Desatinné obchodovanie
Desatinné obchodovanie je systém, v ktorom je cena cenného papiera kótovaná v desatinnom formáte. Americká komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) nariadila všetkým akciovým trhom v USA, aby do 9. apríla 2001 previedli z čiastkových kotácií na desatinné kotácie. Pred rokom 2001 boli kótované trhové ceny v Spojených štátoch založené na systéme čiastočného kótovania v prírastkoch. 1/16 dolára. Od decimalizácie sa všetky ponuky akcií zobrazujú vo formáte desatinného obchodovania.
Pochopenie desatinného obchodovania
Desatinné obchodovanie sa používa na všetkých burzách v USA od roku 2001 na lepšie uľahčenie riadneho a efektívneho obchodovania. Použitie desatinných miest namiesto zlomkov cien je známe ako decimalizácia. Desatinné kotácie umožňujú ľahšie a okamžite pochopiteľné ceny pre investorov, tvorcov trhu a všetky ostatné typy účastníkov trhu. Desatinná citácia je 5, 06 USD oproti 5/16 USD vo formáte zlomku.
Desatinné kotácie sa skladajú z ponukovej ceny a požadovanej ceny. Ponuky a dopyty môžu pochádzať od maloobchodníkov a investorov, tvorcov trhu alebo inštitucionálnych obchodníkov.
Kľúčové jedlá
- Decimalizácia je proces kótovania cien akcií vyjadrený na desatinné miesta.
- Desatinné ceny nahradili zlomkové ceny, čo bolo ťažkopádnejšie.
- Pred decimalizáciou bol minimálny spread 1/16 z $ 1 alebo 0, 0625 $. Po decimalizácii je minimálne rozpätie 0, 01 USD pre akcie nad 1 USD a 0, 0001 USD pre akcie pod 1 USD.
Proces ponúkania cien
Rozdiel medzi najvyššou ponukou a najnižšou požiadavkou sa nazýva spread. Decimalizácia vo všeobecnosti spôsobuje užšie rozpätia. Napríklad pred decimalizáciou bol pohyb šestnástej šestiny (1/16) z $ 1 minimálnym cenovým pohybom vyjadreným v cenovej ponuke, ktorý sa rovnal 0, 0625 USD. Po decimalizácii je minimálny pohyb ceny 0, 01 USD za akcie nad 1 USD. Akcie preto môžu teraz obchodovať s spreadom 0, 01 USD namiesto minimálneho rozpätia 0, 0625 USD (alebo 1/16).
Užšie rozpätia sú zvyčajne výhodné pre väčšinu maloobchodníkov, ktorí sa chcú dostať do obchodov alebo z nich bez platenia veľkého rozpätia. Pre obchodníkov a tvorcov trhu, ktorí sa pokúšajú „zachytiť rozpätie“ rutinným podaním ponuky a ponúknutím zachytiť malé zisky, decimalizácia znížila rozpätia a tým aj ziskový potenciál tejto stratégie. Niektorí obchodníci však stále používajú túto stratégiu aj dnes, ale predovšetkým pokiaľ ide o automatizované alebo algoritmické obchodovanie.
V roku 2005 Komisia pre cenné papiere zaviedla pravidlo 612, známe tiež ako pravidlo pod Penny. Pravidlo 612 vyžaduje, aby prírastky minimálnych cien pre akcie nad 1, 00 USD boli 0, 01 USD, zatiaľ čo zásoby pod 1, 00 USD môžu byť kótované v prírastkoch 0, 0001 USD.
Zásoby, ktoré majú veľa denného objemu, budú mať pravdepodobne nižšie rozpätia ako zásoby, ktoré majú nízky objem. Akcie s vysokou cenou majú pravdepodobnejšie väčšie rozpätia ako zásoby s nižšou cenou. Prchavé zásoby majú tiež tendenciu mať väčšie rozpätia ako zásoby s nízkou volatilitou. Rozpätie v akomkoľvek danom cennom papieri je založené na objeme (počte účastníkov), volatilite a cene akcie.
Pipy a forexové ponuky
Jadrá sú ekvivalentom 1/100, jedného bázického bodu alebo 0, 0001 $. Cenné papiere s cenou nižšou ako 1 dolár môžu vidieť postupné zmeny v jadierkach.
Na devízovom trhu sa používa aj štvormiestny kotačný systém využívajúci jadrá. Napríklad EUR / USD môže mať ponuku 1, 1257. Niektorí forex brokeri ponúkajú aj frakčné pipovanie, ktoré je na piate desatinné miesto. Napríklad vyššie uvedená citácia môže byť ďalej špecifikovaná ako 1.12573. Na celý pip je 10 frakčných jadier, čo predstavuje 1/10 hodnoty celého pipu. Hodnota pipu sa líši podľa obchodovaného menového páru.
Príklad ponuky s desatinnou čiarkou verzus čiastková ponuka
Predpokladajme, že akcie ako General Electric Company (GE), ktorá má priemerný denný objem viac ako 50 miliónov akcií, sa obchodujú s ponukovou cenou 9, 37 dolárov a požiadavkou 9, 38 dolárov. Toto rozpätie 0, 01 dolárov je možné kvôli decimalizácii. Keďže sa akcie obchodujú nad 1 USD, rozpätie nemôže byť menšie ako 0, 01 USD, aj keď môže byť väčšie. V čase zvýšenej volatility môže dôjsť k väčšiemu rozptylu, ak sa objem v priebehu času výrazne zníži, alebo ak sa cena výrazne zvýši.
Pred decimalizáciou zvážte rovnaký scenár. Cenová ponuka mohla byť 9 5/16 USD o 9/8 $ (alebo 6/16), čo je ekvivalent spreadu 0, 0625 USD namiesto vyššie uvedeného rozpätia 0, 01 USD.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.