Definícia pomeru pokrytia

Čo je miera pokrytia?

Miera krytia je vo všeobecnosti skupina opatrení schopných spoločnosti splácať svoj dlh a plniť svoje finančné záväzky, ako sú výplaty úrokov alebo dividendy. Čím vyšší je pomer krytia, tým ľahšie by malo byť vyplácanie úrokov z jeho dlhu alebo dividend. Vývoj ukazovateľov krytia v priebehu času skúmajú aj analytici a investori, aby zistili zmenu finančnej situácie spoločnosti.

01:45

Pomer pokrytia

Kľúčové jedlá

• Miera krytia má niekoľko foriem a môže sa použiť na identifikáciu spoločností v potenciálne problémovej finančnej situácii.
• Miera krytia je vo všeobecnosti mierou schopnosti spoločnosti splácať svoj dlh a plniť svoje finančné záväzky. Čím vyšší je pomer krytia, tým ľahšie by malo byť vyplácanie úrokov z jeho dlhu alebo dividend.
• Bežné ukazovatele krytia zahŕňajú pomer úrokového krytia, pomer pokrytia dlhovými službami a pomer krytia aktív.

Čo vám hovorí o pokrytí?

Miera krytia má niekoľko foriem a môže sa použiť na identifikáciu spoločností v potenciálne problémovej finančnej situácii, hoci nízke ukazovatele nemusia nevyhnutne znamenať, že spoločnosť je vo finančných ťažkostiach. Pri určovaní týchto ukazovateľov sa používa veľa faktorov a často sa odporúča hlbší ponor do účtovnej závierky spoločnosti, aby sa zistilo zdravie podniku.

Čistý výnos, úrokové náklady, nesplatený dlh a celkové aktíva sú len niekoľkými príkladmi položiek účtovnej závierky, ktoré by sa mali preskúmať. Aby sa zistilo, či je spoločnosť stále v činnosti, treba sa pozrieť na ukazovatele likvidity a solventnosti, ktoré posudzujú schopnosť spoločnosti splácať krátkodobý dlh (tj prevádzať aktíva na hotovosť).

Investori môžu využívať ukazovatele krytia jedným z dvoch spôsobov. Po prvé, môžete sledovať zmeny v zadlženosti spoločnosti v priebehu času. V prípadoch, keď je miera krytia dlhovými službami sotva v prijateľnom rozmedzí, môže byť dobré pozrieť sa na nedávnu históriu spoločnosti. Ak pomer postupne klesá, môže to byť len otázka času, kým klesne pod odporúčanú hodnotu.

Pomery krytia sú tiež cenné pri pohľade na spoločnosť vo vzťahu k jej konkurentom. Vyhodnotenie podobných podnikov je nevyhnutné, pretože pomer pokrytia úrokov, ktorý je prijateľný v jednom odvetví, sa môže považovať za rizikový v inej oblasti. Ak sa podnik, ktorý hodnotíte, zdá byť mimo hlavných konkurentov, je to často červená vlajka.

Porovnávanie ukazovateľov krytia spoločností v tom istom odvetví alebo sektore môže poskytnúť cenné informácie o ich relatívnej finančnej situácii, avšak nie je to užitočné v spoločnostiach v rôznych odvetviach, pretože by to mohlo byť ako porovnávanie jabĺk a pomarančov. Bežné ukazovatele krytia zahŕňajú pomer úrokového krytia, pomer pokrytia dlhovými službami a pomer krytia aktív. Tieto ukazovatele pokrytia sú zhrnuté nižšie.

Druhy pokrytia

Miera krytia úrokov

Pomer úrokového krytia meria schopnosť spoločnosti splácať úrokové náklady svojho dlhu. Tento pomer, známy tiež ako pomer úrokov a času, je definovaný ako:

Ukazovateľ úrokového krytia = EBITVýdavky na úroky kdekoľvek: EBIT = Zisk pred úrokmi a zdanením \ začiatok {zarovnaný} & \ text {Ukazovateľ úrokového krytia} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Výdavky na úroky}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Zisk pred úrokmi a daňami} \\ \ end {zarovnaný} Pomer úrokového krytia = Úrokové nákladyEBIT kde: EBIT = Zisk pred úrokmi a daňami

Úrokové krytie dva alebo vyššie sa všeobecne považuje za uspokojivé.

Pomer krytia dlhovej služby

Miera pokrytia dlhovou službou (DSCR) meria, ako je spoločnosť schopná zaplatiť celú dlhovú službu. Dlhová služba zahŕňa všetky splátky istiny a úrokov, ktoré majú byť vykonané v najbližšom období. Pomer je definovaný ako:

DSCR = Čistý prevádzkový príjemCelková dlhová služba \ begin {zarovnané} & \ text {DSCR} = \ frac {\ text {Čistý prevádzkový príjem}} {\ text {Celková dlhová služba}} \\ \ end {zarovnaný} DSCR = Celkový dlhový prevádzkový príjem služby ServiceNet

Pomer jeden alebo vyšší naznačuje, že spoločnosť vytvára dostatočný zisk, aby úplne pokryla svoje dlhové záväzky.

Pomer krytia majetku

Miera krytia aktív je svojou povahou podobná ako miera krytia dlhovými službami, ale namiesto porovnávania výnosov s úrovňami dlhu sa zameriava na aktíva v súvahe. Pomer je definovaný ako:

DSCR = Celkový majetok - Krátkodobé pasívaCelkový dlh kdekoľvek: Celkový majetok = Tangibles, ako sú pozemky, budovy, stroje a zásoby \ begin {zarovnané} & \ text {DSCR} = \ frac {\ text {Celkové aktíva} - \ text {Krátkodobé záväzky}} {\ text {Celkový dlh}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Celkové aktíva} = \ text {Tangibles, ako sú pozemky, budovy, } \\ & \ text {strojové zariadenie a inventár} \\ \ end {zarovnaný} DSCR = Celkový dlh - celkové aktíva - krátkodobé záväzky, kde: celkové aktíva = hmotný majetok, ako sú pozemky, budovy, stroje a zásoby

Spravidla by mali mať ukazovatele krytia aktív najmenej 1, 5 a priemyselné spoločnosti by mali mať pomer krytia majetku najmenej 2.

Iné ukazovatele pokrytia

Analytici používajú aj niekoľko ďalších ukazovateľov pokrytia, aj keď nie sú tak výrazné ako vyššie uvedené tri:

• Pomer pokrytia fixnými poplatkami meria schopnosť firmy pokryť svoje fixné poplatky, ako sú platby dlhov, úrokové náklady a náklady na prenájom zariadení. Ukazuje, ako dobre môžu zárobky spoločnosti pokryť svoje fixné náklady. Banky tento pomer často posudzujú pri hodnotení, či požičať peniaze podniku.
• Miera krytia životnosti úveru (LLCR) je finančný pomer používaný na odhad platobnej schopnosti firmy alebo schopnosti požičiavajúcej spoločnosti splatiť nesplatenú pôžičku. LLCR sa vypočíta vydelením čistej súčasnej hodnoty (NPV) peňazí dostupných na splatenie dlhu sumou nesplateného dlhu.
• Pomer krytia EBITDA k úrokom je pomer, ktorý sa používa na hodnotenie finančnej životnosti spoločnosti preskúmaním, či je aspoň dostatočne ziskový na splatenie svojich úrokových nákladov.
• Preferovaný pomer pokrytia dividend je pomer krytia, ktorý meria schopnosť spoločnosti splácať požadované požadované dividendy. Preferované výplaty dividend sú plánované výplaty dividend, ktoré sa musia vyplatiť z akcií spoločnosti preferovaných na akcie. Na rozdiel od kmeňových akcií sa výplata dividend pre prioritné akcie stanovuje vopred a nemôže sa meniť zo štvrť na štvrťrok. Spoločnosť je povinná zaplatiť im.
• Pomer likvidity (LCR) sa vzťahuje na podiel vysoko likvidných aktív v držbe finančných inštitúcií, aby sa zabezpečila ich stála schopnosť plniť krátkodobé záväzky. Tento pomer je v podstate generickým záťažovým testom, ktorého cieľom je predvídať šoky na celom trhu a zabezpečiť, aby finančné inštitúcie mali primeranú ochranu kapitálu, aby odstránili akékoľvek krátkodobé narušenia likvidity, ktoré by mohli trh poškodiť.
• Pomer krytia kapitálových strát je rozdiel medzi účtovnou hodnotou majetku a sumou získanou z predaja v pomere k hodnote likvidácie nevykonávaných aktív. Pomer krytia kapitálových strát je vyjadrením toho, koľko regulačnej inštitúcie poskytuje transakčná pomoc s cieľom zúčastniť sa externého investora.

Príklad ukazovateľov pokrytia

Ak chcete vidieť potenciálny rozdiel medzi ukazovateľmi pokrytia, pozrime sa na fiktívnu spoločnosť Cedar Valley Brewing. Spoločnosť generuje štvrťročný zisk 200 000 dolárov (EBIT je 300 000 dolárov) a zodpovedajúce platby úrokov vo výške 50 000 USD. Pretože Cedar Valley robil veľkú časť svojich pôžičiek v období nízkych úrokových mier, jeho pomer úrokového krytia vyzerá mimoriadne priaznivo:

Pomer krytia úrokov = 300 000 USD 50 000 = 6, 0 \ začiatok {zarovnané} & \ text {Pomer pokrytia úrokov} = \ frac {\ $ 300 000} {\ 50 000 $} = 6, 0 \\ \ end {zarovnaný} Pomer krytia úrokov = 50 000 000 $ 300 000 = 6, 0

Miera krytia dlhovými službami však odráža významnú sumu istiny, ktorú spoločnosť platí každý štvrťrok v celkovej výške 140 000 dolárov. Výsledná hodnota 1, 05 ponecháva malý priestor pre chyby, ak predaj spoločnosti neočakávane zasiahne:

DSCR = 200 000 dolárov 190 000 dolárov = 1, 05 \ začiatok {zarovnané} & \ text {DSCR} = \ frac {\ 200 000 dolárov} {\ 190 000 USD} = 1, 05 \\ \ end {zarovnané} DSCR = 190 000 dolárov 200 000 = 1, 05

Aj keď spoločnosť vytvára pozitívny hotovostný tok, zdá sa, že po zohľadnení krytia dlhovými službami je z hľadiska dlhu rizikovejšia.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Pochopenie pomeru krytia dlhu - DSCR V podnikovom financovaní je miera krytia dlhovou službou (DSCR) mierou hotovostného toku, ktorý je k dispozícii na zaplatenie súčasných dlhových záväzkov. Tento pomer uvádza čistý prevádzkový výnos ako násobok dlžných záväzkov splatných do jedného roka, vrátane úrokov, istiny, potopenia fondu a splátok z lízingu. viac Prečo je pomer úrokového krytia pomer úrokového krytia pomer dlhu a ziskovosti, ktorý sa používa na určenie toho, ako ľahko môže spoločnosť zaplatiť úrok z nesplateného dlhu. viac Aké sú ukazovatele úverového životného krytia (LLCR) Ukazovateľ životnosti úverového rizika je definovaný ako finančný pomer používaný na odhad schopnosti úverovej spoločnosti splácať nesplatený úver. viac Ako funguje ukazovateľ finančnej páky Pomer finančnej páky je akékoľvek z niekoľkých finančných meraní, ktoré sa zameriavajú na to, koľko kapitálu prichádza vo forme dlhu, alebo ktoré posudzuje schopnosť spoločnosti plniť finančné záväzky. viac Peňažný tok k dlhu Pomer peňažných tokov k dlhu je miera, ktorá porovnáva peňažný tok spoločnosti z operácií s celkovým dlhom. viac Pomer krytia s pevným poplatkom Pomer krytia s pevným poplatkom naznačuje schopnosť firmy uspokojiť pevné poplatky, ako sú platby dlhov, poistné a nájomné. ďalšie partnerské odkazy