Štyri kroky na vybudovanie výnosného portfólia

Na dnešnom finančnom trhu je dobre udržiavané portfólio nevyhnutné pre úspech každého investora. Ako individuálny investor musíte vedieť, ako určiť alokáciu aktív, ktorá najlepšie vyhovuje vašim osobným investičným cieľom a tolerancii rizika. Inými slovami, vaše portfólio by malo spĺňať vaše budúce kapitálové požiadavky a zároveň by vám malo poskytovať pokoj. Investori môžu vytvárať portfóliá zladené s investičnými stratégiami pomocou systematického prístupu. Tu je niekoľko základných krokov na prijatie takéhoto prístupu.

Kľúčové jedlá

• Celkovo je dobre diverzifikované portfólio tou najlepšou stávkou na trvalý dlhodobý rast vašich investícií.
• Diverzifikácia chráni vaše aktíva pred rizikom veľkých poklesov a štrukturálnych zmien v ekonomike v priebehu času.
• Je dôležité sledovať diverzifikáciu vášho portfólia, v prípade potreby vykonať úpravy a výrazne zvýšite svoje šance na dlhodobý finančný úspech.

Krok 1: Určenie vhodnej alokácie aktív pre vás

Zisťovanie vašej individuálnej finančnej situácie a cieľov je prvou úlohou pri zostavovaní portfólia. Dôležitými položkami, ktoré je potrebné vziať do úvahy, sú vek a koľko času musíte investovať, ako aj objem kapitálu na investovanie a budúce potreby príjmu. Nezosobášený vysokoškolský absolvent, ktorý práve začína svoju kariéru, potrebuje inú investičnú stratégiu ako 55-ročný vydatá osoba, ktorá očakáva, že v nasledujúcom desaťročí pomôže zaplatiť vysokoškolské vzdelanie dieťaťa a odíde do dôchodku.

Druhým faktorom, ktorý treba zvážiť, je vaša osobnosť a znášanlivosť rizika. Ste ochotní riskovať nejaké peniaze kvôli možnosti vyšších výnosov? Každý by chcel získať vysoké výnosy z roka na rok, ale ak nemôžete spať v noci, keď vaše investície zaznamenajú krátkodobý pokles, je pravdepodobné, že vysoké výnosy z týchto druhov majetku nestojí za stres.

Objasnenie vašej súčasnej situácie, vašich budúcich potrieb kapitálu a tolerancie rizika určí, ako by sa mali vaše investície rozdeliť medzi rôzne triedy aktív. Možnosť vyšších výnosov je na úkor vyššieho rizika strát (princíp známy ako kompromis medzi rizikom a výnosom). Nechcete riziko eliminovať tak ďaleko, ako optimalizovať pre svoj jedinečný stav a štýl. Napríklad mladý človek, ktorý sa nebude musieť spoliehať na svoje investície do príjmu, si môže dovoliť riskovať väčšie riziká pri hľadaní vysokej návratnosti. Na druhej strane sa osoba, ktorá sa blíži odchodu do dôchodku, musí zamerať na ochranu svojich aktív a na príjem z týchto aktív daňovo efektívnym spôsobom.

Konzervatívni vs. agresívni investori

Vo všeobecnosti platí, že čím väčšie riziko môžete znášať, tým agresívnejšie bude vaše portfólio. Väčšiu časť bude venovať akciám a menej dlhopisom a iným cenným papierom s pevným výnosom. Naopak, čím menšie riziko môžete predpokladať, tým konzervatívnejšie bude vaše portfólio. Tu sú dva príklady: jeden pre konzervatívneho investora a druhý pre mierne agresívneho investora.

Hlavným cieľom konzervatívneho portfólia je chrániť jeho hodnotu. Vyššie uvedené rozdelenie by prinieslo súčasný príjem z dlhopisov a poskytlo by tiež určitý dlhodobý potenciál rastu kapitálu z investícií do vysoko kvalitných akcií.

Stredne agresívne portfólio spĺňa priemernú toleranciu rizika a priťahuje tých, ktorí sú ochotní prijať väčšie riziko vo svojich portfóliách, aby dosiahli rovnováhu medzi rastom kapitálu a príjmami.

Krok 2: Dosiahnutie portfólia

Keď určíte správne rozdelenie aktív, musíte svoj kapitál rozdeliť medzi príslušné triedy aktív. Na základnej úrovni to nie je ťažké: akcie sú akcie a dlhopisy sú dlhopisy.

Rôzne triedy aktív však môžete ďalej rozdeliť do podtried, ktoré tiež majú rôzne riziká a potenciálne výnosy. Napríklad investor môže rozdeliť majetkovú časť medzi rôzne sektory a kapitalizáciu trhu a medzi domáce a zahraničné akcie. Časť dlhopisov by sa mohla rozdeliť medzi tie, ktoré sú krátkodobé a dlhodobé, vládny dlh verzus podnikový dlh atď.

Existuje niekoľko spôsobov, ako môžete zvoliť aktíva a cenné papiere na splnenie vašej stratégie prideľovania aktív (nezabudnite analyzovať kvalitu a potenciál každej investície, ktorú kupujete - nie všetky dlhopisy a akcie sú rovnaké):

• Vyzdvihnutie zásob - vyberte akcie, ktoré uspokoja úroveň rizika, ktoré chcete mať vo vlastnom imaní svojho portfólia; sektor, trhová cena a typ zásob sú faktory, ktoré je potrebné zvážiť. Analyzujte spoločnosti, ktoré používajú triedičky akcií, aby vybrali potenciálny výber, potom vykonajte podrobnejšiu analýzu každého potenciálneho nákupu, aby ste určili svoje budúce príležitosti a riziká. Toto je najnáročnejší spôsob pridávania cenných papierov do vášho portfólia a vyžaduje sa od vás, aby ste pravidelne sledovali zmeny cien v držbe a aby ste boli informovaní o novinkách spoločností a priemyslu.
• Výber dlhopisov - Pri výbere dlhopisov je potrebné zvážiť niekoľko faktorov vrátane kupónu, splatnosti, typu dlhopisu a ratingu, ako aj všeobecného prostredia úrokových sadzieb.
• Podielové fondy - Podielové fondy sú k dispozícii pre širokú škálu tried aktív a umožňujú vám držať akcie a dlhopisy, ktoré sú profesionálne skúmané a vyberané správcami fondov. Manažéri fondov samozrejme účtujú poplatok za svoje služby, ktorý bude znižovať vaše výnosy. Indexové fondy predstavujú inú možnosť; majú tendenciu mať nižšie poplatky, pretože odzrkadľujú zavedený index, a preto sa pasívne spravujú.
• Fondy obchodované na burze (ETF) - Ak nechcete investovať do podielových fondov, ETF môžu byť životaschopnou alternatívou. ETF sú v zásade podielové fondy, ktoré obchodujú ako akcie. Sú podobné podielovým fondom v tom, že predstavujú veľké množstvo zásob, zvyčajne zoskupené podľa sektorov, kapitalizácie, krajiny a podobne. Líšia sa však tým, že nie sú aktívne riadené, ale namiesto toho sledujú vybraný index alebo iný kôš akcií. Keďže sú ETF pasívne spravované, ponúkajú úspory nákladov v prípade podielových fondov a zároveň zabezpečujú diverzifikáciu. ETF tiež pokrývajú širokú škálu tried aktív a môžu byť užitočné na doplnenie vášho portfólia.

Krok 3: Prehodnotenie váženia portfólia

Keď už máte zavedené portfólio, musíte ho pravidelne analyzovať a vyvážiť, pretože pohyby trhu môžu spôsobiť zmenu počiatočných váh. Ak chcete posúdiť skutočnú alokáciu vášho portfólia, kvantitatívne kategorizujte investície a stanovte pomer ich hodnôt k celku.

Ďalšími faktormi, ktoré sa môžu v priebehu času meniť, sú vaša súčasná finančná situácia, budúce potreby a tolerancia rizika. Ak sa tieto veci zmenia, pravdepodobne bude potrebné zodpovedajúcim spôsobom upraviť svoje portfólio. Ak vaša tolerancia rizika klesla, možno budete musieť znížiť množstvo držaných akcií. Alebo ste už pripravení riskovať a alokácia aktív vyžaduje, aby malá časť vašich aktív bola držaná v rizikovejších akciách s nízkou kapitalizáciou.

Ak chcete vyvážiť, určte, ktorá z vašich pozícií má nadváhu a podváženú váhu. Povedzme napríklad, že vlastníte 30% svojich súčasných aktív v akciách s malou kapitalizáciou, zatiaľ čo vaše rozdelenie aktív naznačuje, že v tejto triede by ste mali mať iba 15% svojich aktív. Prehodnotenie zahŕňa určenie, koľko z tejto pozície musíte zredukovať a prideliť iným triedam.

Krok 4: Strategické vyváženie rovnováhy

Keď určíte, ktoré cenné papiere musíte znížiť, a o koľko sa rozhodnite, ktoré cenné papiere s nižšou váhou si kúpite s príjmami z predaja cenných papierov s nadváhou. Na výber cenných papierov použite prístupy uvedené v kroku 2.

Pri predaji aktív na vyváženie vášho portfólia venujte chvíľu pozornosť daňovým dôsledkom úpravy vášho portfólia.

Možno sa vaša investícia do rastových akcií za posledný rok výrazne zhodnotila, ale ak by ste predali všetky svoje akciové pozície na vyváženie svojho portfólia, mohli by ste dostať značné dane z kapitálových výnosov. V takom prípade by mohlo byť prospešnejšie jednoducho v budúcnosti neprinášať žiadne nové fondy do tejto triedy aktív a naďalej prispievať do iných tried aktív. Tým sa časom zníži váha vašich rastových akcií vo vašom portfóliu bez vzniku daní z kapitálových výnosov.

Zároveň vždy zvážte výhľad svojich cenných papierov. Ak máte podozrenie, že rovnaké rastové zásoby s nadváhou sú hrozivo pripravené na pokles, možno budete chcieť predať napriek daňovým dôsledkom. Názory analytikov a výskumné správy môžu byť užitočnými nástrojmi, ktoré vám pomôžu odhadnúť výhľad pre vaše podniky. A predaj s daňovými stratami je stratégia, ktorú môžete použiť na zníženie daňových dôsledkov.

Nezabudnite na dôležitosť diverzifikácie

Počas celého procesu výstavby portfólia je dôležité, aby ste si pamätali predovšetkým na svoju diverzifikáciu. Nestačí len vlastniť cenné papiere z každej triedy aktív; musíte tiež diverzifikovať v rámci každej triedy. Zaistite, aby boli vaše podiely v rámci danej triedy aktív rozložené do celého radu podtried a priemyselných sektorov.

Ako sme už spomenuli, investori môžu dosiahnuť vynikajúcu diverzifikáciu pomocou podielových fondov a ETF. Tieto investičné nástroje umožňujú jednotlivým investorom získať úspory z rozsahu, aké majú veľkí manažéri fondov, čo by priemerný človek nedokázal dosiahnuť s malým množstvom peňazí.