Pomer výplaty dividend
Pomer výplaty dividend je pomer celkovej výšky dividend vyplatených akcionárom v pomere k čistému príjmu spoločnosti. Je to percento zo zisku vyplateného akcionárom pri dividendách. Suma, ktorá nie je vyplatená akcionárom, si spoločnosť ponecháva na splatenie dlhu alebo na opätovné investovanie do hlavných operácií. Niekedy sa to jednoducho nazýva „pomer výplaty“.
Pomer výplaty dividend naznačuje, koľko peňazí spoločnosť vracia akcionárom v porovnaní s tým, koľko drží po ruke na opätovné investovanie do rastu, splatenie dlhu alebo zvýšenie hotovostných rezerv (nerozdelený zisk).
01:27Pomer výplaty dividend
Vzorec a výpočet výplaty dividend
Pomer výplaty dividend sa môže vypočítať ako ročná dividenda na akciu vydelená ziskom na akciu alebo ekvivalentne dividendy delené čistým výnosom (ako je uvedené nižšie).
Pomer výplaty dividend = dividendy vyplácané dividendami \ begin {Zarovnať} a \ text {Pomer výplaty dividend} = \ frac {\ text {Vyplatené dividendy}} {\ text {Čistý príjem}} \\ \ end {zarovnané} Výplaty dividend Pomer = čistý príjem z výplaty dividend
Na základe podielu na akciách môže byť miera zadržania vyjadrená ako:
Retenčný pomer = dividendy na jednu akciuEPSwhere: EPS = Zisk na akciu \ begin {zarovnané} & \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Dividends per share}} {\ text {EPS}} \\ & \ textbf { kde:} \\ & \ text {EPS} = \ text {Zisk na akciu} \\ \ end {zarovnaný} Retenčný pomer = EPSDividendy na akciu, kde: EPS = Zisk na akciu
Prípadne sa môže výplata dividend vypočítať aj ako:
Pomer výplaty dividend = 1 - retenčný pomer 1 - \ text {zarovnať} a \ text {pomer výplaty dividend} = 1 - \ text {pomer retencie} \\ \ end {zarovnaný} pomer výplaty dividend = 1 - pomer retencie
Pomer výplaty môžete vypočítať aj pomocou programu Microsoft Excel:
Po prvé, ak dostanete súčet dividend za určité obdobie a nesplatené akcie, môžete vypočítať dividendy na jednu akciu (DPS). Predpokladajme, že ste investovali do spoločnosti, ktorá minulý rok vyplatila spolu 5 miliónov dolárov a má 5 miliónov akcií v obehu. V programe Microsoft Excel zadajte do bunky A1 stĺpec Dividendy na jednu akciu. Potom do bunky B1 zadajte „= 5000000/5000000“. dividenda na jednu akciu v tejto spoločnosti je 1 USD na akciu.
Potom, ak nie je uvedený, musíte vypočítať zisk na akciu (EPS). Do bunky A2 zadajte „Zisk na akciu“. Predpokladajme, že spoločnosť mala v minulom roku čistý príjem 50 miliónov dolárov. Vzorec pre zisk na akciu je (čistý zisk - dividendy z prioritných akcií) ÷ (akcie nesplatené). Do bunky B2 zadajte „= (50000000 - 5000000) / 5000000“. EPS pre túto spoločnosť je 9 dolárov.
Nakoniec vypočítajte pomer výplaty. Do bunky A3 zadajte „Výplatný pomer“. Potom do bunky B3 zadajte „= B1 / B2“; pomer výplaty je 11, 11%. Investori používajú tento pomer na zistenie, či sú dividendy vhodné a udržateľné. Pomer výplaty závisí od odvetvia; Napríklad začínajúce spoločnosti môžu mať nízky pomer výplaty, pretože sa viac zameriavajú na opätovné investovanie svojich príjmov do rozvoja podnikania.
Kľúčové jedlá
- Pomer výplaty dividend je pomer výnosu vyplateného ako dividendy akcionárom, zvyčajne vyjadrený v percentách.
- Niektoré spoločnosti vyplácajú všetky svoje zisky akcionárom, zatiaľ čo iné vyplácajú iba časť svojich ziskov. Ak spoločnosť vyplatí niektoré zo svojich ziskov ako dividendy, zostávajúca časť podniku zostane v podniku. Na meranie úrovne nerozdelených zárobkov sa vypočíta miera zádržnosti.
- Interpretácia ukazovateľa výplaty dividend vychádza z viacerých hľadísk, predovšetkým z hľadiska úrovne splatnosti spoločnosti. Od novej spoločnosti zameranej na rast, ktorá sa zameriava na rozšírenie, vývoj nových produktov a prechod na nové trhy, by sa očakávalo, že reinvestujú väčšinu alebo všetky svoje zisky a dá sa jej odpustiť, že majú nízky alebo dokonca nulový pomer výplaty.
Čo vám hovorí pomer výplaty dividend
Interpretácia ukazovateľa výplaty dividend vychádza z viacerých hľadísk, predovšetkým z hľadiska úrovne splatnosti spoločnosti. Od novej spoločnosti zameranej na rast, ktorá sa zameriava na rozšírenie, vývoj nových produktov a prechod na nové trhy, by sa očakávalo, že reinvestujú väčšinu alebo všetky svoje zisky a dá sa jej odpustiť, že majú nízky alebo dokonca nulový pomer výplaty. Pomer výplaty je 0% pre spoločnosti, ktoré neplatia dividendy, a je nulový pre spoločnosti, ktoré vyplácajú celý svoj čistý príjem ako dividendy.
Na druhej strane by staršia zavedená spoločnosť, ktorá akcionárom vracia úľavu, otestovala trpezlivosť investorov a mohla by vyzvať aktivistov, aby zasiahli. V roku 2012 a takmer po dvadsiatich rokoch od poslednej vyplatenej dividendy začala spoločnosť Apple (AAPL) vyplácať dividendy, keď nový generálny riaditeľ cítil, že obrovský peňažný tok spoločnosti sťažuje zdôvodnenie výplaty 0%. Keďže to znamená, že spoločnosť prešla cez počiatočné štádium rastu, vysoký pomer výplaty znamená, že je nepravdepodobné, že by sa ceny akcií rýchlo zhodnotili.
Udržateľnosť dividend
Pomer výplaty je tiež užitočný pri hodnotení udržateľnosti dividend. Spoločnosti sa veľmi zdráhajú znižovať dividendy, pretože môžu znižovať ceny akcií a slabo odrážať schopnosti vedenia. Ak je pomer výplaty spoločnosti vyšší ako 100%, vracia akcionárom viac peňazí, ako zarába, a pravdepodobne bude nútený znížiť dividendu alebo ju úplne prestane vyplácať. Tento výsledok však nie je nevyhnutný. Spoločnosť vydrží zlý rok bez pozastavenia výplaty a je často v ich záujme to urobiť. Preto je dôležité vziať do úvahy očakávané budúce zisky a vypočítať pomer výplat do budúcnosti, aby sa kontext mohol spätne hľadať.
Záleží aj na dlhodobých trendoch v pomere výplaty. Neustále rastúci pomer by mohol naznačovať zdravé, dozrievajúce podnikanie, ale výrazný by mohol znamenať, že dividenda smeruje na neudržateľné územie.
Retenčný pomer predstavuje opačný koncept ako pomer výplaty dividend. Výplata dividend vyhodnocuje percentuálny podiel zisku, ktorý spoločnosť vyplatí svojim akcionárom.
Dividendy sú špecifické pre jednotlivé odvetvia
Výplaty dividend sa v jednotlivých odvetviach veľmi líšia a podobne ako väčšina ukazovateľov sú najužitočnejšie na porovnanie v rámci daného odvetvia. Napríklad partnerstvá v oblasti investícií do nehnuteľností (REIT) sú zo zákona povinné distribuovať najmenej 90% výnosov akcionárom, pretože majú osobitné daňové oslobodenia. Partnerstvá s ručením obmedzeným (MLP) majú tiež vysoké pomery vyplácania.
Dividendy nie sú jediným spôsobom, ako môžu spoločnosti akcionárom vrátiť hodnotu; pomer výplaty preto neposkytuje vždy úplný obraz. Zvýšený pomer výplaty zahŕňa spätné odkúpenie akcií do metriky; Vypočíta sa vydelením súčtu dividend a spätných odkupov čistým príjmom za rovnaké obdobie. Ak je výsledok príliš vysoký, môže to naznačovať dôraz na krátkodobé zvýšenie cien akcií na úkor reinvestovania a dlhodobého rastu.
Ďalšou úpravou, ktorá sa dá urobiť, aby bol presnejší obraz, je odpočítanie preferenčných akciových dividend pre spoločnosti, ktoré vydávajú preferované akcie.
Príklad pomeru výplaty dividend
Spoločnosti, ktoré dosahujú zisk na konci fiškálneho obdobia, môžu so ziskom, ktoré dosiahli, robiť niekoľko vecí. Môžu ju vyplatiť akcionárom ako dividendy, môžu si ju ponechať na opätovné investovanie do podnikania na rast, alebo môžu urobiť oboje. Časť zisku, ktorú sa spoločnosť rozhodne vyplatiť svojim akcionárom, sa môže merať pomocou pomeru výplaty.
Napríklad, dňa 29. novembra 2017 spoločnosť Walt Disney Company vyhlásila polročnú dividendu vo výške 0, 84 USD na akciu akcionárom rekordných 11. decembra, ktorá má byť vyplatená 11. januára. K fiškálnemu roku, ktorý sa skončil 30. septembra 2017, spoločnosť EPS bola 5, 73 dolárov. Jeho retenčný pomer je preto (0, 84 USD / 5, 73 USD) = 0, 1446 alebo 14, 66%. Disney vyplatí 14, 66% a ponechá si 85, 34%.
Pomer výplaty dividend verzus výnos z dividend
Pri porovnávaní dvoch mier dividend je dôležité vedieť, že dividendový výnos vám povie, aká jednoduchá miera návratnosti je vo forme dividend v hotovosti pre akcionárov, ale pomer výplaty dividend predstavuje, koľko sa vypláca čistý zisk spoločnosti ako dividendy. Kým dividendový výnos je bežne známym a kontrolovaným obdobím, mnohí sa domnievajú, že pomer výplaty dividend je lepším ukazovateľom schopnosti spoločnosti v budúcnosti rovnomerne rozdeľovať dividendy. Výplata dividend je vysoko prepojená s hotovostným tokom spoločnosti.
Dividendový výnos ukazuje, koľko spoločnosť vyplatila dividendy v priebehu roka. Výnos sa uvádza ako percento, nie ako skutočná suma v dolároch. Takto je ľahšie vidieť, koľko návratnosti za dolár investuje akcionár prostredníctvom dividend.
Výťažok sa vypočíta ako:
Výnos z dividend = Ročné dividendy na jednu akciu Cena za akciu \ začiatok {zarovnané} & \ text {Výnos z dividend} = \ frac {\ text {Ročné dividendy za jednu akciu}} {\ text {Cena za akciu}} \ end {zarovnané} Výnos z dividend = cena za akciuRočné dividendy za akciu
Napríklad spoločnosť, ktorá vyplatila 10 USD ročných dividend na akciu pri obchodovaní s akciami za 100 USD na akciu, má dividendový výnos 10%. Môžete tiež vidieť, že zvýšenie ceny akcií znižuje percento výnosu z dividend a naopak pre zníženie ceny.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.