Spotrebiteľ, ktorý zobrazuje „skoré príznaky praskania“, zvyšuje zásoby červenej vlajky

Podľa štvrťročného prieskumu UBS je mnohým spotrebiteľom v USA ťažké dosiahnuť ciele, čo ohrozuje hospodársku expanziu vzhľadom na to, že výdavky spotrebiteľov predstavujú asi 70% amerického HDP, informujú Bloomberg. Medzitým rastúci dlh domácností podnietil analytika spotrebiteľských financií Richarda Shana z JPMorgan, aby znížil cenové ciele pre každú zásobu, ktorú kryje.

„Aj keď by sa mal tento sektor do konca roka tešiť solídnym základom, náš výhľad smerujúci do roku 2020 sa stáva opatrnejší, “ píše Shane v nedávnej správe, ktorú citoval Barron. "Konkrétne, vyhliadky na spomalenie hospodárstva, náznaky slabých pracovných síl a zvýšená politická neistota môžu pre skupinu znamenať všetko, " dodal. Tri akcie, o ktorých je pesimistickejší, sú American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF) a automatický veriteľ Ally Financial Inc. (ALLY).

Význam pre investorov

Prieskum UBS pritiahol 2 100 amerických respondentov. 44% z nich utráca viac ako ich príjem alebo takmer všetko. Medzitým 40% uviedlo, že v minulom roku mali problém s kreditmi, napríklad ťažkosti so získaním kreditnej karty alebo nesplatením úveru, z 37% pred rokom. Iba 17% uvádza zlepšujúcu sa finančnú situáciu za posledných šesť mesiacov, oproti 20% pred rokom.

Kým 75% verí, že môžu ľahko získať hypotekárny úver na bývanie, je to pokles z minuloročných 81% a najnižšie percento od konca roka 2014. Keď banky sprísňujú úverové štandardy, 21% pripúšťa, že majú falšované informácie o žiadostiach o úver, a to od 19% v minulom roku.

Neskoré platby kreditnou kartou a študentské pôžičky, ktoré sú delikventné po dobu 90 a viac dní, sa zvýšili. Zatiaľ čo delikventné pôžičky na autá sa nezvyšovali, zostávajú na vysokej úrovni.

„Zhoršenie vyvolala kohorta s nižším príjmom, čo naznačuje, že spotrebiteľ s nižšou úrovňou spotreby je stále pod neprimeraným tlakom, “ uvádza sa v správe UBS. „Úverové trendy na spotrebiteľských trhoch v USA sú znepokojivejšie, a to najmä na nezabezpečených úverových trhoch, pretože spotrebiteľ s nižšou úrovňou úveru sa dostáva pod ďalší tlak so sprísňovaním úverových štandardov, zvyšujúcimi sa delikvenciami a úrokovými sadzbami blízko vrcholu“, dodala.

Keď sa úverová bonita medzi spotrebiteľmi zhoršuje, spoločnosť UBS predpokladá, že výnosy podnikových dlhopisov sa zvýšia počas zvyšku roka 2019. Očakávajú, že priemerné rizikové prémie nad dlhom štátnej pokladnice USA sa zvýšia z 1, 19 na 1, 25 percentuálneho bodu v prípade dlhu s investičným stupňom a zo 4, 19 na 4, 25 percentuálneho bodu v prípade dlhu s investičným stupňom. dlhopisy s vysokým výnosom.

Celkový dlh domácností USA vzrástol v 2Q 2019 na 13, 9 bilióna dolárov za 20 priamych štvrťrokov rastu, poznamenáva Shane. To predstavuje viac ako 42 000 dolárov na obyvateľa. Zatiaľ čo väčšina pôžičiek sa týka bývania, naznačuje, že v pôžičkách na autá je 1, 3 bilióna dolárov, zostatok kreditných kariet 0, 8 bilióna dolárov a študentský dlh 1, 5 bilióna dolárov.

Pozerať sa dopredu

Aj keď je spotrebiteľský dlh v absolútnom vyjadrení rekordne vysoký, nie je to v porovnaní s bohatstvom domácností, poznamenáva Shane. Poznamenáva tiež, že trestné činy súvisiace s hypotékami, kreditnými kartami a pôžičkami z automobilov sú stabilné a s oveľa nižšími sadzbami, ako pretrvávali počas finančnej krízy v roku 2008. Okrem toho hovorí, že „miera nezamestnanosti zostáva na 3, 5%, “ čo by malo podporiť výdavky spotrebiteľov. V tejto súvislosti sa podpriemerné percento respondentov v prieskume UBS obáva straty zamestnania.

Napriek znepokojivým trendom v oblasti spotrebiteľských úverov je ukazovateľ recesívnych rizík UBS oveľa nižší ako jeho hodnoty pred poslednými dvoma recesiami v rokoch 2001 a 2007. Spoločnosť Shane tiež neočakáva, že americká ekonomika sa zrúti.