Úvod do písania slov

Put je stratégia, ktorú môžu obchodníci alebo investori použiť na generovanie príjmu alebo na nákup akcií za zníženú cenu. Pri písaní puta sa autor zaväzuje, že v prípade uplatnenia zmluvy kúpi podkladové akcie za realizačnú cenu. Písanie v tomto prípade znamená predaj kúpnej zmluvy s cieľom otvoriť pozíciu. A výmenou za otvorenie pozície predajom kúpnej ceny dostane spisovateľ prémiu alebo poplatok, je však povinný kupujúcemu kupovať nákup akcií za realizačnú cenu, ak podkladové akcie klesnú pod túto cenu až do vypršania platnosti opcie.,

Zisk z predaja je obmedzený na prijatú prémiu, avšak straty môžu byť dosť značné, ak by cena podkladových akcií klesla pod realizačnú cenu. Vzhľadom na dynamiku pomeru rizika a odmeny nemusí byť vždy jasné, prečo by sa takýto obchod mal uskutočniť, napriek tomu však existujú reálne dôvody, prečo tak urobiť, za správnych podmienok.

Kľúčové jedlá

• Put je investičná stratégia, ktorú využívajú obchodníci, ktorí sa snažia generovať príjem alebo nakupovať akcie za zľavnenú cenu.
• Pri písaní puta autorka súhlasí s nákupom podkladového materiálu za realizačnú cenu, ale iba za určitých podmienok. Zmluva musí byť vykonaná najmä.

Dajte písanie pre príjmy

Písanie s píšou generuje príjem, pretože autor akejkoľvek opčnej zmluvy dostane prémiu, zatiaľ čo kupujúci získajú opčné práva. Ak je správne načasované, stratégia predaja môže vytvárať zisky pre predávajúceho, pokiaľ nie je nútený kupovať akcie podkladových akcií. Jedným z hlavných rizík, ktorým je predajca vystavený, je preto možnosť, že cena akcií klesne pod realizačnú cenu, čo núti kupujúceho predávať akcie za túto realizačnú cenu. Ak sa píšu opcie na príjem, analýza autora by mala poukazovať na to, že podkladová cena akcií zostáva stabilná alebo stúpajúca až do uplynutia platnosti.

Povedzme napríklad, že akcie XYZ sa obchodujú za 75 dolárov. Opčné opcie s realizačnou cenou 70 dolárov sa obchodujú za 3 doláre. Každá kúpna zmluva je na 100 akcií. Spisovateľ putov by mohol predávať štrajky za cenu štrajku 70 dolárov a vyberať prémiu 300 dolárov (3 x 100 dolárov). Pri prijímaní tohto obchodu autor dúfa, že cena akcií XYZ zostane nad 70 dolárov do vypršania platnosti, av najhoršom prípade zostane aspoň nad 67 dolárov, čo je zlom v obchode.

Vidíme, že obchodník je vystavený rastúcim stratám, keď cena akcií klesne pod 67 dolárov. Napríklad pri cene akcie 65 USD je predajca povinný platiť akcie spoločnosti XYZ za realizačnú cenu 70 USD. Z tohto dôvodu by utrpel stratu 200 dolárov vypočítanú takto:

Trhová hodnota 6 500 USD - zaplatená cena 7 000 $ + vyzbieraná prémia 300 USD = -200

Čím viac cena klesne, tým väčšia je strata pre spisovateľa puta.

Ak je cena XYZ po vypršaní platnosti 67 dolárov, obchodník sa zlomí. Trhová hodnota 6 700 $ - zaplatená cena 7 000 $ + vyzbieraná prémia 300 USD = 0 $

Ak je XYZ pri vypršaní platnosti nad 70 dolárov, obchodník si ponechá 300 dolárov a akcie nemusí kupovať. Kupujúci predajnej opcie chceli predať akcie XYZ za 70 dolárov, ale keďže cena XYZ je nad 70 dolárov, lepšie ich predáva za súčasnú vyššiu trhovú cenu. Z tohto dôvodu sa táto možnosť neuplatňuje. Toto je ideálny scenár pre autorku put opcie.

Písanie kladie na nákup zásob

Ďalšie použitie pri písaní dáva možnosti, ako získať dlhú zásobu za zníženú cenu.

Namiesto použitia stratégie vyberania prémií by mohol pisateľ predaja chcieť kúpiť akcie za vopred stanovenú cenu, ktorá je nižšia ako súčasná trhová cena. V takom prípade by autor predajov put mohol predať predajnú cenu s realizačnou cenou, za ktorú chcú kúpiť akcie.

Predpokladajme, že YYZZ skladom sa obchoduje za 40 dolárov. Investor chce kúpiť za 35 dolárov. Namiesto čakania, či klesne na 35 dolárov, by investor mohol napísať put opcie s cenou 35 dolárov.

Ak hodnota akcie klesne pod 35 dolárov, predaj opcie zaväzuje spisovateľa, aby kúpil akcie od kupujúceho puta za 35 dolárov, čo vlastne predajca inzercie chcel. Môžeme predpokladať, že predajca získal prémiu vo výške 1 USD za písanie opcií s právom predaja, čo predstavuje príjem 100 USD, ak predali jednu zmluvu.

Ak cena klesne pod 35 dolárov, spisovateľ bude musieť kúpiť 100 akcií akcií za 35 dolárov, čo stojí celkom 3 500 dolárov, ale už dostali 100 dolárov, takže čisté náklady sú v skutočnosti 3 400 dolárov. Obchodník je schopný akumulovať pozíciu za priemernú cenu 34 dolárov; ak jednoducho kúpili akcie za 35 dolárov, priemerná cena je 35 dolárov. Predajom opcie spisovateľ znižuje náklady na nákup akcií.

Ak cena akcie zostane nad 35 dolárov, spisovateľ nebude mať možnosť kúpiť akcie, ale stále ponechá 100 dolárov v prijatom poistnom. Toto by sa mohlo potenciálne urobiť viackrát predtým, ako cena akcií konečne klesne dosť na to, aby sa vyvolala možnosť, ktorá sa má uplatniť.

Ukončenie obchodovania s putami

Vyššie uvedené scenáre predpokladajú, že opcia je uplatnená alebo jej platnosť vyprší. Existuje však celá iná možnosť. Spisovateľ predaja môže svoje postavenie kedykoľvek uzavrieť kúpou predaja. Napríklad, ak obchodník predal predajnú cenu a cena podkladovej akcie začne klesať, hodnota predajnej ceny vzrastie. Ak dostanú prémiu vo výške 1 dolár, keď zásoby klesajú, putá sa bude pravdepodobne zvyšovať na 2, 3 alebo viac dolárov. Predajca predajných opcií nie je povinný čakať do uplynutia platnosti. Jasne vidia, že sú v stratenej polohe a môžu kedykoľvek vystúpiť. Ak sú prémia za opcie teraz 3 USD, na to budú musieť kúpiť opciu s právom predaja, aby ukončili obchod. Výsledkom bude strata 2 $ za akciu a kontrakt.

Spodný riadok

Predaj stávok môže byť prospešnou stratégiou v stojatých alebo stúpajúcich zásobách, pretože investor je schopný vyberať poistné za odplatu. V prípade klesajúcich zásob je predajca predaja s putom vystavený významnému riziku, hoci zisk je obmedzený. Písanie putov sa často používa v kombinácii s inými zmluvami o opciách.