Získajte silný zisk na zisku pomocou škrtiacich mechanizmov

Slovo „škrtiť“ vyvoláva vražedné obrazy pomsty. Uškrtenie vo svete možností však môže byť oslobodzujúce aj legálne. V tomto článku vám ukážeme, ako sa pevne zmocniť tejto škrtiacej stratégie.

Zakázaná možnosť je stratégia, pri ktorej investor drží pozíciu vo výzve aj v pozícii s rôznymi realizačnými cenami, ale s rovnakou splatnosťou a podkladovým aktívom.

Ďalšou možnosťou stratégie, ktorá je do istej miery podobná škrteniu, je rozkročiť sa. Kolík je navrhnutý tak, aby využil potenciálny náhly pohyb ceny na trhu tým, že obchodník má opciu s právom predaja a volania s rovnakým dátumom stávky a dátumom splatnosti. Kým obidva smery a škrupiny majú za cieľ zvýšiť šance obchodníka na úspech, má škrupina možnosť ušetriť peniaze aj čas obchodníkom pracujúcim na obmedzenom rozpočte. (Viac informácií o rozkročeniach nájdete v Straddle Strategy - jednoduchý prístup k neutrálnemu trhu .)

Druhy škrtí

Sila akéhokoľvek škrtenia sa dá zistiť, keď sa trh pohybuje bokom v rámci dobre definovaného rozsahu podpory a odporu. Put a call môžu byť strategicky umiestnené tak, aby využili jeden z dvoch scenárov:

• Ak má trh potenciál urobiť akýkoľvek náhly pohyb, či už dlhý alebo krátky, potom je možné kúpiť put a call na vytvorenie pozície „long strangle“.
• Ak sa na trhu očakáva, že si zachová status quo, medzi úrovňou podpory a rezistencie, potom je možné predať predajnú cenu a výzvu na zisk z prémie; toto sa nazýva aj „krátke uškrtenie“.

Bez ohľadu na to, ktoré z týchto škrtov začnete, jeho úspech alebo neúspech je založený na prirodzených obmedzeniach, ktoré majú možnosti spolu so skutočnou realitou ponuky a dopytu na trhu.

Faktory, ktoré ovplyvňujú všetky škrtenie

Existujú tri kľúčové rozdiely, ktoré škrtiace prvky majú od svojich rozkročených bratrancov:

Možnosti bez peňazí
Prvým kľúčovým rozdielom je skutočnosť, že sa škrtenie vykonáva pomocou opcií OTM (out-of-the-money). Možnosti OTM môžu byť až o 50% lacnejšie ako ich náprotivky v hotovosti (ATM) alebo v hotovosti (ITM). To má veľký význam v závislosti od množstva kapitálu, s ktorým môže obchodník pracovať.

Ak obchodník položil dlhé škrtenie, zľava mu umožňuje obchodovať na obidvoch stranách plotu za 50% nákladov na nasadenie dlhého chodníka. Ak je obchodník odhodlaný nasadiť si krátke triky, zbierajú o 50% menej poistného, ​​pričom sú stále vystavení problému neobmedzenej straty, ktorej predajné opcie vystavujú obchodníka.

Riziko / odmena obmedzenej volatility
Druhým kľúčovým rozdielom medzi uškrtením a rozkročením je skutočnosť, že trh sa nemusí vôbec pohybovať. Keďže uškrtenie zahŕňa nákup alebo predaj opcií, ktoré sú OTM, existuje riziko, že nemusí dôjsť k dostatočnej základnej zmene podkladového aktíva, aby sa trh posunul mimo svojho rozsahu podpory a rezistencie. Pre obchodníkov, ktorí sú už dlhší čas uškrtením, to môže byť bozk smrti. Pre tých, ktorí sú krátke, je to presný typ obmedzenej volatility, aby mohli profitovať.

Použitie delta
Napokon, grécka delta sledovača volatility opcií hrá významnú úlohu pri rozhodovaní o podvádzaní nákupu alebo predaja. Účelom spoločnosti Delta je ukázať, do akej miery sa mení hodnota opcie vo vzťahu k jej podkladovému aktívu. Možnosť OTM sa môže pohybovať o 30% alebo 0, 30 $ za každý pohyb 1 $ v podkladovom aktívach. Dá sa to zistiť iba preskúmaním delty možností, ktoré si môžete kúpiť alebo predať.

Ak ste dlho uškrtením, chcete sa ubezpečiť, že získavate maximálny pohyb v hodnote opcie za prémiu, ktorú platíte. Ak máte krátke škrtenie, chcete sa ubezpečiť, že pravdepodobnosť uplynutia platnosti opcie, ako naznačuje nízka delta, vyrovná neobmedzené riziko. (Informácie o tom, ako používať Grékov pri vyhodnocovaní možností, nájdete v časti Použitie Grékov na pochopenie možností )

The Long Strangle

Dlhé uškrtenie spočíva v súčasnom nákupe a predaji predajných a predajných opcií za rozdielne realizačné ceny. Určenie rôznych realizačných cien je nad rámec tohto článku. Môže sa použiť nespočetné množstvo možností, ktoré sa točia okolo volatility, prekúpených / prepredaných ukazovateľov alebo kĺzavých priemerov. V nasledujúcom príklade vidíme, že euro si vyvinulo určitú podporu v oblasti 1, 54 USD a odpor v oblasti 1, 55660 USD.

Zdroj: TradeNavigator.com

Obchodník s dlhými škrtmi môže kúpiť hovor s realizačnou cenou 1, 55660 USD a predajnou cenou s realizačnou cenou 1, 54 USD. Ak trh prelomí cenu 1, 55660 dolárov, hovor bude ITM; ak sa zrúti a prelomí 1, 54 dolárov, put putuje ITM.

V grafe sledovania vidíme, že trh sa prepadá nahor, priamo cez 1, 55660 dolárov, čo robí hovor OTM ziskovým. V závislosti od toho, koľko stojí opcia s právom predaja, sa môže buď predať späť na trh, aby sa získala akákoľvek vstavaná prémia, alebo sa môže zadržať až do uplynutia platnosti, aby sa skončila bez vyplatenia.

Zdroj: TradeNavigator.com

Krátke škrtenie

Pri použití toho istého grafu by obchodník s krátkymi uškrtami predal hovor za 1, 55660 dolárov a predal by cenu za 1, 54 USD. Akonáhle sa trh prelomí štrajkovou cenou 1, 55660 dolárov, musí sa predaný hovor odkúpiť alebo obchodník riskuje vystavenie sa neobmedzeným stratám v prípade, že sa trh bude naďalej zvyšovať.

Zdroj: TradeNavigator.com

Prémia, ktorá je zachovaná z predaja predaja 1, 54 USD, môže alebo nemusí pokryť všetky straty, ktoré vznikli v dôsledku spätného nákupu hovoru. Jedna skutočnosť je istá: prémia za predaj zmierni niektoré straty, ktoré v tomto prípade vzniknú obchodu. Keby sa trh prelomil štrajkovou cenou 1, 54 dolárov, potom by predaný hovor kompenzoval niektoré straty, ktoré by putovanie vzniklo.

Skratenie prekážky je nízko volatilná, trhovo neutrálna stratégia, ktorá môže prosperovať iba na trhu s obmedzeným dosahom. Čelí hlavnému problému, ktorý nahrádza jeho schopnosť zbierať poistné. Môže to mať jednu z dvoch foriem:

• výber veľmi blízkeho rozsahu na vyberanie drahého poistného s pravdepodobnosťou, že trh prelomí tento sortiment
• výber takého veľkého rozsahu, že akákoľvek nízka prémia sa vyberie, je neúmerne malý v porovnaní s neobmedzeným rizikom spojeným s predajom opcií

záver

Strangle trading, a to tak v jeho dlhej, ako aj krátkej podobe, môže byť ziskový. Plánuje sa dôkladné plánovanie, aby sa zabezpečilo fungovanie trhov s vysokou a nízkou volatilitou. Po úspešnom zavedení plánu je uskutočnenie nákupu alebo predaja OTM hovorov a volaní jednoduché. Nie je potrebné zvoliť smer trhu; trh jednoducho aktivuje úspešnú stránku uškrteného obchodu. Pokiaľ ide o obchodné rozhodnutia, jedná sa o najvyššiu aktivitu.