Prevoditeľné preferované zásoby
Prevoditeľné prioritné akcie sú prednostné akcie, ktoré zahŕňajú možnosť držiteľa previesť akcie na pevný počet kmeňových akcií po vopred stanovenom dátume. Väčšina konvertibilných prednostných akcií sa vymieňa na žiadosť akcionára, ale niekedy existuje ustanovenie, ktoré umožňuje spoločnosti alebo emitentovi vynútiť konverziu. Hodnota konvertibilných prednostných akcií je v konečnom dôsledku založená na výkone kmeňových akcií.
Kľúčové jedlá
- Prevoditeľné prednostné akcie môžu byť konvertované na kmeňové akcie s pevným konverzným pomerom.
- Keď sa spoločná akcia posunie nad konverznú cenu, môže byť užitočné, aby preferovaní akcionári zakryli a dosiahli okamžitý zisk.
- Po prevode akcií uprednostňovaného akcionára sa vzdajú svojich práv ako uprednostňovaného akcionára (žiadna pevná dividenda alebo vyššia pohľadávka z aktív) a stávajú sa spoločným akcionárom (schopnosť hlasovať a podieľať sa na poklese a zvyšovaní ceny akcií).
Prevoditeľné preferované zásoby
Pochopenie konvertibilných preferovaných zásob
Konvertibilné preferované akcie používajú korporácie na účely získavania finančných prostriedkov. Spoločnosti môžu získavať kapitál dvoma spôsobmi: dlh alebo vlastný kapitál. Dlh musí byť splatený bez ohľadu na finančnú situáciu firmy, ale získanie daní po daňových stimuloch zvyčajne stojí menej.
Vlastné imanie sa vzdáva vlastníctva, ale nemusí byť splatené. Obe formy získavania kapitálu majú svoje výhody a nevýhody. Preferované akcie sú typom hybridného zabezpečenia, ktoré niekde spadá medzi dlh a kapitál.
Vlastné imanie dáva akcionárom vlastníctvo, ktoré im poskytuje hlasovacie práva, ale majú malý nárok na majetok, ak spoločnosť koliduje a likviduje. Dôvodom je skutočnosť, že majitelia dlhov a prednostní akcionári sú vyplácaní všetkým spoločným akcionárom zo zvyšného majetku. Preferované akcie sú hybridné cenné papiere, ktoré akcionárovi dávajú pevnú dividendu a nárok na majetok v prípade likvidácie spoločnosti. Na druhej strane preferovaní akcionári nemajú hlasovacie práva ako obyčajní akcionári.
Preferované a kmeňové akcie sa budú obchodovať za rôzne ceny kvôli svojim štrukturálnym rozdielom. Preferované zásoby nie sú také volatilné a podobajú sa záruke s pevným výnosom. Existuje mnoho rôznych druhov prioritných cenných papierov, vrátane kumulatívnych preferovaných, preferovaných na výplatu, preferovaných účastí a konvertibilných cenných papierov. Prevoditeľné prioritné akcie poskytujú investorom možnosť podieľať sa na zhodnocovaní bežných cien akcií.
Preferovaní akcionári dostávajú takmer zaručenú dividendu. Dividendy pre prednostných akcionárov však nerastú rovnakým tempom ako pre bežných akcionárov. V zlých časoch sú krytí prednostní akcionári, ale v dobrých časoch nemajú prospech zo zvýšených dividend ani z ceny akcií. Toto je kompromis. Riešenie tohto problému poskytuje konvertibilné preferované zásoby. Výmenou za zvyčajne nižšiu dividendu (v porovnaní s nekonvertibilnými prednostnými akciami) poskytuje konvertibilné preferované akcie akcionárom možnosť podieľať sa na zhodnocovaní cien akcií.
Prevoditeľné preferované akcie môžu byť konvertované na kmeňové akcie v konverznom pomere. Konverzný pomer stanoví spoločnosť pred vydaním preferenčných zásob. Napríklad jedna preferovaná akcia môže byť konvertovaná na dva, tri, štyri a tak ďalej na kmeňové akcie. Ak sa kmeňové akcie zvýšia, preferovaný akcionár sa môže rozhodnúť previesť svoje akcie na kmeňové akcie, a tak dosiahnuť okamžitý zisk. Cena, za ktorú sa konverzia stáva ziskovou pre investora, sa nazýva konverzná cena.
Príklad konvertibilných preferovaných zásob
Prevoditeľné prioritné akcie s cenou 100 USD s konverzným pomerom päť znamenajú, že kmeňové akcie sa musia obchodovať nad 20 USD, aby bola konverzia pre investora výhodná. Aj keď sa s kmeňovými akciami obchoduje priamo pri hodnote 20 dolárov, nemusí byť za to konvertovať, pretože preferovaný akcionár sa vzdá svojej fixnej dividendy a vyššieho nároku na aktíva spoločnosti.
Keď sa kmeňové akcie zvyšujú, stáva sa lákavejšou konverziou. Ak sa bežné akcie presunú na 25 dolárov, preferovaný akcionár získa 125 dolárov (25 x 5 dolárov) za každú akciu 100 prednostných dolárov. To je zisk 25%, ak investor konvertuje a predá kmeňové akcie za 25 dolárov.
Nebezpečenstvo pri konverzii je, že investor sa stane spoločným akcionárom na základe milosti z kolísania ceny akcií. Ak sa cena po konverzii zníži na 15 USD a investor nepredá cenu 25 USD, sú horšie ako predtým. Vlastnia kmeňové akcie 75 USD (15 x 5 dolárov) za každú prioritnú akciu (v hodnote 100 USD), ktorú vlastnili, a už nedostávajú pevnú dividendu ani nárok na aktíva.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.