Gatekeepers: Consultants Hold Key

Mnoho veľkých inštitúcií sa ocitá s peniazmi v dôchodkových plánoch zamestnancov, ktoré je potrebné riadiť, ale kým? Napríklad vyšší manažment výrobcu lietadla alebo farmaceutickej spoločnosti nemusí byť najkvalifikovanejší na to, aby vedel, ako investovať prostriedky dôchodkov svojich zamestnancov. Okrem toho nemusia mať odborné znalosti na výber správneho portfóliového manažéra, ktorý im to urobí. Tu prichádza konzultant pre inštitucionálne investície. Sú to „strážcovia“, ktorí správcom aktív umožňujú spravovať peniaze pre veľké inštitúcie. Tento článok vám poskytne všeobecnú predstavu o tom, čo robí investičný konzultant a ako pomáha svojim klientom pri výbere manažéra.

Profil typického investičného poradcu

Inštitucionálny investičný poradca poskytuje investičné poradenstvo verejným a súkromným spoločnostiam, nadáciám a nadáciám, ktoré hľadajú pomoc so správou svojich peňazí alebo s prostriedkami v dôchodkových fondoch svojich zamestnancov. Často sa používajú v USA, Európe a Austrálii. Profesia začala pomáhať spoločnostiam s ich dôchodkovými plánmi, preto sa tiež označujú ako konzultanti pre dôchodky. Pretože sa ich úloha rozšírila nad rámec dôchodkového poradenstva, v súčasnosti sa nazývajú konzultanti pre inštitucionálne investície.

V súčasnosti veľa dôchodkových programov zahŕňa programy so stanovenými príspevkami a 401 (k) s okrem alebo namiesto programov so stanovenými požitkami (dôchodky). Inštitucionálni investiční poradcovia využívajú svoje odborné znalosti v oblasti dôchodkov na poskytovanie poradenstva o plánoch so stanovenými príspevkami, ako aj pri spolupráci s inými inštitúciami, ako sú univerzitné nadácie. Okrem toho sa rozšírila šírka dostupných tried aktív. V súčasnosti existuje veľa alternatívnych investičných tried (ako sú hedžové fondy alebo súkromné ​​kapitálové fondy), ktoré by inštitúcia mohla potrebovať pri navigácii. (Pozri tiež: Úvodná prehliadka cez dôchodkové plány a základy plánovania odchodu do dôchodku .)

Typická veľká skupina konzultantov zvyčajne rozdeľuje svojich konzultantov na terénnych a výskumných konzultantov. Terénni konzultanti sú tí, ktorí sa stretávajú s klientmi. Oddelenie výskumu zostavuje hlavne výkon a ďalšie dôležité informácie o vedúcich pracovníkoch. Z tohto prieskumu konzultanti poskytujú „krátky zoznam“ schválených manažérov, ktorých terénni konzultanti používajú pri posudzovaní najlepšieho portfóliového manažéra pre konkrétneho klienta.

Novší trend spočíva v kompenzácii výskumného oddelenia konzultačnej skupiny na základe návratu manažérov, ktorých vyberú do užšieho výberu. Účelom je zladiť záujmy výskumného tímu so záujmami klienta.

Potrebný sprostredkovateľ

Z dôvodu veľkého počtu investičných manažérov sú konzultanti nevyhnutným sprostredkovateľom, ktorý poskytuje základnú funkciu párovania. Prispievajú správcov aktív k investičným potrebám svojich klientov. Pretože ide o odborné znalosti konzultanta, zvyčajne majú v tomto odbore metódy skríningu a rozsiahle kontakty.

Investiční poradcovia sa často používajú v procese povinnej starostlivosti, pretože niektoré firmy sú buď príliš malé, alebo nemajú odbornú spôsobilosť na to, aby zamestnancom oddelenia pomohli hľadať investičných manažérov. Aj keď ide o veľkú sofistikovanú firmu, môže byť potrebný investičný poradca, ktorý jej pomôže pri rozhodovaní vyzerať nestranne. Ide o to, aby sa ľudia uistili, že správca portfólia bol vybraný na základe vhodných kritérií.

Čo ponúkajú

Existuje niekoľko stoviek konzultantov, ktorí poskytujú veľké množstvo služieb. 20 až 30 hlavných hráčov sa snaží poskytovať svojim klientom „jednorazové nákupy“ v súvislosti so správou dôchodkových aktív. (Pozri tiež: Staňte sa klientom na jednom mieste .)

Medzi najbežnejšie služby poskytované týmito hlavnými hráčmi patria:

• Návrh plánu
• Vývoj investičných cieľov a vyhlásení o investičných politikách
• Benchmarkový výber
• Prevádzkové audity
• Poradenstvo pri prideľovaní aktív
• Výber a monitorovanie manažérov

Napríklad, ak klient potrebuje radu na rozdelenie aktív, môže hľadať odpovede na otázky, ako napríklad: „Mali by sme investovať niektoré aktíva do nehnuteľností?“ Alebo: „Mali by sme investovať viac akciového portfólia do cenných papierov rozvíjajúcich sa trhov?“ Inštitucionálny investičný poradca môže pomôcť klientom viesť k najlepšej alokácii aktív. Konzultant môže tiež pomôcť definovať formálne investičné usmernenia, ktorými sa bude riadiť prideľovanie aktív (vyhlásenie o investičnej politike). Alebo môžu pracovať v rámci obmedzení predtým stanovených usmernení, pričom venujú pozornosť profilu rizika / návratnosti každej triedy aktív. Ich hlavnou činnosťou je však pomáhať klientom (najčastejšie penzijným fondom) pri výbere najlepšieho portfóliového manažéra.

Konzultant, ktorý má na starosti nájdenie správneho portfóliového manažéra, musí vedieť, čo robí a ako to robí. Z tohto dôvodu sa zvyšok tohto článku zameria na výber manažérov. (Pozri tiež: Príprava na kariéru ako portfólio manažér .)

proces

Ako teda získa portfólio manažér nové peniaze? Tento proces môže byť zdĺhavý. Dobrý výkon samozrejme prináša viac peňazí, ale je toho viac ako len generovanie dobrých výnosov. Ak konzultanti nevedia, kto je správcom, ako správcovia brán, nedajú manažérovi prístup k peniazom klienta. Pre správcu aktív je dôležité vedieť, ako sa hra hrá - na to, aby si ju niekto všimol, bude musieť byť umiestnený. Na zabezpečenie tohto možno prijať určité opatrenia. Jedným z nich je súlad s normami globálneho investičného výkonu (GIPS). V USA nebude veľa investičných poradcov ani považovať manažéra pre svojich klientov, ak nie je v súlade s GIPS. (Pozri tiež: Sprievodca globálnymi štandardmi investičnej výkonnosti .)

Ďalšiu taktiku, ktorú môžu manažéri využiť, je mať ľudí, ktorí sa venujú konzultácii s komunitou konzultantov. Všetci správcovia aktív majú oddelenia zákazníckych služieb, ktoré pomáhajú uľahčovať vzťah správcu s klientmi. Sú hlavným bodom kontaktu s klientom a môžu poskytovať mesačné správy a odpovedať na jednorazové otázky, ktoré môže mať klient. Rovnaký koncept riadenia vzťahov sa prenáša na oddelenia alebo jednotlivcov, ktorí pomáhajú spravovať vzťahy správcu aktív s komunitou konzultantov.

Voľba

Z pohľadu konzultantov je ich úlohou pri výbere správcu aktív vykonať všetku povinnú starostlivosť potrebnú na výber najlepšieho správcu pre konkrétneho klienta. V rámci toho si mnohí konzultanti vytvorili vlastné databázy. Tieto databázy sledujú nielen čísla výkonnosti manažéra, ale aj ďalšie relevantné údajové body, ako sú spravované aktíva, informácie o držbe a štýle správcu portfólia (rast, hodnota atď.). Väčšina týchto databáz je vytvorená tak, aby spoločnosti spravujúce aktíva zasielali konzultantom pravidelné aktualizácie, aby obnovili svoje informácie v databáze. (Pozri tiež: Zaostrenie na zaostrenie nemusí viesť k magickým návratom .)

Rozhodnutie

Okrem vykonávania obrazoviek a drvenia čísel je tu ešte viac na výber správcu aktív. Okrem kvantitatívnych faktorov existujú aj kvalitatívne faktory, ako sú dlhodobé výnosy alebo celkové aktíva v správe. Mnoho proprietárnych databáz má tiež funkcie, ktoré umožňujú konzultantovi skenovať poznámky zo stretnutí s manažérom. To pomáha konzultantom sledovať tie nehmotné veci, ktoré nevytvárajú obrazovky. Tento kvalitatívny aspekt je dôvod, prečo je pre správcov aktív dôležité starať sa o svoj imidž v komunite konzultantov. Nie je to tak, že by ste hru mohli opraviť tým, že budete „v“ s konzultantom, ale ak je všetko ostatné rovnaké, dá manažérovi výhodu v procese povinnej starostlivosti.

Konzultant vykonáva niekoľko činností, keď vykonávajú manažérske vyhľadávanie. Postupuje sa, hoci kroky sa nemusia vykonať v presnom poradí. Niektoré z hlavných krokov, ktoré vedú k nájmu, sú:

• pokyny pre nastavenie
• prehľadávanie databázy
• výber finalistov
• analýza výkonnosti
• analýza rizík
• návšteva webu

Existuje niekoľko ďalších krokov a krokov, ale všetci sa snažia odpovedať na rovnakú otázku: „Aký manažér je pre tohto klienta najvhodnejší?“

Spodný riadok

Keď sa ľudia pozerajú na svoje nezadané dôchodkové dávky alebo zostatok 401 (k), pravdepodobne si neuvedomujú poradcu, ktorý si mohol vybrať tím, ktorý riadi ich dôchodok. Sú tam však každý deň tvrdo pracujúce pre spoločnosti na celom svete. Investovalo sa viac ako 30 biliónov dolárov do spravovaných aktív a poradcovia pomohli umiestniť väčšinu týchto peňazí. Títo inštitucionálni poradcovia v oblasti investícií vedú k tomu, že ich podnikanie nie je viditeľné pre väčšinu obyvateľstva, ale majú veľký vplyv na budúcnosť všetkých.