Kryté dlhopisy sú definované
Kryté dlhopisy sú dlhové cenné papiere emitované finančnou inštitúciou a kryté samostatnou skupinou aktív; v prípade platobnej neschopnosti finančnej inštitúcie je dlhopis krytý. Kryté dlhopisy poskytujú veriteľom efektívny a lacnejší spôsob, ako veriteľom rozšíriť svoje podnikanie, a nie vydávať nezabezpečené dlhové nástroje.
Členenie krytého dlhopisu
Kryté dlhopisy sú derivátové investície, podobné hypotékam krytým cenným papierom a cenným papierom krytým aktívami (ABS), ktoré sú bežné v Európe a pomaly získavajú úrok v Spojených štátoch. Finančná inštitúcia nakupuje investície, ktoré produkujú hotovosť, zvyčajne hypotéky alebo pôžičky vo verejnom sektore, potom zhromaždí investície a vydá dlhopisy kryté hotovostnými tokmi z investícií. Vydávanie krytých dlhopisov umožňuje finančným inštitúciám nakupovať a predávať aktíva s cieľom zlepšiť kvalitu úverov, nižšie náklady na pôžičky a financovať verejný dlh. Inštitúcie môžu nahradiť zlyhané alebo predplatené pôžičky výkonnými pôžičkami, aby sa minimalizovalo riziko podkladových aktív.
Bezpečnosť krytých dlhopisov
Podkladové pôžičky krytého dlhopisu zostávajú v súvahe emitenta. Preto, ak dôjde k platobnej neschopnosti inštitúcie, investori vlastniaci dlhopisy môžu stále dostávať svoje plánované platby úrokov z podkladových aktív dlhopisov, ako aj z istiny pri splatnosti dlhopisu. Z dôvodu zvýšenej úrovne ochrany majú kryté dlhopisy zvyčajne rating AAA.
Trendy krytých dlhopisov v Spojených štátoch
V roku 1988 Európska únia (EÚ) vytvorila usmernenia pre transakcie s krytými dlhopismi, ktoré umožňujú investorom na trhu s dlhopismi vložiť viac svojich aktív do krytých dlhopisov, ako to bolo predtým povolené. V septembri 2007 sa spoločnosť Washington Mutual stala prvou bankou v USA, ktorá emitovala kryté dlhopisy založené na eurách. Po oznámení ministra financií USA Henryho Paulsona 28. júla 2008 o pláne ministerstva financií a partnerských inštitúcií zameranom na oživenie trhu s týmito cennými papiermi sa Bank of America stala prvou bankou vydávajúcou kryté dlhopisy založené na dolároch. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup a ďalšie americké banky tiež vydali kryté dlhopisy. Európske banky prejavili záujem vstúpiť na americký trh s krytými dlhopismi na báze eura.
Výhody krytých dlhopisov v Spojených štátoch
Kryté dlhopisy môžu pomôcť bankám USA získať ďalšie prostriedky, ktoré uvoľnia kapitál na finančné činnosti, napríklad na rozšírenie ďalších hypoték. Dodatočné fondy stimulujú hospodárstvo tým, že povzbudzujú spotrebiteľov, aby sa stali majiteľmi domu. Kryté dlhopisy môžu tiež poskytovať prostriedky na zvýšenie rozvoja infraštruktúry, čím sa zníži finančné zaťaženie miestnych, štátnych a federálnych vládnych agentúr.
Príklad krytého dlhopisu
V júli 2016 ratingy Fitch potvrdili, že vynikajúce hypotekárne záložné listy spoločnosti DBS Bank Ltd. v hodnote viac ako 1, 5 miliardy dolárov boli ohodnotené AAA. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd garantovala platby krytých dlhopisov. Vysoký rating bol čiastočne spôsobený ratingom AA pre dlhodobé zlyhanie emitenta DBS Bank, stabilným limitom diskontinuity troch stupňov a percentuálnym podielom aktív použitým pri teste krytia aktív 85, 5%.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.