Výnos Výnos
Výnosový výnos predstavuje zisk na akciu za posledných 12 mesiacov vydelený aktuálnou trhovou cenou na akciu. Výnosový zisk (ktorý je inverzným pomerom P / E) ukazuje percento, koľko spoločnosť zarobila na akciu. Tento výnos používa veľa investičných manažérov na určenie optimálneho rozdelenia aktív a investori ho používajú na určenie toho, ktoré aktíva sa zdajú podhodnotené alebo nadhodnotené.
01:10Vysvetlený zisk na akciu
Ako funguje výnos
Peňažní manažéri často porovnávajú výnosový výnos širokého trhového indexu (napríklad S&P 500) s prevládajúcimi úrokovými mierami, ako je napríklad súčasný 10-ročný výnos štátnej pokladnice. Ak je výnosový výnos nižší ako sadzba 10-ročného výnosu štátnej pokladnice, zásoby ako celok sa môžu považovať za nadhodnotené. Ak je výnosový výnos vyšší, akcie sa môžu vzhľadom na dlhopisy považovať za podhodnotené.
Ekonomická teória naznačuje, že investori do akcií by mali vo svojom výnose výnosov požadovať dodatočnú rizikovú prémiu o niekoľko percentuálnych bodov nad prevládajúcimi bezrizikovými mierami (ako sú napríklad úrokové sadzby štátnych pokladničných poukážok), aby im kompenzovali vyššie riziko vlastnenia akcií nad dlhopismi.
Kľúčové jedlá
- Výnosový výnos je 12-mesačný príjem vydelený cenou akcie.
- Výnosový výnos je inverzný pomer P / E.
- Výnosový výnos je jedným z ukazovateľov hodnoty, pretože nízky pomer môže naznačovať nadhodnotené zásoby alebo vysoká hodnota môže znamenať podhodnotené zásoby.
- Pri použití výnosového výnosu je nevyhnutné vziať do úvahy rastové vyhliadky spoločnosti, pretože akcie s vysokým rastovým potenciálom sa zvyčajne oceňujú vyššie, a preto môžu mať nízky zisk, dokonca aj keď ceny akcií stúpajú.
Výnos oproti pomeru P / E
Výnosový výnos ako metrika ocenenia investícií sa nepoužíva tak často ako pomer P / E. Výnosový výnos môže byť užitočný, keď sa obáva miery návratnosti investície. Pre kapitálových investorov však môže byť pravidelný výnos z investícií druhoradý pre zvyšovanie hodnoty ich investícií v priebehu času. Z tohto dôvodu sa môžu investori pri investovaní do akcií odvolávať na investičné ukazovatele založené na hodnotách, ako je napríklad pomer P / E, častejšie ako výnosový výnos. Metriky však poskytujú rovnaké informácie len iným spôsobom.
Metrika výnosov a výnosov
Pre investorov, ktorí chcú investovať do akcií so stabilným výnosom z dividend, môže výnosový výnos poskytnúť priamy pohľad na úroveň návratnosti, ktorú môžu tieto dividendové akcie generovať. V tomto prípade výnosový výnos predstavuje skôr výnosovú metriku o tom, koľko môže investícia zarobiť pre investorov, a nie hodnotiacu metriku o tom, ako investori oceňujú investíciu. Hodnotiaca metrika, ako napríklad pomer P / E, však môže ovplyvniť výnosovú metriku, napríklad výnosový výnos.
Nadhodnotená investícia môže znížiť výnos a naopak podhodnotená investícia môže zvýšiť výnos. Je to z toho dôvodu, že čím vyššia je cena akcií, bez porovnateľného nárastu výnosov, výnosový výnos klesne. Ak cena akcií klesne, ale zisky zostanú rovnaké alebo sa zvýšia, výnos sa zvýši. Hodnota investori hľadajú druhý scenár.
Inverzný vzťah medzi výnosovým výnosom a pomerom P / E naznačuje, že čím je investícia cennejšia, tým nižší môže byť výnosový výnos a čím menej je investícia vyššia, tým vyšší môže byť výnosový výnos. V skutočnosti by však investície so silným ocenením a vysokým pomerom P / E mohli časom generovať viac výnosov a nakoniec zvýšiť ich výnosový výnos. To je to, čo rastoví investori hľadajú. Na druhej strane, investície so slabými oceneniami a nízkymi pomermi P / E môžu časom generovať nižšie zisky a nakoniec znížiť ich výnosové výnosy.
Príklady výnosov
Výnosový výnos je jeden metrický investor, ktorý môže použiť na posúdenie, či chce kúpiť alebo predať akciu.
V apríli 2019 sa Facebook (FB) obchodoval blízko 175 dolárov s 12-mesačným ziskom 7, 57 dolárov. Výťažok bol 4, 3%. To bolo historicky dosť vysoké, keďže pred rokom 2018 bol výnos 2, 5% alebo nižší. Od roku 2016 do konca roka 2017 sa zásoby zvýšili o viac ako 70%, zatiaľ čo výnosový výnos sa zvýšil z približne 1% na 2, 5%.
Akcie klesli o viac ako 40% zo svojich 2018 najvyšších, zatiaľ čo výnosový výnos bol blízko svojej najvyššej historickej úrovne, okolo 3%. Po poklese sa výnosový výnos ďalej znižoval, keď cena klesala a začiatkom roku 2019, keď sa zásoby začali opäť zvyšovať, dosahovali viac ako 5%.
Zvýšený výnosový výnos mohol hrať úlohu pri zvyšovaní zásob, najmä preto, že investori očakávali, že sa v budúcnosti zvýšia. Vysoký výnosový výnos (v porovnaní s predchádzajúcimi údajmi) však nezabránil tomu, aby akcie v roku 2018 zaznamenali výrazný pokles.
Výnosový výnos môže byť užitočný aj v prípade staršej populácie, ktorá má stálejší zisk. Očakáva sa, že rast bude v dohľadnej budúcnosti nízky, takže výnosový výnos sa môže použiť na určenie, kedy je vhodný čas na nákup akcií v jeho cykle. Vyšší výnos, ako je obvyklý výnos, naznačuje, že zásoby môžu byť prepredané a mohli by byť spôsobené odchodom. To predpokladá, že so spoločnosťou sa nestalo nič negatívne. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Porozumenie pomeru P / E verzus EPS oproti výnosom“)
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.