo potvrdzuje zvýšenú popularitu hydraulického štiepenia alebo štiepenia naprieč Spojenými štátmi.

Podobným spôsobom umožňujú indexy tonáže kamiónov poskytované Americkou asociáciou preprave nákladných vozidiel investorom a analytikom sledovať činnosť na národných diaľniciach. Predaj cien nafty z USA č. 2 je ďalším spôsobom sledovania prepravy tovaru, hoci nepriamejším spôsobom z dôvodu potreby extrapolovať spotrebu paliva na skutočné zásielky tovaru. Celkovo sa však zvýšená karoséria nákladných vozidiel pre prepravné firmy a hospodárstvo všeobecne zvýšila. Inštitút pre riadenie dodávok (ISM) poskytuje podrobné informácie o výrobe a v októbri 2013 uviedol, že dodávky dodávateľov vzrástli o veľmi skromných 0, 2%, ale tempo dodávok sa spomaľuje a už niekoľko mesiacov je to rovno.

Faktory, ktoré musia analytici a investori vedieť

Model piatich konkurenčných síl Michaela Portera je skvelý spôsob, ako analyzovať akékoľvek odvetvie. Jeho uplatnenie v špecifickom segmente dopravného priemyslu, v leteckom priestore, ľahko preukazuje, prečo je také ťažké konkurovať. Vyjednávacia sila dodávateľov je obrovská, pretože objem poskytujú dve firmy, Boeing (NYSE: BA) a Airbus . veľkých lietadiel do hlavných svetových leteckých spoločností. Náklady na plánovanie môžu ľahko narásť do desiatok miliónov dolárov a náklady na zmenu by boli dosť vysoké. Rivalita medzi existujúcimi hráčmi je veľmi intenzívna, pretože cestovanie leteckých spoločností je v podstate komoditou, kde konkurenti súťažia predovšetkým o cenu. Hrozba náhradníkov je tiež vysoká a pozostáva z akéhokoľvek druhu cestovania, hoci to nie je dôvod na obavy o lety na dlhé vzdialenosti, kde v skutočnosti neexistujú žiadne náhrady rýchlosti a pohodlia cestovania lietadlom. Jediným skutočným pozitívom z konkurenčného hľadiska je obmedzená vyjednávacia sila miliónov jednotlivých letákov, ktorí majú len malú kolektívnu schopnosť požadovať zlepšené služby leteckých spoločností a lety načas.

Pre investorov a analytikov je tiež dôležité sledovať trendy v priemysle. Napríklad v jednom momente letecké spoločnosti, ktoré cestovali na Taiwan a z Taiwanu, čelili nedostatku letiskových prevádzkových intervalov v čínskych mestách na pevnine, čo naznačovalo, že hospodárska aktivita medzi týmito dvoma krajinami zostala silná a naznačila investičnú príležitosť pre inteligentného investora. Aj v leteckom priestore sa fúzie medzi veľkými hráčmi v minulosti stretli s odporom antimonopolných regulačných orgánov, ktoré sa obávajú, že jednotlivci budú vystavení vyšším cenám a horším službám s príliš veľkou konsolidáciou (a dodávateľskou silou) v leteckom priemysle. A keď firmy v automobilovom priestore nechajú ratingové spoločnosti zrušiť svoje investičné stupne, vo všeobecnosti to naznačuje silu v domácom i globálnom automobilovom priemysle.

Stručný príklad

Spoločnosť United Airlines, ktorá sa krátko vrátila do leteckého priemyslu, 9. septembra 2013 oznámila, že jej príjem na míľu cestujúcich alebo kľúčový determinant lietajúcej dopravy sa znížil o 0, 5%, zatiaľ čo konsolidovaná kapacita, miera dostupných sedadiel, v auguste klesla o 1, 4%., Údaje potvrdili, že celková hospodárska aktivita zostala vlažná, keď sa globálna ekonomika pokúsila zbaviť recesie spôsobenej úverovou krízou. V prezentácii pre investorov približne v rovnakom čase United Airlines podrobne uviedli, že sa toto odvetvie transformuje uprostred anemického rastu HDP, ktorý je poháňaný menšou fragmentáciou (väčšia konsolidácia), disciplínou v oblasti kapacít, ktorá pomáha udržiavať ceny sedadiel a dodatkom. nových tokov výnosov, ako je napríklad poplatok za kontrolu batožiny alebo získanie pohodlnejších sedadiel. Výhodou sú aj spoločnosti, ktoré prevádzkujú medzinárodné lety, pretože ide o vysoko ziskové a vyhľadávané trasy. Napriek silným priemyselným trendom sú letecké spoločnosti stále veľmi závislé od hospodárskeho rastu, a preto je analýza celkových ukazovateľov a iných obchodných aktivít, napríklad v rámci iných dopravných spoločností, dôležitou súčasťou celkovej analýzy.

Spodný riadok

Sektor dopravy pozostáva predovšetkým z prepravy tovaru v globálnom hospodárskom dodávateľskom reťazci. Vedľajšia služba spočíva v preprave jednotlivcov po celom svete prostredníctvom leteckých spoločností, železníc, lodí, automobilov a akýchkoľvek iných druhov dopravy. Index dopravy Dow Jonesa je vynikajúci spôsob, ako získať prehľad o dominantných odvetvových hráčoch, ktorí súťažia vo všetkých hlavných odvetviach dopravy. Investori a analytici môžu získať náskok tým, že získajú povedomie o firmách a trendoch, ktoré ovplyvňujú týchto hráčov, a analyzujú odvetvie a snažia sa profitovať z jeho porozumenia.