Skoré cvičenie
Včasné uplatnenie opčnej zmluvy je proces nákupu alebo predaja akcií na burze podľa podmienok tejto opčnej zmluvy pred uplynutím jej platnosti. V prípade opcií na volanie môže držiteľ opcie požadovať, aby predajca opcií predal akcie podkladovej akcie za realizačnú cenu. Pokiaľ ide o predajné opcie, je to naopak, kde držiteľ opcií môže požadovať, aby predajca opcií kupoval akcie podkladovej akcie za realizačnú cenu.
Pochopenie skorého cvičenia
Včasné uplatnenie je možné iba s opčnými zmluvami v americkom štýle, ktoré môže držiteľ uplatniť kedykoľvek do vypršania platnosti. V prípade opčných zmlúv v európskom štýle môže držiteľ uplatniť len dátum ukončenia platnosti, čo znemožňuje skoré uplatnenie.
Väčšina obchodníkov nevyužíva možnosti skorého cvičenia, ktoré majú k dispozícii. Obchodníci budú profitovať z predaja svojich opcií a uzatvorenia obchodu. Ich cieľom je dosiahnuť zisk z rozdielu medzi predajnou cenou a pôvodnou nákupnou cenou opcie.
V prípade dlhého hovoru alebo uskutočneného hovoru majiteľ uzavrie obchod skôr predajom, ako uplatnením opcie. Tento obchod často vedie k väčšiemu zisku v dôsledku množstva času zostávajúceho počas dlhej životnosti opcií. Čím viac času uplynie pred vypršaním platnosti, tým väčšia je hodnota času, ktorá zostáva v možnosti. Výsledkom tejto možnosti je automatická strata tejto časovej hodnoty.
Kľúčové jedlá
- Včasné uplatnenie sa týka nákupu alebo predaja akcií pred uplynutím platnosti zmluvných možností.
- Je to možné iba s americkými možnosťami.
- Včasné cvičenie má zmysel, keď je možnosť blízko k jej realizačnej cene a blíži sa jej platnosť. Zamestnanci začínajúcich podnikov a spoločnosti sa tiež môžu rozhodnúť, že svoje možnosti využijú čo najskôr, aby sa vyhli alternatívnej minimálnej dani.
Existujú určité okolnosti, za ktorých môže byť skoré uplatnenie pre obchodníka výhodné.
Obchodník sa napríklad môže rozhodnúť uplatniť kúpnu opciu, ktorá je hlboko v peniazoch a je pomerne blízko konca. Pretože táto možnosť je v peniazoch, bude mať zvyčajne zanedbateľnú časovú hodnotu.
Ďalším dôvodom pre skoré uplatnenie môže byť neukončený dátum rozdelenia podkladových akcií. Keďže držitelia opcií nie sú oprávnení na pravidelné ani osobitné dividendy vyplácané podkladovou spoločnosťou, investorovi to umožní získať túto dividendu. Mala by viac ako kompenzovať medznú časovú hodnotu stratenú v dôsledku skorého cvičenia.
Možnosti pre zamestnancov
Existuje aj iný druh skorého cvičenia, ktorý sa týka akciových opcií (ESO) udelených zamestnancom. Ak to konkrétny plán umožňuje, môžu zamestnanci uplatniť svoje pridelené opcie na akcie skôr, ako sa stanú zamestnancami s úplnou právomocou. Osoba si môže zvoliť túto možnosť, aby získala priaznivejšie daňové zaobchádzanie.
Zamestnanec však bude musieť znášať náklady na nákup akcií skôr, ako nadobudne plné vlastníctvo. Akékoľvek odkúpené akcie musia byť v súlade s harmonogramom oprávnenia spoločnosti.
Peňažné výdavky na predčasné cvičenie v rámci plánu spoločnosti sú rovnaké ako vyčkávanie, kým po ich uplatnení sa ignoruje časová hodnota peňazí. Keďže sa však platba presúva do súčasnosti, je možné vyhnúť sa krátkodobému zdaneniu a alternatívnej minimálnej dani (AMT). Samozrejme to predstavuje riziko, že spoločnosť nemusí existovať, keď sú akcie úplne zverené.
Príklad skorého cvičenia
Predpokladajme, že zamestnanec dostane 10 000 možností kúpiť si cenu akcií spoločnosti ABC za 10 USD za akciu. Oprávňujú sa po dvoch rokoch. Cvičí 5 000 z týchto opcií na nákup akcií ABC, ktoré sa po roku oceňujú na 15 USD. Cvičenie týchto opcií bude stáť 7 000 dolárov na základe federálnej sadzby AMT vo výške 28%. Svojou percentuálnou sadzbou federálnej dane však môže znížiť na 15% (na základe sadzieb z roku 2019) tým, že využije opcie uplatnené na ďalší rok, aby splnila požiadavky na daň z dlhodobých kapitálových výnosov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.