„Double Ordering“ Hurts Chip Cos .: Morgan Stanley

Keďže tvorcovia čipov sú v roku 2018 vážení väčšou slabinou, ktorej čelí technologický sektor po rokoch rekordného návratu, jeden tím medveďov na ulici odporúča predať hrsť zásob na „akúkoľvek silu vzhľadom na riziká previsu“, ako to načrtli Barronovi. (Pozri tiež: Chip Lead spoločnosti Intel sa „stráca“. )

Analytici spoločnosti Morgan Stanley dostali tento týždeň poznámku, v ktorej vyzdvihli veľké riziko, ktorému čelia mnohé čipové spoločnosti vrátane spoločností Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP) a Cypress Semiconductor Corp. CY) a Xilinx Inc. (XLNX) z nárastu „dvojitého objednávania“. Analytik Morgan Stanley Joseph Moore poukázal na nedávny prieskum distribútorov elektroniky, ktorý uskutočnila investičná spoločnosť, čo naznačuje, že viac zákazníkov zadáva viac objednávok pre rovnaká časť a zrušenie všetkých okrem jednej z objednávok neskôr.

Aj keď Moore naznačuje, že prieskum v tomto segmente vyzerá optimisticky, pričom 70% distribútorov odpovedalo, že si myslia, že predaj čipov sa v Q1 oproti predchádzajúcemu štvrťroku zvýšil, v porovnaní s 57%, ktorí predpovedali rast v Q1 v roku 2017, bližšie pozrieť sa na zistenia sú menej sľubné.

Predpovedná predpoveď

„Komentár z prieskumu poukazuje na aktivitu dvojitého objednávania, ako aj na zvýšenú úroveň obmedzení ponuky a dodacích lehôt, najmä v analógových a MCU, “ napísal Moore s odkazom na analógové čipy a ďalšie komponenty známe ako mikrokontroléry.

Moore poznamenáva, že je ťažké načasovať body obratu v cykle, pretože riziká a obavy z dvojitého objednávania na konci cyklu trvajú už niekoľko štvrťrokov. Makro prostredie navyše „stále veľmi podporuje rast“, napísal analytik Morgan Stanley. „Myslíme si však, že pozitívne výsledky pre širokopásmových dodávateľov sa budú merať na rozdiel od významných úderov / zvýšení v roku 2017, ktoré by mohli začať tlmiť nadšenie pre uvedenie nových peňazí do práce.“

Táto pozitívna správa nasleduje neuspokojivé výsledky výnosov od ázijského dodávateľa čipov Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Spracovateľ čipu zaznamenal v správe pokles zásob, ktorý zahŕňal prognózu pozitívneho výnosu pripísanú slabému dopytu v mobilnom sektore. Správy sa tiahli nad akciami výrobcov smartfónov Apple Inc. (AAPL) a NVIDIA Corp. (NVDA), od ktorých sa očakáva, že zverejnia výsledky Q1 začiatkom mája. (Pozri tiež: Apple, NVIDIA Sink ako dodávateľ cituje slabú požiadavku. )