Analýza citlivosti
Analýza citlivosti určuje, ako rôzne hodnoty nezávislej premennej ovplyvňujú konkrétnu závislú premennú v rámci daného súboru predpokladov. Inými slovami, analýzy citlivosti študujú, ako rôzne zdroje neistoty v matematickom modeli prispievajú k celkovej neistote modelu. Táto technika sa používa v rámci špecifických hraníc, ktoré závisia od jednej alebo viacerých vstupných premenných.
Analýza citlivosti sa používa v obchodnom svete av oblasti ekonomiky. Bežne ho používajú finanční analytici a ekonómovia a je tiež známa ako analýza typu „čo-ak“.
Kľúčové jedlá
- Analýza citlivosti určuje, ako rôzne hodnoty nezávislej premennej ovplyvňujú konkrétnu závislú premennú v rámci daného súboru predpokladov.
- Tento model sa označuje aj ako analýza typu what-if alebo simulácia.
- Analýza citlivosti sa môže použiť na predpovedanie cien akcií verejne obchodovaných spoločností alebo na to, ako úrokové sadzby ovplyvňujú ceny dlhopisov.
- Analýza citlivosti umožňuje predpovedanie pomocou historických, pravdivých údajov.
Ako funguje analýza citlivosti
Analýza citlivosti je finančný model, ktorý určuje, ako sú ovplyvňované cieľové premenné na základe zmien v iných premenných známych ako vstupné premenné. Tento model sa tiež označuje ako analýza typu what-if alebo simulácia. Je to spôsob, ako predpovedať výsledok rozhodnutia vzhľadom na určitý rozsah premenných. Vytvorením danej sady premenných môže analytik určiť, ako zmeny v jednej premennej ovplyvňujú výsledok.
Cieľové aj vstupné - alebo nezávislé a závislé - premenné sa pri analýze citlivosti úplne analyzujú. Osoba vykonávajúca analýzu sa zameriava na to, ako sa premenné pohybujú a ako je cieľ ovplyvňovaný vstupnou premennou.
Analýzu citlivosti je možné použiť na predpovedanie cien akcií verejných spoločností. Niektoré z premenných, ktoré ovplyvňujú ceny akcií, zahŕňajú zisk spoločnosti, počet nesplatených akcií, pomer dlhu k vlastnému kapitálu (D / E) a počet konkurentov v tomto odvetví. Analýza sa môže spresniť o budúcich cenách akcií pomocou rôznych predpokladov alebo pridaním rôznych premenných. Tento model sa dá použiť aj na určenie vplyvu zmien úrokových sadzieb na ceny dlhopisov. V tomto prípade sú úrokové sadzby nezávislou premennou, zatiaľ čo ceny dlhopisov sú závislou premennou.
Investori môžu tiež použiť analýzu citlivosti na určenie účinkov rôznych premenných na ich návratnosť investícií.
Analýza citlivosti umožňuje predpovedanie pomocou historických, pravdivých údajov. Štúdiom všetkých premenných a možných výsledkov sa môžu robiť dôležité rozhodnutia o podnikoch, hospodárstve a investovaní.
01:48Analýza citlivosti
Príklad analýzy citlivosti
Predpokladajme, že spoločnosť Sue je obchodným manažérom, ktorý chce porozumieť dopadu zákazníckej prevádzky na celkový predaj. Určuje, že predaj je funkciou ceny a objemu transakcií. Cena widgetu je 1 000 dolárov a Sue predal minulý rok 100 za celkový predaj 100 000 dolárov. Sue tiež stanovuje, že 10% nárast v zákazníckej prevádzke zvyšuje objem transakcií o 5%. To jej umožňuje zostaviť finančný model a analýzu citlivosti okolo tejto rovnice na základe výkazov typu „if“. Môže jej povedať, čo sa stane s predajom, ak sa prevádzka zákazníkov zvýši o 10%, 50% alebo 100%. Na základe 100 transakcií v súčasnosti predstavuje nárast zákazníckej prevádzky 10%, 50% alebo 100% nárast transakcií o 5%, 25% alebo 50%. Analýza citlivosti ukazuje, že predaj je veľmi citlivý na zmeny v premávke zákazníkov.
Analýza citlivosti verzus scenár
Vo financiách sa vytvára analýza citlivosti, aby sa porozumelo vplyvu, ktorý má celý rad premenných na daný výsledok. Je dôležité poznamenať, že analýza citlivosti nie je rovnaká ako analýza scenárov. Predpokladajme napríklad, že akciový analytik chce urobiť analýzu citlivosti a analýzu scenárov týkajúcu sa vplyvu zisku na akciu (EPS) na relatívne ocenenie spoločnosti pomocou násobku cena / zisk (P / E).
Analýza citlivosti je založená na premenných, ktoré ovplyvňujú ocenenie, ktoré môže finančný model znázorniť pomocou ceny premenných a EPS. Analýza citlivosti izoluje tieto premenné a potom zaznamenáva rozsah možných výsledkov. Na druhej strane pre analýzu scenárov analytik určuje určitý scenár, ako je krach akciového trhu alebo zmena v priemyselnej regulácii. Potom zmení premenné v modeli tak, aby boli v súlade s týmto scenárom. Analytik má komplexný obraz. Teraz pozná celú škálu výsledkov, berúc do úvahy všetky extrémy, a rozumie tomu, aké by boli výsledky, vzhľadom na špecifickú množinu premenných definovaných scenármi skutočného života.
Výhody a obmedzenia analýzy citlivosti
Vykonanie analýzy citlivosti poskytuje osobám s rozhodovacou právomocou množstvo výhod. Po prvé, slúži ako hĺbková štúdia všetkých premenných. Pretože je podrobnejšia, predpovede môžu byť oveľa spoľahlivejšie. Po druhé, umožňuje subjektom s rozhodovacou právomocou určiť, kde môžu v budúcnosti urobiť zlepšenia. Napokon umožňuje schopnosť robiť správne rozhodnutia o spoločnostiach, hospodárstve alebo ich investíciách.
Použitie modelu, ako je tento, však má určité nevýhody. Všetky výsledky sú založené na predpokladoch, pretože všetky premenné sú založené na historických údajoch. To znamená, že to nie je presne presné, takže pri aplikovaní analýzy na budúce predpovede môže existovať priestor na chyby.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.