Základy hedgingu: Čo je to živý plot?

Zaistenie sa často považuje za rozvinutú investičnú stratégiu, ale zásady zaistenia sú pomerne jednoduché. S popularitou a sprievodnou kritikou hedžových fondov sa prax hedgingu rozšírila. Napriek tomu to stále nie je všeobecne známe.

Každodenné živé ploty

Väčšina ľudí sa bez ohľadu na to, či to vedia alebo nie, zapojila do zaistenia. Napríklad, keď si kúpite životné poistenie na podporu svojej rodiny v prípade vašej smrti, jedná sa o zabezpečenie. Za poistenie poskytované poisťovňou platíte peniaze v mesačných sumách. Hoci definícia hedgingu v učebnici je investíciou vybranou na zníženie rizika inej investície, poistenie je príkladom hedžingu v reálnom svete.

[Pri obchodovaní s opciami investícia využíva ako poistku poistku na ochranu pred stratami, ak hodnota nástroja, ktorý nakúpili, klesá. Ak sa chcete dozvedieť, ako úspešní obchodníci používajú možnosti na obmedzenie rizika a zvýšenie ziskov, ako aj ďalšie základné stratégie obchodovania s opciami, pozrite si kurz Možnosti pre začiatočníkov Investopedia Academy.]

Ako sa používajú futures na zabezpečenie pozície?

Zaistenie podľa knihy

Zaistenie v zmysle slova Wall Street je najlepšie ilustrované príkladom. Predstavte si, že chcete investovať do začínajúceho odvetvia výroby bungee káblov. Viete o spoločnosti s názvom Plummet, ktorá revolucionizuje materiály a vzory, aby vyrobila šnúry, ktoré sú dvakrát také dobré ako jej najbližší konkurent, Drop, takže si myslíte, že hodnota podielu Plummet sa v priebehu nasledujúceho mesiaca zvýši.

Výrobné odvetvie bungeeových šnúr je, žiaľ, vždy náchylné k náhlym zmenám v predpisoch a bezpečnostných normách, čo znamená, že je dosť volatilné. Toto sa nazýva priemyselné riziko. Napriek tomu veríte v túto spoločnosť; chcete len nájsť spôsob, ako znížiť priemyselné riziko. V tomto prípade sa chystáte zaistiť dlhou cestou na Plummeta a skrátiť tak jeho konkurenta, Drop. Hodnota zúčastnených akcií bude 1 000 USD pre každú spoločnosť.

Ak priemysel ako celok vzrastie, získate zisk na Plummete, ale stratíte na Drop - dúfajme, že dosiahnete mierny celkový zisk. Ak priemysel zasiahne hit, napríklad ak niekto zomrie na bungee jumpingu, stratíte peniaze na Plummet, ale zarobíte na Drop.

V podstate je váš celkový zisk - zisk z dlhoročnej prevádzky spoločnosti Plummet - minimalizovaný v prospech menšieho priemyselného rizika. Toto sa niekedy nazýva párový obchod a pomáha investorom získať oporu v nestabilných odvetviach alebo nájsť spoločnosti v odvetviach, ktoré majú určité systematické riziko.

expanzia

Zaistenie sa rozrástlo na všetky oblasti financií a podnikania. Napríklad spoločnosť sa môže rozhodnúť postaviť továreň v inej krajine, do ktorej vyváža svoj výrobok, aby sa zaistila proti menovému riziku. Investor môže zaistiť svoju dlhú pozíciu pomocou predajných opcií alebo krátky predajca môže zaistiť pozíciu prostredníctvom telefonických opcií. Futures a iné deriváty môžu byť zaistené syntetickými nástrojmi.

Každá investícia má v zásade určitú formu zabezpečenia. Okrem ochrany investora pred rôznymi druhmi rizika sa verí, že hedging zefektívňuje fungovanie trhu.

Jedno z jasných príkladov je, keď investor nakupuje dať opcie na akcie, aby sa minimalizovalo riziko poklesu. Predpokladajme, že investor má v spoločnosti 100 akcií a že akcie spoločnosti za posledný rok výrazne posunuli z 25 USD na 50 USD. Investorovi sa akcie stále páčia a teší sa na ne, ale je znepokojený korekciou, ktorá by mohla sprevádzať taký silný krok.

Investor môže namiesto predaja akcií kúpiť jednu opciu s právom predaja, ktorá im dáva právo predať 100 akcií spoločnosti za realizačnú cenu pred uplynutím platnosti. Ak investor kúpi predajnú opciu s realizačnou cenou 50 USD a dňom expirácie tri mesiace v budúcnosti, bude schopný zaručiť predajnú cenu 50 USD bez ohľadu na to, čo sa stane s akciami v priebehu nasledujúcich troch mesiacov. Investor jednoducho platí opčné prémie, ktoré v zásade poskytuje určité poistenie pre riziko poklesu.

Spodný riadok

Zaistenie je často nespravodlivo zamieňané so zaisťovacími fondmi. Zaistenie, či už vo vašom portfóliu, vo vašom podnikaní alebo kdekoľvek inde, je o znižovaní alebo prenose rizika. Zabezpečenie je platnou stratégiou, ktorá môže chrániť vaše portfólio, domov a podnikanie pred neistotou.

Rovnako ako pri akomkoľvek kompromise rizika a odmeny, zabezpečenie má za následok nižšie výnosy, ako keby ste „stavili farmu“ na volatilnú investíciu, ale tiež to znižuje riziko straty košeľu. Naopak, veľa hedžových fondov riskuje, že sa ľudia chcú presunúť preč. Dúfajú, že prevzatím tohto dodatočného rizika využijú sprievodné odmeny.