Bežné príklady obchodovateľných cenných papierov

Obchodovateľné cenné papiere sú investície, ktoré sa dajú ľahko kúpiť, predať alebo obchodovať na verejných burzách. Vysoká likvidita obchodovateľných cenných papierov ich robí veľmi populárnymi medzi individuálnymi a inštitucionálnymi investormi. Týmito investíciami môžu byť dlhové cenné papiere alebo majetkové cenné papiere.

KĽÚČOVÉ POSTUPY

• Akcie, dlhopisy, prednostné akcie a ETF patria medzi najbežnejšie príklady obchodovateľných cenných papierov.
• Obchodovateľné cenné papiere môžu byť aj nástroje peňažného trhu, futures, opcie a investície hedžových fondov.
• Hlavnou charakteristikou obchodovateľných cenných papierov je ich likvidita.
• Existujú likvidné aktíva, ktoré nie sú obchodovateľnými cennými papiermi, a existujú obchodovateľné cenné papiere, ktoré nie sú likvidnými aktívami.
• Každý obchodovateľný cenný papier musí stále spĺňať požiadavky finančného zabezpečenia.

Druhy obchodovateľných cenných papierov

Existuje mnoho druhov obchodovateľných cenných papierov, ale akcie sú najbežnejším typom vlastného imania. Dlhopisy a zmenky sú najbežnejšie dlhové cenné papiere.

Akcie ako cenné papiere

Akcie predstavujú majetkové investície, pretože akcionári majú čiastočné vlastníctvo v spoločnosti, do ktorej investovali. Spoločnosť môže použiť akcionárske investície ako vlastný kapitál na financovanie činností a rozširovania spoločnosti.

Na oplátku akcionár dostáva hlasovacie práva a pravidelné dividendy na základe ziskovosti spoločnosti. Hodnota akcií spoločnosti sa môže veľmi meniť v závislosti od odvetvia a príslušného podniku, takže investovanie na akciovom trhu môže byť riskantným krokom. Mnoho ľudí si však veľmi dobre zarába investície do akcií.

Dlhopisy ako cenné papiere

Dlhopisy sú najbežnejšou formou obchodovateľných dlhových cenných papierov a sú užitočným zdrojom kapitálu pre podniky, ktoré chcú rásť. Dlhopis je cenný papier vydaný spoločnosťou alebo vládou, ktorý mu umožňuje požičať si peniaze od investorov. Podobne ako bankový úver, dlhopis zaručuje pevnú mieru návratnosti, nazývanú kupónová sadzba, výmenou za použitie investovaných prostriedkov.

Nominálna hodnota dlhopisu je jeho nominálna hodnota. Každý vydaný dlhopis má určenú nominálnu hodnotu, kupónovú sadzbu a dátum splatnosti. Dátum splatnosti je dátum, keď vydávajúci subjekt musí splatiť celú nominálnu hodnotu dlhopisu.

Pretože sa s dlhopismi obchoduje na otvorenom trhu, je možné ich kúpiť za menej ako par. Tieto dlhopisy sa obchodujú so zľavou. V závislosti od aktuálnych trhových podmienok sa dlhopisy môžu predávať aj za viac ako par. Ak k tomu dôjde, dlhopisy sa obchodujú za prémiu. Kupónové platby sú založené skôr na menovitej hodnote dlhopisu ako na jeho trhovej hodnote alebo nákupnej cene. Investor, ktorý nakupuje dlhopis so zľavou, má stále rovnaké platby úrokov ako investor, ktorý nakupuje cenný papier za nominálnu hodnotu.

Úrokové platby z diskontovaných dlhopisov predstavujú vyššiu návratnosť investícií ako uvedená kupónová sadzba. Naopak, návratnosť investícií do dlhopisov nakúpených za prémiu je nižšia ako kupónová sadzba.

Preferované akcie

Existuje aj iný druh obchodovateľného cenného papiera, ktorý má niektoré vlastnosti vlastného imania aj dlhu. Uprednostňované akcie majú výhodu pevných dividend, ktoré sa vyplácajú pred dividendami kmeňovým akcionárom, vďaka čomu sú skôr podobné dlhopisom. Majitelia dlhopisov však zostávajú nadriadenými prednostným akcionárom. V prípade finančných ťažkostí môžu dlhopisy naďalej prijímať platby úrokov, zatiaľ čo prednostné dividendy zostávajú nesplatené.

Na rozdiel od dlhopisu sa počiatočná investícia akcionára nikdy nevracia, čo z neho robí hybridné zabezpečenie. V prípade bankrotu spoločnosti majú akcionári okrem fixnej ​​dividendy vyššie nároky na prostriedky ako ich bežné náprotivky.

Na oplátku sa prednostní akcionári vzdajú hlasovacích práv, ktoré majú riadni akcionári. Vďaka zaručenej dividendovej a insolvenčnej bezpečnostnej sieti sú pre niektorých ľudí preferované akcie lákavou investíciou. Preferované akcie sú obzvlášť príťažlivé pre tých, ktorí považujú bežné akcie za príliš riskantné, ale nechcú čakať, až dlhopisy dozrejú.

Fondy obchodované na burze (ETF)

Fondy obchodované na burze (ETF) umožňujú investorom nakupovať a predávať zbierky iných aktív vrátane akcií, dlhopisov a komodít. ETF sú podľa definície obchodovateľné cenné papiere, pretože sa s nimi obchoduje na verejných burzách. Aktíva v držbe fondov obchodovaných na burze môžu byť samy o sebe obchodovateľné cenné papiere, ako napríklad akcie v Dow Jones. ETF však môžu tiež vlastniť aktíva, ktoré nie sú obchodovateľnými cennými papiermi, ako je zlato a iné drahé kovy.

Ostatné obchodovateľné cenné papiere

Obchodovateľné cenné papiere môžu tiež existovať vo forme nástrojov peňažného trhu, derivátov a nepriamych investícií. Každý z týchto typov obsahuje niekoľko rôznych konkrétnych cenných papierov.

Najspoľahlivejšie likvidné cenné papiere patria do kategórie peňažného trhu. Väčšina cenných papierov peňažného trhu pôsobí ako krátkodobé dlhopisy a veľké finančné subjekty ich kupujú v obrovskom množstve. Patria sem štátne pokladničné poukážky, bankové akceptácie, kúpne zmluvy a obchodné papiere.

Mnoho obchodov s derivátmi možno považovať za obchodovateľné, napríklad futures, opcie a práva na akcie a opčné listy. Deriváty sú investície priamo závislé od hodnoty ostatných cenných papierov. V poslednom štvrťroku 20. storočia začalo obchodovanie s derivátmi exponenciálne.

Nepriame investície zahŕňajú hedžové fondy a investičné fondy. Tieto nástroje predstavujú vlastníctvo v investičných spoločnostiach. Väčšina účastníkov trhu je týmto typom nástrojov málo alebo vôbec vystavená, sú však bežné medzi akreditovanými alebo inštitucionálnymi investormi.

Funkcie obchodovateľných cenných papierov

Hlavnou charakteristikou obchodovateľných cenných papierov je ich likvidita. Likvidita je schopnosť premeniť aktíva na hotovosť a použiť ich ako sprostredkovateľ v iných hospodárskych činnostiach. Zabezpečenie je ďalej likvidované prostredníctvom relatívnej ponuky a dopytu na trhu. Objem transakcií tiež zohráva dôležitú úlohu v likvidite. Pretože obchodovateľné cenné papiere sa môžu rýchlo predávať s okamžitými cenovými ponukami, zvyčajne majú nižšiu mieru návratnosti ako menej likvidné aktíva. Zvyčajne sa však vnímajú aj ako nižšie riziko.

Existujú likvidné aktíva, ktoré nie sú obchodovateľnými cennými papiermi, a existujú obchodovateľné cenné papiere, ktoré nie sú likvidnými aktívami.

Z hľadiska likvidity sú investície obchodovateľné, keď sa dajú rýchlo kúpiť a predať. Ak investor alebo spoločnosť potrebuje nejaké peniaze v štipku, je oveľa ľahšie vstúpiť na trh a zlikvidovať obchodovateľné cenné papiere. Napríklad, kmeňové akcie sa predávajú oveľa ľahšie ako nevymeniteľný vkladový certifikát (CD).

Týmto sa zavádza prvok zámeru ako charakteristika „predajnosti“. V skutočnosti veľa finančných expertov a kurzy účtovníctva tvrdia, že sú zámerom rozlišovať medzi obchodovateľnými cennými papiermi a inými investičnými cennými papiermi. Podľa tejto klasifikácie musia obchodovateľné cenné papiere spĺňať dve podmienky. Prvým je hotová konvertibilita na hotovosť. Druhou podmienkou je, že tí, ktorí nakupujú obchodovateľné cenné papiere, ich majú v úmysle previesť, keď potrebujú hotovosť. Inými slovami, poznámka zakúpená s ohľadom na krátkodobé ciele je oveľa obchodovateľnejšia ako identická poznámka zakúpená s ohľadom na dlhodobé ciele.

Obchodovateľné cenné papiere v účtovníctve

V účtovnej terminológii sú obchodovateľné cenné papiere obežnými aktívami. Preto sú často zahrnuté do výpočtov prevádzkového kapitálu v podnikových súvahách. Zvyčajne sa uvádza, či obchodovateľné cenné papiere nie sú súčasťou prevádzkového kapitálu. Napríklad vo vymedzení upraveného prevádzkového kapitálu sa zohľadňujú iba prevádzkové aktíva a pasíva. To vylučuje akékoľvek položky súvisiace s financovaním, ako sú krátkodobé dlhy a obchodovateľné cenné papiere.

Podniky, ktoré majú konzervatívnu politiku riadenia hotovosti, majú tendenciu investovať do krátkodobých obchodovateľných cenných papierov. Vyhýbajú sa dlhodobým alebo rizikovejším cenným papierom, ako sú akcie a cenné papiere s pevným výnosom so splatnosťou dlhšou ako jeden rok. Obchodovateľné cenné papiere sa zvyčajne vykazujú priamo na účte peňažných prostriedkov a ekvivalentov hotovosti v súvahe spoločnosti v časti o bežných aktívach.

Investor, ktorý analyzuje spoločnosť, môže chcieť starostlivo preštudovať jej oznámenia. Tieto oznámenia prijímajú osobitné hotovostné záväzky, napríklad výplaty dividend, pred ich vyhlásením. Predpokladajme, že spoločnosť nemá dostatok hotovosti a všetok svoj zostatok je zviazaný s obchodovateľnými cennými papiermi. Potom môže investor vylúčiť hotovostné záväzky, ktoré vedenie oznámilo zo svojich obchodovateľných cenných papierov. Táto časť obchodovateľných cenných papierov je vyčlenená a minú sa na niečo iné ako na splatenie krátkodobých záväzkov.

Spodný riadok

Existujú likvidné aktíva, ktoré nie sú obchodovateľnými cennými papiermi, a existujú obchodovateľné cenné papiere, ktoré nie sú likvidnými aktívami. Napríklad nedávno razená americká mince Eagle Gold Coin je likvidným aktívom, ale nie je to obchodovateľné cenné papiere. Na druhej strane hedžový fond môže byť obchodovateľným cenným papierom bez toho, aby bol likvidným aktívom. Každý obchodovateľný cenný papier musí stále spĺňať požiadavky finančného zabezpečenia. Musí predstavovať úrok ako vlastník alebo veriteľ, musí mať priradenú peňažnú hodnotu a musí byť schopná poskytnúť kupujúcemu príležitosť na zisk.