Definícia zmluvy v budúcnosti

Čo je Forwardová zmluva?

Forwardová zmluva je prispôsobená zmluva medzi dvoma stranami o nákupe alebo predaji aktíva za určenú cenu v budúcnosti. Forwardová zmluva sa môže použiť na zaistenie alebo špekulácie, hoci jej neštandardizovaná povaha ju robí obzvlášť vhodnou na zaistenie.

01:39

Forwardová zmluva

Základy budúcich zmlúv

Na rozdiel od štandardných futures kontraktov je možné forwardovú zmluvu prispôsobiť podľa komodity, množstva a termínu dodania. Obchodovanými komoditami môžu byť obilniny, drahé kovy, zemný plyn, ropa alebo dokonca hydina. K predčasnému vyrovnaniu zmluvy môže dôjsť na základe hotovosti alebo dodávky.

Forwardové zmluvy sa neobchodujú na centralizovanej burze, a preto sa považujú za mimoburzové (OTC) nástroje. Aj keď ich OTC povaha uľahčuje prispôsobenie podmienok, nedostatok centralizovaného klíringového strediska tiež vedie k vyššiemu stupňu rizika zlyhania. V dôsledku toho nie sú forwardové zmluvy pre retailového investora tak ľahko dostupné ako futures.

Kľúčové jedlá

• Forwardová zmluva je prispôsobiteľná derivátová zmluva medzi dvoma stranami na nákup alebo predaj majetku za určenú cenu k budúcemu dátumu.
• Forwardové zmluvy môžu byť prispôsobené konkrétnej komodite, množstvu a termínu dodania.
• Forwardové zmluvy sa neobchodujú na centralizovanej burze a považujú sa za mimoburzové (OTC) nástroje.

Forwardové zmluvy verzus budúce zmluvy

Obidve forwardové aj futures kontrakty zahŕňajú v budúcnosti dohodu o kúpe alebo predaji komodity za stanovenú cenu. Medzi nimi sú však malé rozdiely. Kým forwardová zmluva neobchoduje na burze, futures kontrakt áno. Vysporiadanie forwardovej zmluvy sa uskutoční na konci zmluvy, zatiaľ čo futures kontrakty p & l sa vyrovnávajú každý deň. Najdôležitejšie je, že futures kontrakty existujú ako štandardizované zmluvy, ktoré nie sú upravené medzi zmluvnými stranami.

Príklad forwardovej zmluvy

Zvážte nasledujúci príklad forwardovej zmluvy. Predpokladajme, že poľnohospodársky výrobca má odteraz dva milióny bušlov kukurice na predaj šesť mesiacov a je znepokojený potenciálnym poklesom ceny kukurice. Uzatvára tak forwardovú zmluvu so svojou finančnou inštitúciou o predaji dvoch miliónov kukurice kukurice za cenu 4, 30 dolárov za bušľu za šesť mesiacov s vyrovnaním v hotovosti.

Za šesť mesiacov má spotová cena kukurice tri možnosti:

1. Je to presne 4, 30 dolárov za bušľu. V takom prípade si výrobca alebo finančná inštitúcia navzájom nedlží peniaze a zmluva je uzavretá.
2. Je vyššia ako zmluvná cena, povedzme 5 dolárov za bušl. Výrobca dlhuje inštitúcii 1, 4 milióna dolárov alebo rozdiel medzi súčasnou okamžitou cenou a zmluvnou sadzbou 4, 30 USD.
3. Je nižšia ako zmluvná cena, povedzme 3, 50 dolárov za bušl. Finančná inštitúcia zaplatí producentovi 1, 6 milióna dolárov alebo rozdiel medzi zmluvnou sadzbou 4, 30 USD a súčasnou okamžitou cenou.

Riziká pri forwardových zmluvách

Trh s forwardovými zmluvami je obrovský, pretože ho používa mnoho najväčších svetových spoločností na zabezpečenie menových a úrokových rizík. Keďže sa však podrobnosti o forwardových zmluvách obmedzujú na kupujúceho a predávajúceho - a nie sú známe širokej verejnosti -, je ťažké odhadnúť veľkosť tohto trhu.

Veľká veľkosť a neregulovaná povaha trhu forwardových kontraktov znamená, že v najhoršom prípade môže byť náchylná na kaskádové zlyhanie. Zatiaľ čo banky a finančné spoločnosti toto riziko zmierňujú veľmi opatrným výberom protistrany, existuje možnosť rozsiahleho zlyhania.

Ďalším rizikom vyplývajúcim z neštandardnej povahy forwardových zmlúv je to, že sa vyrovnávajú iba v deň vyrovnania a nie sú označené ako trhové futures. Čo ak sa forwardová sadzba uvedená v zmluve výrazne líši od spotovej sadzby v čase vyrovnania?

V takom prípade je finančná inštitúcia, ktorá vytvorila forwardovú zmluvu, vystavená väčšiemu riziku v prípade zlyhania alebo nevyrovnania zo strany klienta, ako keby bola zmluva pravidelne označovaná na trhu.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia dlhodobého forwardu Dlhodobý forward je typ forwardovej zmluvy, ktorá sa bežne používa pri transakciách v cudzej mene s dátumom vyrovnania dlhším ako jeden rok. viac Nákup vpred Nákup vpred je, keď sa komodita kupuje za cenu dohodnutú dnes na dodanie alebo použitie v budúcnosti. viac Definícia forwardového doručenia Forwardová dodávka je poslednou etapou forwardovej zmluvy, keď jedna strana dodáva podkladové aktívum a druhá preberá vlastníctvo aktíva. viac Forward Discount Definition Forward diskont nastane, keď očakávaná budúca cena meny je pod spotovou cenou, čo naznačuje budúce zníženie ceny meny. viac Krátka termínová forwardová definícia Krátka termínová forwardová zmluva je výmenná zmluva zahŕňajúca strany, ktoré sa dohodli na stanovenej cene, aby predali / kúpili aktívum v budúcnosti, ktoré je krátkodobé. viac Zmluva o hotovosti Zmluva o hotovosti je finančná dohoda, ktorá si vyžaduje dodanie konkrétneho množstva určitej komodity v vopred určený deň. ďalšie partnerské odkazy