Pevné príjmy
Pevný výnos je druh investičného zabezpečenia, ktoré vypláca investorom fixné úrokové platby do dátumu splatnosti. Pri splatnosti sú investorom vyplatené istiny, ktoré investovali. Štátne a podnikové dlhopisy sú najbežnejšími typmi produktov s pevným výnosom. K dispozícii sú však fondy obchodované na burze s pevným výnosom a vzájomné fondy.
Štátne dlhopisy a zmenky, komunálne dlhopisy, podnikové dlhopisy a vkladové certifikáty (CD) sú príkladmi produktov s pevným výnosom. Obchodovanie s dlhopismi na mimoburzovom trhu (OTC) na dlhopisovom a sekundárnom trhu.
01:27Pevné príjmy
Vysvetlenie fixného príjmu
Spoločnosti a vlády vydávajú dlhové cenné papiere na získavanie peňazí na financovanie každodenných operácií a financovanie veľkých projektov. Nástroje s pevným výnosom platia investorom stanovenú úrokovú sadzbu výmenou za to, že investori požičiavajú peniaze. V deň splatnosti sú investorom vyplatené pôvodné sumy, ktoré investovali - známe ako istina.
Napríklad spoločnosť môže vydať 5% dlhopis s nominálnou alebo nominálnou hodnotou 1 000 dolárov, ktorý je splatný do piatich rokov. Investor kupuje dlhopis za 1 000 dolárov a vyplatí sa až do konca piatich rokov. V priebehu piatich rokov spoločnosť vypláca úroky - nazývané kupónové platby - na základe sadzby 5% ročne. Výsledkom je, že investor dostane päť rokov 50 dolárov ročne. Na konci tohto päťročného obdobia, ktoré sa nazýva splatnosť, sa investorovi vráti pôvodne investovaných 1 000 dolárov. Investori môžu tiež nájsť investície s pevným výnosom, ktoré vracajú platby kupónov mesačne, štvrťročne alebo polročne.
Cenné papiere s pevným výnosom sa odporúčajú pre konzervatívnych investorov, ktorí hľadajú diverzifikované portfólio. Percento portfólia venovaného fixnému príjmu závisí od investičného štýlu investora. Existuje tiež možnosť diverzifikovať portfólio kombináciou produktov s pevným výnosom a akcií, čím sa vytvorí portfólio, ktoré by mohlo mať 50% v produktoch s pevným výnosom a 50% v akciách.
Kľúčové jedlá
- Pevný výnos je druh cenného papiera, ktorý vypláca investorom fixné úrokové platby až do dátumu splatnosti.
- Pri splatnosti sú investorom vyplatené istiny, ktoré investovali.
- Štátne a podnikové dlhopisy sú najbežnejšími typmi produktov s pevným výnosom.
- V prípade bankrotu spoločnosti sa investori s pevným výnosom platia pred kmeňovými akcionármi.
Druhy produktov s pevným výnosom
Ako už bolo uvedené, najbežnejším príkladom cenného papiera s pevným výnosom je štátny alebo podnikový dlhopis.
- Štátne pokladničné poukážky (ŠPP) sú krátkodobé cenné papiere s pevným výnosom, ktoré sú splatné do jedného roka a nevyplatia kupónový výnos. Investori kupujú zmenku za cenu nižšiu ako je jej nominálna hodnota a investori zarábajú tento rozdiel pri splatnosti.
- Štátne pokladničné poukážky (T-Note) sú splatné od dvoch do 10 rokov, platia pevnú úrokovú sadzbu a zvyčajne majú nominálnu hodnotu 1 000 USD. Na konci splatnosti sú investorom splatené istiny, ale každý rok, keď sú držiteľmi zmenky, zarobia polročné platby úrokov.
- Štátna pokladnica (T-bond) je veľmi podobná dlhopisu T s tým rozdielom, že splatnosť je 30 rokov. Štátne dlhopisy môžu mať nominálnu hodnotu 10 000 dolárov.
- Cenné papiere chránené hypotékou (TIPS) chránia investorov pred infláciou. Hlavná istina dlhopisu TIPS sa prispôsobuje inflácii a deflácii.
- Komunálny dlhopis je podobný štátnym pokladniciam, ale je emitovaný a podporovaný štátom, obcou alebo krajom a financuje kapitálové výdavky. Muniho dlhopisy môžu mať aj oslobodenie od dane pre investorov.
- Firemné dlhopisy sa dodávajú v rôznych druhoch a ponúkaná cena a úroková sadzba do značnej miery závisí od finančnej stability spoločnosti a jej úverovej bonity. Dlhopisy s vyšším úverovým ratingom zvyčajne platia nižšie kupónové sadzby.
- Nezdravé dlhopisy - tiež nazývané dlhopisy s vysokým výnosom - sú emisie spoločností, ktoré platia vyšší kupón kvôli vyššiemu riziku zlyhania. Predvolené je, keď spoločnosť nezaplatí istinu a úrok z dlhopisu alebo dlhového cenného papiera.
- Vkladový certifikát (CD) je vozidlo s pevným výnosom, ktoré ponúkajú finančné inštitúcie so splatnosťou menej ako päť rokov. Táto sadzba je vyššia ako bežný sporiaci účet a na CD sa nachádza ochrana FDIC alebo National Credit Union Administration (NCUA).
- Podielové fondy s pevným výnosom - napríklad tie, ktoré ponúka spoločnosť Vanguard - investujú do rôznych dlhopisov a dlhových nástrojov. Tieto fondy umožňujú investorovi mať tok príjmov s profesionálnou správou portfólia. Za pohodlie však zaplatia poplatok.
- Prideľovanie aktív alebo ETF s pevným výnosom fungujú podobne ako pri podielovom fonde. Tieto fondy sa zameriavajú na konkrétne úverové ratingy, durácie alebo iné faktory. ETF tiež nesú náklady na profesionálne riadenie.
Investície s pevným výnosom ako stratégia
Investície s pevným výnosom sú konzervatívnou stratégiou, pri ktorej sa výnosy generujú z nízkorizikových cenných papierov, ktoré platia predvídateľný úrok. Keďže riziko je nižšie, obvykle sú tiež nižšie platby úrokových kupónov. Budovanie portfólia s pevným výnosom môže zahŕňať investovanie do dlhopisov, podielových fondov dlhopisov a vkladových certifikátov (CD). Jedna takáto stratégia využívajúca produkty s pevným príjmom sa nazýva stratégia laddering.
Ladderingová stratégia ponúka stabilný úrokový výnos prostredníctvom investície do niekoľkých krátkodobých dlhopisov. Keď dlhopisy dozrievajú, portfóliový manažér reinvestuje vrátenú istinu do nových krátkodobých dlhopisov, ktoré predlžujú rebrík. Táto metóda umožňuje investorovi prístup k pripravenému kapitálu a zabráni strate zvyšujúcich sa trhových úrokových sadzieb.
Napríklad investícia v hodnote 60 000 dolárov by sa mohla rozdeliť na jednoročné, dvojročné a trojročné dlhopisy. Investor rozdelí zásadu 60 000 dolárov na tri rovnaké časti a do každej z týchto troch dlhopisov investuje 20 000 dolárov. Po splatení jednoročného dlhopisu sa istina 20 000 dolárov priblíži do dlhopisu so splatnosťou jeden rok po pôvodnej trojročnej držbe. Keď druhý dlhopis dozrie, tieto prostriedky sa stanú dlhopisom, ktorý predlžuje rebrík o ďalší rok. Týmto spôsobom má investor stabilný výnos z úrokových výnosov a môže využiť akékoľvek vyššie úrokové sadzby.
Výhody fixného príjmu
Investície s pevným výnosom ponúkajú investorom stabilný tok príjmov počas životnosti dlhopisového alebo dlhového nástroja a súčasne ponúkajú emitentovi potrebný kapitál a peniaze. Neustály príjem umožňuje investorom plánovať výdavky, dôvod, prečo sú to populárne produkty v dôchodkových portfóliách.
Úrokové platby z produktov s pevným výnosom môžu investorom pomôcť stabilizovať návratnosť rizika v ich investičnom portfóliu - známe ako trhové riziko. Pre investorov, ktorí majú v držbe akcie, môžu ceny kolísať, čo má za následok veľké zisky alebo straty. Stabilné a stabilné platby úrokov z produktov s pevným výnosom môžu čiastočne vyrovnať straty z poklesu cien akcií. Výsledkom je, že tieto bezpečné investície pomáhajú diverzifikovať riziko investičného portfólia.
Vláda USA podporuje aj investície s pevným výnosom vo forme štátnych dlhopisov (dlhopisy T). Disky CD s pevným výnosom majú ochranu Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) až do výšky 250 000 dolárov na jednotlivca. Podnikové dlhopisy, hoci nie sú poistené, sú kryté finančnou životaschopnosťou podkladovej spoločnosti. Ak spoločnosť vyhlási konkurz alebo likvidáciu, majitelia dlhopisov majú vyšší nárok na aktíva spoločnosti ako bežní akcionári.
Riziká investícií s fixným výnosom
Aj keď existuje veľa výhod pre produkty s pevným výnosom, ako pri všetkých investíciách, existuje niekoľko rizík, ktoré by investori mali vedieť pred ich nákupom.
Úverové riziko a riziko zlyhania
Ako už bolo spomenuté vyššie, Treasurys a CD majú ochranu prostredníctvom vlády a FDIC. Korporátny dlh, zatiaľ čo menej bezpečný, je stále na splácaní vyšší ako akcionári. Pri výbere investície dbajte na úverový rating dlhopisu a podkladovej spoločnosti. Dlhopisy s ratingom pod BBB sú nízkej kvality a zvažujú nezdravé dlhopisy.
Úverové riziko spojené s korporáciou môže mať rôzne účinky na ocenenie nástroja s pevným výnosom, ktoré vedie až do jeho splatnosti. Ak spoločnosť bojuje, ceny jej dlhopisov na sekundárnom trhu by mohli klesnúť. Ak sa investor pokúsi predať dlhopis ťažkej spoločnosti, dlhopis sa môže predať za menšiu ako nominálnu alebo nominálnu hodnotu. Dlhopis môže byť pre investorov tiež ťažký predávať na otvorenom trhu za primeranú cenu alebo vôbec, pretože na to neexistuje dopyt.
Ceny dlhopisov sa môžu počas životnosti dlhopisu zvyšovať a znižovať. Ak investor drží dlhopis až do jeho splatnosti, cenové pohyby nie sú významné, pretože investorovi bude vyplatená nominálna hodnota dlhopisu po splatnosti. Ak však majiteľ dlhopisu predá dlhopis pred jeho splatnosťou prostredníctvom sprostredkovateľa alebo finančnej inštitúcie, investor dostane aktuálnu trhovú cenu v čase predaja. Predajná cena by mohla mať za následok zisk alebo stratu z investície v závislosti od podkladovej spoločnosti, úrokovej sadzby kupónu a aktuálnej trhovej úrokovej sadzby.
Úrokové riziko
Investori s pevným výnosom môžu čeliť úrokovému riziku. Toto riziko sa vyskytuje v prostredí, kde trhové úrokové sadzby stúpajú a miera platená dlhopisom klesá. V tomto prípade by dlhopis stratil hodnotu na sekundárnom trhu dlhopisov. Kapitál investorov je tiež spojený s investíciou a nemôžu ho dosiahnuť tak, aby dosahovali vyššie príjmy bez počiatočnej straty. Napríklad, ak investor nakúpil dvojročný dlhopis s výplatou 2, 5% ročne a úrokové sadzby dvojročných dlhopisov sa zvýšili na 5%, investor je zablokovaný na úrovni 2, 5%. Investori, ktorí vlastnia produkty s pevným výnosom, získajú lepšie alebo horšie fixnú sadzbu bez ohľadu na to, kde sa úrokové sadzby pohybujú na trhu.
Inflačné riziká
Inflačné riziko je tiež nebezpečenstvo pre investorov s pevným výnosom. Tempo rastu cien v ekonomike sa nazýva inflácia. Ak ceny stúpajú alebo inflácia stúpa, využíva výhody z cenných papierov s pevným výnosom. Napríklad, ak dlhový cenný papier s pevnou úrokovou sadzbou zaplatí návratnosť 2% a inflácia stúpne o 1, 5%, investor stratí a získa iba 0, 5% výnos v reálnom vyjadrení.
Pros
Stály tok príjmov
Stabilnejšie výnosy ako zásoby
Vyšší nárok na majetok v konkurze
Vláda a FDIC podporujúce niektoré
Zápory
Výnosy sú nižšie ako ostatné investície
Úverové riziko a riziko zlyhania
Citlivé na úrokové riziko
Citlivé na inflačné riziko
Príklad reálneho sveta investícií s fixným výnosom
Na ilustráciu povedzme, že spoločnosť Pepsico Inc. (PEP) pláva v dlhopise s pevným výnosom pre novú stáčaciu stanicu v Argentíne. Emitovaný 5% dlhopis je k dispozícii za nominálnu hodnotu 1 000 USD a splatnosť je splatná do piatich rokov. Spoločnosť plánuje použiť výnosy z nového závodu na splatenie dlhu.
Zakúpite si 10 dlhopisov v celkovej hodnote 10 000 dolárov a každý rok dostanete úroky vo výške 500 USD (0, 05 x 10 000 = 500 USD). Výška úroku je pevná a poskytuje vám stabilný príjem. Spoločnosť dostane 10 000 dolárov a prostriedky použije na vybudovanie zámorskej továrne. Po splatnosti o päť rokov spoločnosť vyplatí istinu vo výške 10 000 dolárov investorovi, ktorý za päť rokov získal úrok vo výške 2 500 USD (500 x 5 rokov).
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.