Zameranie sa na veľké banky je chyba: Dick Bove

V čase, keď sa ekonomike darí dobre a úrokové sadzby rastú, približne polovica bánk, ktoré rada pre finančnú stabilitu označila za systémovo dôležité, rok čo rok klesli na medvedom trhu (YTD), poznamenala CNBC v segmente predchádzajúce výsledky štvrtkového bankového stresového testu. (Pozri tiež: 10 finančných zásob pripravených na výkon. )

Podľa analytika Dicka Boveho z Hilton Capital Management je zameranie sa na najväčšie šesť bánk neschopnosťou vidieť väčší obraz a zisk z vysoko cenných finančných akcií so strednou kapitalizáciou. Podľa jeho slov najväčšie finančné inštitúcie v USA strácajú menších konkurentov a očakáva, že banky so strednou kapitalizáciou budú pokračovať v „mimoriadnom chode“ v roku 2018. Pokiaľ ide o štvrtkové záťažové testy, Bove naznačil, že vzhľadom na to, že banky v USA sú v rovnováhe Z pohľadu listu by to bola iba udalosť, ktorá sa bude pohybovať na trhu, ak niektorá banka neprejde, ale nepredpokladá, že sa to stane.

Stratégia spoločnosti Hilton Capital uviedla, že programy spätného odkúpenia akcií bankami majú z dlhodobého hľadiska čistý negatívny vplyv, a to napriek zvýšeniu zásob v krátkodobom horizonte. Bove povedal, že dúfa, že spoločnosť Goldman Sachs Group Inc. (GS) nikdy znova nezačne realizovať svoj program spätného odkupovania. To, čo v skutočnosti vedie akcie z dlhodobého hľadiska, je to, čo spoločnosti robia z hľadiska predaja produktov prostredníctvom ich podnikania, uviedol analytik. Keďže sa im v roku 2018 nepodarilo predávať výrobky prostredníctvom svojho podnikania, ich zásoby sa bili.

V roku 2018 prekonal spoločnosť Apple

Akcie spoločnosti Goldman klesli v utorok ráno takmer o 11% v porovnaní so ziskom spoločnosti S&P 500 3, 1% za rovnaké obdobie. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) a Morgan Stanley (MS) sú tiež na YTD.

Takéto úzke zameranie v bankovom priemysle viedlo investorov k „nepremeškaniu celej loptovej hry“, uviedol Bove s tým, že bankové odvetvie nie je zložené iba zo šiestich spoločností, ale zo 400 spoločností, z ktorých mnohé prekonali dokonca spoločnosť Apple Inc. (AAPL). tento rok.

Chris Whalen z Global Advisors, ktorý ponúka opačný názor, sa zapojil do rozhovoru s CNBC, čo naznačuje, že veľké bankové zásoby sú plne ocenené. Podľa jeho názoru stresové testy obsahujú „žiadnu hodnotu analyticky“ a uviedol, že prispievajú k „cirkusu médií“. Whalen dodal, že je „neprimerané“ očakávať, že akcie veľkých bánk sa vzhľadom na ich ocenenia budú zvyšovať. (Pozri tiež: 4 bankové akcie, aby prekonali v roku 2018: Oppenheimer. )