Rozvíjajte svoje financie na trhoch s obilninami

Teplota, zrážky a meniace sa potreby zákazníkov prispievajú k ponuke a dopytu po komoditách, ako je pšenica, kukurica alebo sója. Všetky tieto zmeny majú veľký vplyv na cenu komodít a trhy s obilím sú nevyhnutné na zvládnutie týchto výkyvov cien a poskytovanie globálnych referenčných cien. Čítajte ďalej a dozviete sa viac o siedmich hlavných produktoch trhu s obilím. (Pozri tiež: Základy budúcnosti .)

Čo sú zmluvy o budúcom vývoji obilnín?

Každý, kto chce investovať do futures, by mal vedieť, že riziko straty je značné. Tento typ investície nie je vhodný pre každého. Investor by mohol prísť o viac, ako pôvodne investoval, a preto by sa mal použiť iba rizikový kapitál. Rizikový kapitál je množstvo peňazí, ktoré si jednotlivec môže dovoliť investovať, ktoré by v prípade straty nemalo vplyv na životný štýl investora.

Futures na obilie je právne záväzná dohoda o dodávke obilia v budúcnosti za dohodnutú cenu. Zmluvy sú štandardizované výmenou termínovaných obchodov, pokiaľ ide o množstvo, kvalitu, čas a miesto dodania. Iba cena je variabilná.

Na termínových trhoch pôsobia dvaja hlavní účastníci trhu: hedžing a špekulanti. Zabezpečovatelia používajú futures na riadenie rizika a vydržia niektoré riziká spojené s cenou alebo dostupnosťou skutočnej podkladovej komodity. Účelom budúcich transakcií a pozícií je zmiernenie týchto rizík. Na druhej strane špekulanti vo všeobecnosti nepoužívajú komodity, s ktorými obchodujú; ochotne akceptujú riziko spojené s investovaním do futures výmenou za perspektívu dramatických ziskov.

Výhody budúcich zmlúv

Keďže futures kontrakty obchodujú na Chicago Board of Trade (CBOT), ponúkajú viac finančnej páky, flexibility a finančnej integrity ako obchodovanie so samotnými komoditami.

Finančný pákový efekt je schopnosť obchodovať a riadiť produkt vysokej trhovej hodnoty s zlomkom celkovej hodnoty. Obchodovanie termínových obchodov sa uskutočňuje s maržou výkonu; preto si vyžaduje podstatne menej kapitálu ako fyzický trh. Pákový efekt poskytuje špekulantom vyššie riziko / vyššiu návratnosť investícií.

Napríklad jedna futures na sóju predstavuje 5 000 bušov sóje. Preto je dolárová hodnota tejto zmluvy 5 000-krát vyššia ako cena za bušl. Ak sa trh obchoduje za 5, 70 USD za bušel, hodnota zákazky je 28 500 USD (5, 70 x 5 000 bušlov). Na základe súčasných pravidiel týkajúcich sa výmenných marží je marža požadovaná pre jednu zmluvu so sójovými bôbmi iba 1 013 dolárov. Takže za približne 1 013 dolárov môže investor využiť sóje v hodnote 28 500 USD.

Výhody zmlúv o zrne

Pretože obilie je hmatateľnou komoditou, trh s obilím má množstvo jedinečných vlastností. Po prvé, v porovnaní s inými komplexmi, ako sú energie, majú zrná nižší okraj, čo uľahčuje účasť špekulantov. Zrná tiež spravidla nepatria medzi väčšie zmluvy (pokiaľ ide o celkovú čiastku v dolároch), čo predstavuje nižšie marže.

Základy v obilninách sú pomerne jednoduché: cena sa určí ako najhmatateľnejšie komodity. Pôsobia aj poveternostné faktory.

Špecifikácie zmluvy

Na Chicago Board of Trade sa obchoduje sedem rôznych výrobkov z obilia: kukurica, ovos, pšenica, sójové bôby, ryža, sójová múčka a sójový olej.

Podobné obilné výrobky sa obchodujú na iných komoditných trhoch po celom svete, napríklad v Minneapolise, Winnipegu, Hongkongu, Brazílii a Indii.

1. Kukurica: Kukurica sa používa nielen na ľudskú spotrebu, ale na kŕmenie hospodárskych zvierat, ako je hovädzí dobytok a ošípané. Vyššie ceny energie tiež viedli k použitiu kukurice na výrobu etanolu.

Kukurica sa uzatvára na 5 000 bušov alebo zhruba 127 metrických ton. Napríklad, keď sa kukurica obchoduje za bushel s hodnotou 2, 50 USD, zmluva má hodnotu 12 500 USD (5 000 bušov x 2, 50 USD = 12 500 USD). Obchodník, ktorý má dlhé 2, 50 $ a predáva sa za 2, 60 $, dosiahne zisk 500 $ (2, 60 - 2, 50 $ = 10 centov, 10 centov x 5 000 = 500 USD). Naopak, obchodník, ktorý má dlho 2, 50 USD a predáva sa za 2, 40 USD, stratí 500 USD. Inými slovami, každý rozdiel penny sa rovná posunu nahor alebo nadol o 50 dolárov.

Cenová jednotka kukurice je v dolároch a centoch s minimálnou veľkosťou kliešťa 0, 0025 USD (jedna štvrtina percenta), čo sa rovná 12, 50 USD za zmluvu. Aj keď trh nemusí obchodovať s menšími jednotkami, počas „rýchlych“ trhov určite môže obchodovať v úplných centoch.

Najaktívnejšie mesiace na dodávku kukurice sú marec, máj, júl, september a december.

Limity pozícií sú stanovené burzou na zabezpečenie riadnych trhov. Pozičný limit je maximálny počet zmlúv, ktoré môže mať jeden účastník. Hedžéri a špekulanti majú rôzne limity. Kukurica má maximálny denný pohyb cien.

Kukurica bude mať tradične väčší objem ako akýkoľvek iný trh s obilím. Bude tiež menej prchavá ako fazuľa a pšenica.

2. Ovos: Ovos sa používa nielen na kŕmenie hospodárskych zvierat a ľudí, ale používa sa aj na výrobu mnohých priemyselných výrobkov, ako sú rozpúšťadlá a plasty.

Zmluva ovsa, ako je kukurica, pšenica a sójové bôby, je na dodávku 5 000 bušov. Pohybuje sa v rovnakých prírastkoch o 50 dolárov za cent ako kukurica. Napríklad, ak má obchodník dlhý ovos za 1, 40 USD a predáva sa za 1, 45 USD, zarobil by 5 centov za bušel alebo 250 dolárov za zmluvu (1, 45 - 1, 40 $ = 5 centov, 5 centov x 5 000 = 250 $). Ovos tiež obchoduje v štvrťročných prírastkoch.

Ovos na dodanie sa obchoduje marec, máj, júl, september a december, napríklad kukurica. Rovnako ako kukurica, aj ovosové futures majú pozičné limity.

Obchodovanie s ovsom je ťažké, pretože má menší denný objem ako ktorýkoľvek iný trh s obilninami. Aj jeho denný rozsah je pomerne malý.

3. Pšenica: Pšenica sa používa nielen na kŕmenie zvierat, ale aj na výrobu múky na pečivo, cestoviny a ďalšie.

Zmluva o dodávke pšenice je na dodávku 5 000 bušlov pšenice. Pšenica sa obchoduje v dolároch a centoch a má veľkosť kliešťov štvrť centa (0, 0025 USD), podobne ako mnoho iných produktov obchodovaných na burze CBOT. Jednorazový pohyb cien spôsobí zmenu zmluvy o 12, 50 USD.

Najaktívnejšie mesiace na dodávku pšenice podľa objemu a otvoreného záujmu sú marec, máj, júl, september a december. Polohové limity sa vzťahujú aj na pšenicu.

Pšenica je okrem sójových bôbov pomerne volatilný trh s veľkými dennými rozsahmi. Pretože sa používa tak často, môžu sa vyskytnúť obrovské denné výkyvy. V skutočnosti nie je neobvyklé, že jeden kus správ v zhone urýchli trhový limit nahor alebo nadol.

4. Sójové bôby: Sójové bôby sú najobľúbenejším olejnatým výrobkom s takmer neobmedzeným rozsahom použitia, od potravín po priemyselné výrobky.

Sojová bôba, ako je pšenica, ovos a kukurica, sa tiež obchoduje vo veľkosti 5 000 bušov. Obchoduje s dolárom a centmi, ako je kukurica a pšenica, ale zvyčajne je najprchavejšia zo všetkých zmlúv. Veľkosť kliešťa je jedna štvrtina percenta (alebo 12, 50 dolárov).

Najaktívnejšie mesiace pre sójové bôby sú január, marec, máj, júl, august, september a november.

Platia tu aj pozičné limity.

Fazuľa má najširší sortiment na akomkoľvek trhu v obilnej miestnosti. Spravidla to bude o 2 až 3 doláre viac za bušl ako pšenica alebo kukurica.

5. Sójový olej: Sójový olej má okrem toho, že je najrozšírenejším jedlým olejom v USA, čoraz väčší význam v priemysle s bionaftou.

Zmluva o produkte fazule je 60 000 libier, čo sa líši od ostatných zmlúv o zrne. Bean oil tiež obchoduje v centoch za libru. Povedzme napríklad, že fazuľový olej sa obchoduje za 25 centov za libru. To dáva celkovú hodnotu pre kontrakt 15 000 dolárov (0, 25 x 60 000 = 15 000 dolárov). Predpokladajme, že idete dlho na 0, 2600 dolárov a predáte na 0, 2650 dolárov; To znamená, že ste zarobili 900 dolárov (0, 2650 - 25 centov = zisk 0, 015 dolárov, 0, 015 x 60 000 = 900 dolárov). Keby trh klesol o 0, 015 na 0, 2350 dolárov, stratili by ste 900 dolárov.

Minimálna fluktuácia ceny fazuľového oleja je 0, 0001 dolárov alebo jedna stotina centu, čo sa rovná 6 dolárov za zmluvu.

Najaktívnejšie mesiace na dodávku sú január, marec, máj, júl, august, september, október a december.

Limity pozícií sa uplatňujú aj na tomto trhu.

6. Soyeal: Soymeal sa používa vo viacerých výrobkoch, vrátane detskej výživy, piva a rezancov. Je to dominantný proteín v krmive pre zvieratá.

Zmluva o jedle je na 100 krátkych ton alebo 91 ton. Soyeal sa obchoduje v dolároch a centoch. Napríklad hodnota dolára jednej sójovej zmluvy, keď sa obchoduje za 165 USD za tonu, je 16 500 USD (165 x 100 ton = 16 500 USD).

Veľkosť kliešťa pre sóju je 10 centov alebo 10 dolárov za kliešť. Napríklad, ak je súčasná trhová cena 165, 60 dolárov a trh sa pohybuje na 166 $, znamenalo by to pohyb 400 dolárov za zmluvu (166 - 165, 60 $ = 40 centov, 40 centov x 100 = 400 dolárov).

Soyeal sa dodáva v januári, marci, máji, júli, auguste, septembri, októbri a decembri.

Sójové zmluvy majú tiež obmedzenia pozícií.

7. Ryža: Ryža sa používa nielen v potravinách, ale aj v palivách, hnojivách, obalovom materiáli a občerstvení. Konkrétnejšie sa táto zmluva týka dlhovlasej surovej ryže.

Zmluva o ryži má hmotnosť 2 000 st. Ryža sa tiež obchoduje v dolároch a centoch. Napríklad, ak sa ryža obchoduje za 10 USD / USD, celková hodnota v zmluve by bola 20 000 USD (10 000 x 2 000 = 20 000 USD).

Minimálna veľkosť kliešťov na ryžu je 0, 005 dolárov (jedna polovica percenta) na sto hmotnosti alebo 10 dolárov na zmluvu. Napríklad, ak sa trh obchodoval za 10, 05 $ / cwt a pohyboval sa na 9, 95 / cwt, predstavuje to zmenu o 200 USD (10, 05 - 9, 95 = 10 centov, 10 centov x 2 000 cwt = 200 dolárov).

Ryža sa dodáva v januári, marci, máji, júli, septembri a novembri. Polohové limity sa vzťahujú aj na ryžu.

Centralizovaný trh

Primárnou funkciou každého komoditného futures je poskytnúť centralizovaný trh pre tých, ktorí majú záujem o nákup alebo predaj fyzických komodít v budúcnosti. Na trhoch s obilninami je veľa hedžov kvôli mnohým rôznym výrobcom a spotrebiteľom týchto výrobkov. Patria sem okrem iného drviče sóje, spracovatelia potravín, výrobcovia semien obilnín a olejnín, chovatelia hospodárskych zvierat, zdvíhače obilia a merchandisers.

Používanie futures a základov na zabezpečenie

Hlavným predpokladom, na ktorý sa zaisťovatelia opierajú, je to, že hoci pohyb hotovostných cien a trhových cien futures nemusí byť presne identický, môže byť dosť blízko, aby zabezpečovatelia mohli znížiť svoje riziko tým, že zaujali opačné postavenie na trhoch futures. Opačným postavením môžu zisky na jednom trhu kompenzovať straty na inom. Takto môžu zaisťovatelia stanoviť cenové úrovne transakcií na hotovostnom trhu, ktoré sa uskutočnia niekoľko mesiacov po línii.

Predstavme si napríklad farmára sóje. Zatiaľ čo plodina sóje je na jar na zemi, poľnohospodár sa snaží svoju plodinu predať v októbri po zbere. V oblasti trhového žargónu má poľnohospodár dlhoročnú pozíciu na peňažnom trhu. Farmár sa obáva, že ceny klesnú skôr, ako bude môcť predať svoju úrodu sóje. Aby sa vyrovnali straty z možného poklesu cien, poľnohospodár teraz predá zodpovedajúci počet bušlov na termínovom trhu a odkúpi ich späť neskôr, keď je čas predať úrodu na hotovostnom trhu. Akékoľvek straty vyplývajúce z poklesu ceny na peňažnom trhu môžu byť čiastočne kompenzované ziskom z krátkeho trhu s futures. Toto je známe ako krátke zabezpečenie.

Spracovatelia potravín, dovozcovia obilia a ďalší nákupcovia obilných výrobkov by iniciovali dlhé živé ploty, aby sa chránili pred rastúcimi cenami obilia. Pretože budú kupovať tento produkt, majú krátku pozíciu na trhu. Inými slovami, kupujú futures kontrakty, aby sa chránili pred rastúcimi cenami v hotovosti.

Zvyčajne bude mierny rozdiel medzi cenami v hotovosti a cenami futures. Dôvodom sú premenné, ako je náklad, manipulácia, skladovanie, preprava a kvalita produktu, ako aj miestne faktory ponuky a dopytu. Tento cenový rozdiel medzi hotovostnými a termínovými cenami je známy ako základ. Hlavnými hľadiskami, ktoré sa týkajú zaisťovateľov, je to, či bude silnejšia alebo slabšia. Konečný výsledok zabezpečenia môže závisieť od konkrétneho prípadu. Väčšina zabezpečovateľov bude brať do úvahy historické údaje, ako aj súčasné očakávania trhu.

Spodný riadok

Zaistenie futures môže vo všeobecnosti pomôcť budúcemu kupujúcemu alebo predajcovi komodity, pretože im môže pomôcť chrániť ich pred nepriaznivými pohybmi cien. Zaistenie s futures môže pomôcť určiť približnú cenu v mesiacoch pred skutočným fyzickým nákupom alebo predajom. Je to možné, pretože trhy s hotovosťou a termínovanými obchodmi majú tendenciu sa pohybovať spoločne a zisky na jednom trhu majú tendenciu kompenzovať straty na druhom.