Priemerná životnosť
Priemerná životnosť je doba, počas ktorej sa očakáva, že zostane istina istiny emisie. Priemerná životnosť je priemerné obdobie pred splatením dlhu amortizáciou alebo poklesom platieb z fondu. Ak chcete vypočítať priemernú životnosť, vynásobte dátum každej platby (vyjadrený ako zlomok rokov alebo mesiacov) percentuálnym podielom celkovej istiny, ktorá bola zaplatená do tohto dátumu, pridajte výsledky a vydelte celkovou veľkosťou emisie.
Priemerná vysvetlenie života
Priemerná životnosť sa tiež nazýva vážená priemerná splatnosť a vážená priemerná životnosť, aby sa určilo, ako dlho bude trvať zaplatenie nesplatenej istiny emisie dlhu, ako napríklad T-zmenka alebo dlhopis. Zatiaľ čo niektoré dlhopisy splácajú istinu paušálnou sumou pri splatnosti, iné splácajú istinu v splátkach počas doby splatnosti dlhopisu. V prípadoch, keď sa istina dlhopisu amortizuje, priemerná životnosť umožňuje investorom určiť, ako rýchlo sa splatí istina.
Prijaté platby sú založené na splátkovom kalendári pôžičiek zabezpečujúcich konkrétny cenný papier, napríklad cenných papierov zabezpečených hypotékou (MBS) a cenných papierov zabezpečených aktívami (ABS). Keďže dlžníci platia za súvisiace dlžné záväzky, investorom sa vydávajú platby odrážajúce časť týchto kumulatívnych platieb úrokov a istiny.
Výpočet priemernej životnosti dlhopisu
Napríklad predpokladajme, že ročný dlhopis s ročnou platbou má nominálnu hodnotu 200 dolárov a splátky istiny počas prvého roka, 60 dolárov za druhý rok, 40 dolárov za tretí rok a 20 dolárov za štvrtý (a posledný) rok. Priemerná životnosť tohto dlhopisu sa vypočíta podľa tohto vzorca:
Priemerná životnosť = 400/200 = 2 roky
Priemerná životnosť tohto dlhopisu by bola štyri roky oproti jeho splatnosti štyri roky.
Cenné papiere zabezpečené hypotékou a aktívami
V prípade MBS alebo ABS predstavuje priemerná životnosť priemernú dobu potrebnú na to, aby pridružení dlžníci splatili úverový dlh. Investícia do MBS alebo ABS zahŕňa kúpu malej časti pridruženého dlhu, ktorý je zabalený v rámci cenného papiera.
Riziko spojené s MBS alebo ABS sa sústreďuje na to, či dlžník spojený s úverom zlyhá. Ak dlžník neuskutoční platbu, investori spojené s cenným papierom utrpia straty. Počas finančnej krízy v roku 2008 viedlo veľké množstvo nesplácaných úverov na nehnuteľnosti, najmä na trhu s rizikovými hypotékami, k výrazným stratám v aréne MBS.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.