Výdavky spotrebiteľa ako ukazovateľ trhu

Používanie rôznych individuálnych údajov o maloobchodnom predaji môže byť jedným z najlepších dostupných ukazovateľov, ako predpovedať nadchádzajúce mesiace maloobchodnej hospodárskej činnosti. Ale kde začneme? Pozrime sa.

Predaj v rovnakom obchode

Predtým, ako sa dostaneme k jednotlivým metrikám, je jednotná spoločná definícia, ktorá je definovaná medzi analytikmi a investormi v maloobchodných priestoroch, rovnaký predaj v obchode. Je to jednoducho miera zmeny predaja za definované obdobie, zvyčajne medziročne pre všetky obchody otvorené viac ako rok.

Rovnako ako u väčšiny zásob, zárobok na akciu a príjem sú dôležité a mali by sa zameriavať na bod, ale rovnako dôležité je sledovať dôležitú maloobchodnú metriku rovnakého predaja v obchode. Maloobchodníci, ktorí produkujú silný a stabilný predaj v obchode, sú často tými, ktorí ponúkajú najlepší výkon, takže metrika je kľúčová pre analýzu maloobchodných zásob.

Údaje o dovolenkovom predaji

Nápady na prázdniny sa neobmedzujú iba na nákupné centrá v Amerike, ale nachádzajú sa aj na Wall Street, kde sa zverejňujú tie isté údaje o predaji. Zvyčajne sa začína po prvom decembrovom týždni a pokračuje do konca januára, pretože maloobchodníci majú odlišné dátumy vydania.

V 90. rokoch minulého storočia, pred online nákupmi a darčekovými kartami, bol tento časový rámec koncom decembra do polovice januára. Rast online predaja a rozširovanie vianočných darčekových kariet sa od tej doby rozšírili o prázdninové nákupné obdobie, čím sa znížila možnosť využiť sezónne vplyvy.

Maloobchodné reťazce tiež štandardizovali svoje predaje tých istých obchodov v priebehu niekoľkých dní od seba kvôli konzistentnosti, ku ktorej zvyčajne dochádza v prvú obchodnú stredu večer a štvrtok januára. Po zverejnení týchto údajov o dovolenkovom predaji sa investičná komunita zvyčajne snaží urobiť svoje predpoklady na nasledujúcich päť až deväť mesiacov. Dôvodom, prečo analytici čakajú na to, aby údaje v jednom mesiaci predpovedali v budúcnosti päť až deväť mesiacov, je to, že sviatočné obdobie je pre maloobchodníkov najdôležitejším štvrťrokom.

Prognózy a poradenstvo

Pokiaľ ide o budúci fiškálny rok, maloobchodní analytici zvyčajne robia najväčšie zmeny v odhadoch fiškálnej prognózy v polovici januára až začiatkom februára každého roka, hneď potom, čo väčšina spoločností oznámi zisk, a sú zjavné všetky hlavné prázdniny alebo prekvapenia. Spravidla nerobia žiadne ďalšie zásadné zmeny až do leta, keď je vidieť efekt „späť do školy“. Existujú výnimky, ako sú zmeny špecifické pre firmu alebo veľká udalosť na trhu, ale to sa týka skupiny ako celku.

Po vydaní správ o príjmoch za štvrtý štvrťrok - ktoré zahŕňajú dovolenkovú sezónu - spoločnosti majú tendenciu ponúkať svoje usmernenie po celý rok. Analytici tiež podporia svoje predchádzajúce predpovede a svoje maloobchodné hodnotenia často zmenia, najmä ak je potrebné urobiť veľké zmeny v predpovedi.

To pomáha zaistiť dodatočnú jasnosť v plánovanej sile predaja spoločnosti a tešíme sa spolu s celkovou maloobchodnou klímou. Ak niekoľko veľkých maloobchodníkov začne vydávať slabé usmernenie, je to zvyčajne znak veľkého rozsahu slabého maloobchodného predaja a malo by byť pre maloobchodných investorov varovným signálom.

Zoskupovanie podobných maloobchodníkov

Na trhu existuje veľké množstvo (veľmi) rôznych maloobchodníkov. Na získanie celkového pochopenia maloobchodného trhu spolu s rozlišovaním silných a slabých stránok v maloobchodných segmentoch je rozumné zoskupiť podobných maloobchodníkov. V maloobchodných sieťach založených na širšom meradle by mohli byť kľúčovými hráčmi, ktorých by sa mali zvážiť, dôslední lídri ako Walmart (WMT), Target (TGT) a Costco Wholesale (COST). Spoločnosti, ktoré sú na prvom mieste tohto zoznamu, sa, samozrejme, budú líšiť a samotný zoznam sa bude v priebehu času meniť. Aj keď ide o malý segment širokého maloobchodného sektora, údaje o maloobchodnom predaji týchto spoločností sú z dôvodu svojej veľkosti najdôležitejšie na pozretie, aby mohli posúdiť výdavky v zdravotníctve.

Ak chcete zistiť, či spotrebitelia kupujú väčšie lístky, vyskúšajte si spotrebnú elektroniku, najmä spoločnosti zaoberajúce sa predajom malty, ako je Best Buy. Môžete sa tiež pozrieť na online predajcov, ako je Amazon.com (AMZN), aby ste zistili, aké sú výdavky spotrebiteľov na internet.

Ak chcete zistiť, ako často ľudia chodia na večeru, čo je často príznakom zdravia spotrebiteľov, pozrite sa na reštaurácie s veľkým reťazcom, ako sú Brinker International a Darden Restaurants. Avšak reťazce ako McDonald's, Yum! Značky a iné rýchle občerstvenie alebo rýchle reťazce rýchleho občerstvenia by nemali byť v rovnici, pretože ich výrobky patria viac do rozsahu spotrebiteľských svoriek ako tovar, ktorý je predmetom voľného uváženia.

Ak chcete byť veľmi špecifickí vo svojej segmentácii, zoznam sa môže o minútu zväčšiť, ale rozdelenie maloobchodného priestoru na niekoľko segmentov vám môže poskytnúť prehľad o tom, ako spotrebitelia míňajú. Nasledujúca tabuľka poskytuje príklad, ako môže vyzerať vaša tabuľka maloobchodného predaja:

Maloobchodné komponenty, ktoré môžete ignorovať

Nie všetci maloobchodníci objasnia výdavky spotrebiteľov na zdraví, zvyčajne ide o spoločnosti, ktoré predávajú životné doplnky, ktoré sa nakupujú bez ohľadu na ekonomické podmienky. Medzi príklady týchto spoločností patria potravinové reťazce a drogérie na základnej úrovni.

Autá a ďalšie odvetvia súvisiace s dopravou tiež nie sú dobrým ukazovateľom, pretože automobilová výroba a predaj v USA po celé desaťročia stále menej korelujú s celkovými ekonomickými výdavkami. Je to čiastočne kvôli zahraničnému predaju automobilov v USA a čiastočne kvôli nedávnym strachom Veľkej trojky a stimulom, ktoré používajú na prilákanie nových kupcov automobilov. Keďže sa to každým rokom stáva stále väčším problémom, nie je pravdepodobné, že by sa tam dalo očakávať značných zmien.

Predajcovia produktov na bývanie, napríklad Home Depot a Lowe's, tiež nie sú najlepším ukazovateľom zdravia spotrebiteľov, pretože sú spojené s bývaním a drastickými výkyvmi, ktoré bývajú v sektore bývania.

Ak sa výdavky maloobchodných spotrebiteľov budú spomaľovať päť až deväť mesiacov, zvyšok hospodárstva musí fungovať na základe rôznych predpokladov. Bývanie je volatilné, autá sú volatilné a predmety dlhodobej spotreby sú nestále; výkyvy sú často dočasné, ale systematické zmeny v maloobchode môžu trvať dlhšie.

Čo môžu tieto faktory zmeniť ako indikátor?

Vážna pozitívna alebo negatívna udalosť globálneho šoku môže ovplyvniť diskrétne maloobchodné výdavky cez noc. Tento scenár môže zmeniť aj drastické rozhodnutie zo strany Federálneho rezervného systému o jeho menovej politike alebo rýchly a neočakávaný posun úrokového cyklu. Kritické zmeny sú zriedkavé, ale keď sa vyskytnú neočakávane, zmení to hru.

Vážne zmeny cien komodít alebo energie môžu tiež drasticky zmeniť štruktúru nákladov tohto scenára, hoci sa to často dobre zverejňuje. Do úvahy sa musí vziať aj silný trh s býkom alebo medveďom.

Spodný riadok

Všeobecné spotrebiteľské výdavky podľa vlastného uváženia a súvisiace časti maloobchodného predaja určujú dobré alebo zlé hospodárstvo a zachytenie tohto trendu môže byť neoceniteľné. Zber celkového ročného letáka alebo prudkého zaostávania v každej skupine zvyčajne nepomáha, pretože dochádza k celkovému skresleniu indexu. Preto použitie tradičných, stabilných výberov akcií v každej retailovej skupine môže poskytnúť dôvtipným investorom množstvo informácií.