kovariancie
Covariance meria smerový vzťah medzi výnosmi z dvoch aktív. Pozitívna kovariancia znamená, že výnosy aktív sa pohybujú spolu, zatiaľ čo negatívna kovariancia znamená, že sa pohybujú inverzne. Konkurencia sa počíta analýzou prekvapení pri návrate (štandardné odchýlky od očakávaného výnosu) alebo vynásobením korelácie medzi týmito dvoma premennými štandardnou odchýlkou každej premennej.
Kľúčové jedlá
- Covariance je štatistický nástroj, ktorý sa používa na určenie vzťahu medzi pohybom dvoch cien aktív.
- Keď sa dve zásoby majú tendenciu pohybovať sa spoločne, majú pozitívnu kovarianciu; keď sa pohybujú inverzne, kovarzia je negatívna.
- Covariance je významným nástrojom v modernej teórii portfólia, ktorý sa používa na zistenie toho, ktoré cenné papiere majú byť súčasťou portfólia.
- Riziko a volatilita sa v portfóliu môže znížiť párovaním aktív, ktoré majú negatívnu kovarianciu.
kovariancie
Pochopenie Covariance
Covariance hodnotí, ako sa stredné hodnoty dvoch premenných pohybujú spolu. Ak sa návratnosť zásoby A pohybuje vyššie, kedykoľvek sa návratnosť zásoby B pohybuje vyššie a rovnaký vzťah sa zistí, keď sa návratnosť každej akcie zníži, potom sa o týchto zásobách hovorí, že majú pozitívnu kovarianciu. Vo financiách sa kovariancie vypočítavajú na pomoc pri diverzifikácii držby cenných papierov.
Ak má analytik množinu údajov, dvojicu hodnôt x a y, je možné kovarianciu vypočítať pomocou piatich premenných z týchto údajov. Oni sú:
- x i = daná hodnota x v množine údajov
- x m = priemer alebo priemer hodnôt x
- y i = hodnota y v množine údajov, ktorá zodpovedá x i
- y m = priemer alebo priemer hodnôt y
- n = počet údajových bodov
Na základe týchto informácií je vzorec kovariancie: Cov (x, y) = SUM [(x i - x m ) * (y i - y m )] / (n - 1)
Hoci kovarzia meria smerový vzťah medzi dvoma aktívami, neukazuje silu vzťahu medzi týmito dvoma aktívami; vhodnejším ukazovateľom tejto sily je korelačný koeficient.
Aplikácie Covariance
Pokrytie má významné uplatnenie v oblasti financií a modernej teórie portfólia. Napríklad v modeli oceňovania kapitálových aktív (CAPM), ktorý sa používa na výpočet očakávaného výnosu majetku, sa kovariancia medzi cenným papierom a trhom používa vo vzorci pre jednu z kľúčových premenných modelu, beta. V CAPM beta meria volatilitu alebo systematické riziko cenného papiera v porovnaní s trhom ako celkom; je to praktické opatrenie, ktoré čerpá z kovariancie na zisťovanie miery rizika investora špecifického pre jednu cenovú ponuku.
Teória portfólia medzitým používa kovariancie na štatistické zníženie celkového rizika portfólia prostredníctvom ochrany proti volatilite prostredníctvom diverzifikácie informovanej o kovariancii.
Majetie finančných aktív s výnosmi, ktoré majú podobné kovariancie, nezabezpečuje veľkú diverzifikáciu; preto by diverzifikované portfólio pravdepodobne obsahovalo kombináciu finančných aktív s rôznou kovarianciou.
Príklad výpočtu covariance
Predpokladajme, že analytik spoločnosti má k dispozícii súbor údajov za päť štvrťrokov, ktorý ukazuje percentuálny rast hrubého domáceho produktu (HDP) (x) a percentuálny rast produktovej rady spoločnosti (y). Súbor údajov môže vyzerať takto:
- Q1: x = 2, y = 10
- Q2: x = 3, y = 14
- Q3: x = 2, 7, y = 12
- Q4: x = 3, 2, y = 15
- Q5: x = 4, 1, y = 20
Priemerná hodnota x sa rovná 3 a priemerná hodnota y sa rovná 14.2. Na výpočet kovariancie sa súčet produktov hodnôt x i mínus priemerná hodnota x vynásobená hodnotami yi mínus priemerné hodnoty y vydelí (n-1) takto:
Cov (x, y) = ((2 - 3) x (10 - 14, 2) + (3 - 3) x (14 - 14, 2) + ... (4, 1 - 3) x (20 - 14, 2)) / 4 = (4, 2 + 0 + 0, 66 + 0, 16 + 6, 38) / 4 = 2, 85
Po výpočte pozitívnej kovariancie tu môže analytik povedať, že rast novej produktovej rady spoločnosti má pozitívny vzťah k štvrťročnému rastu HDP.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.