Index spotrebiteľských cien je priateľom pre investorov

Ceny tovarov a služieb sa v priebehu času menia, ale keď sa ceny príliš a príliš rýchlo menia, účinky môžu šokovať hospodárstvo. Index spotrebiteľských cien (CPI), hlavný ukazovateľ cien tovarov a služieb, naznačuje, či hospodárstvo prechádza infláciou, defláciou alebo stagfláciou. Výsledky CPI sa všeobecne očakávajú a sledujú; CPI zohráva úlohu pri mnohých kľúčových finančných rozhodnutiach vrátane politiky úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému a rozhodnutí o hedgingu veľkých bánk a spoločností. Pri rozhodovaní o zaistení a alokácii môžu mať z monitorovania CPI úžitok aj jednotliví investori.

Ako sa zostavuje CPI

Úrad štatistických údajov práce Ministerstva práce USA (BLS) zverejňuje mesačne údaje CPI, presný dátum sa však v jednotlivých mesiacoch líši. (Kalendár je k dispozícii na webovej stránke BLS a nasledujúci dátum vydania je v každej správe.) Správa pozostáva z troch indexov, ktoré predstavujú výdavky dvoch skupín obyvateľstva: CPI pre mestských mzdových a administratívnych pracovníkov (CPI-W), CPI pre všetkých mestských spotrebiteľov (CPI-U) a reťazový CPI pre všetkých mestských spotrebiteľov (C-CPI-U).

Trhový kôš v základnom roku, z ktorého pozostáva index CPI, je odvodený z podrobných informácií o výdavkoch zhromaždených od tisícok rodín v celej krajine. Informácie sa zhromažďujú prostredníctvom rozhovorov a denníkov vedených účastníkmi. Kôš pozostáva z viac ako 200 kategórií tovarov a služieb rozdelených do ôsmich skupín: potraviny a nápoje, bývanie, odevy, preprava, lekárska starostlivosť, rekreácia, vzdelávanie a komunikácia a ďalší tovar a služby. Ceny 80 000 položiek v koši na trhu sa tiež vyberajú mesačne z tisícok maloobchodných predajní, servisných stredísk, nájomných jednotiek a lekárskych kancelárií.

Podmienky ilustrované CPI

Rozsiahle opatrenia prijaté na formulovanie jasného obrazu zmien životných nákladov pomáhajú kľúčovým finančným hráčom získať pocit inflácie, ktorý môže zničiť ekonomiku, ak bude povolené bežať nekontrolovateľne. Obávajú sa extrémnej deflácie aj inflácie, hoci prvé je oveľa menej bežné.

Za dobrú vec by sme samozrejme mohli považovať defláciu alebo klesajúce ceny. A môžu byť s mierou a v určitých medziach. Napríklad cena telefónnych hovorov klesá už viac ako storočie a je pravdepodobné, že bude naďalej klesať s presunom hovorov cez internet. To určite nie je niečo, čo by ste počuli spotrebiteľov. Deflácia však môže byť nepochybne zlá vec. Najlepším príkladom je veľká hospodárska kríza, keď si légie nezamestnaných nemohli dovoliť kúpiť tovar a služby za každú cenu.

Keď sa zvýšenia cien vymknú spod kontroly, inflácia sa označuje ako hyperinflácia. Najznámejší príklad hyperinflácie sa vyskytol v Nemecku v 20. rokoch 20. storočia, keď miera inflácie zasiahla 3, 25 milióna percent mesačne. Počas druhej svetovej vojny potom Grécko zasiahlo 8, 55 miliardy percent mesačne a Maďarsko 4, 19 miliárd mesačne. Maďarsko vytlačilo v roku 1946 poznámku o objeme 100 miliónov miliárd pengo. V tom okamihu peniaze naozaj zmiznú a vláda musí prehodnotiť denominácie mien: to, čo bolo raz, povedzme, miliónová bankovka sa potom stáva nominálnou hodnotou jednej jednotky bez ohľadu na to, aká mena môže byť. Na základe týchto historických príkladov je ľahké pochopiť, prečo akýkoľvek náhly pohyb v oboch smeroch v indexe spotrebiteľských cien môže spôsobiť, že ľudia budú veľmi nervózni.

V ekonomike existuje aj niekoľko konkrétnych druhov cenových výkyvov, napríklad dezinflácia, reflácia a stagflácia. Dezinflácia je spomalenie miery inflácie, stále je to však inflačný stav. A keď dôjde k inflácii v ekonomike, ktorá nerastie, situácia sa označuje ako stagflácia, čo vedie k efektívnejšiemu zosilneniu akejkoľvek inflácie.

Niektoré použitia CPI

CPI sa často používa na úpravu platieb spotrebiteľských príjmov podľa zmien hodnoty dolára a na úpravu ďalších ekonomických radov. Sociálne zabezpečenie spája CPI s úrovňami oprávnenosti na príjem; federálna štruktúra dane z príjmu sa spolieha na CPI, aby vykonala úpravy, ktoré zabránia zvýšeniu daňových sadzieb vyvolaných infláciou, a nakoniec zamestnávatelia použijú CPI na úpravu miezd, ktorá drží krok so životnými nákladmi. Všetky údaje o maloobchodnom predaji, hodinových a týždenných príjmoch a účty národných dôchodkov a produktov sú prepojené s indexom spotrebiteľských cien (CPI), aby sa príslušné indexy pretransformovali na bezinflačné údaje.

CPI a trhy

Pohyby cien tovarov a služieb majú priamy vplyv na cenné papiere s pevným výnosom. Ak ceny stúpajú, platby s pevnými dlhopismi sú bezcenné, čím sa efektívne znižujú výnosy dlhopisov. Inflácia predstavuje vážny problém aj pre držiteľov fixných anuít a penzijných plánov, pretože narúša efektívnu hodnotu fixných platieb. Mnoho dôchodcov sledovalo, ako ich sumy dôchodkov postupne strácajú kúpnu silu.

Nestálosť cien môže byť zlá aj pre akcie. V rastúcej ekonomike sa dá očakávať mierna a stabilná inflácia, ale ak ceny zdrojov použitých pri výrobe tovaru rýchlo rastú, môžu výrobcovia zaznamenať pokles zisku. Na druhej strane deflácia môže byť negatívnym znakom naznačujúcim pokles spotrebiteľského dopytu. V tejto situácii sú výrobcovia nútení znížiť ceny, aby predali svoje výrobky, ale zdroje a komodity použité pri výrobe nemusia klesnúť o rovnaké množstvo. Marže spoločností sa opäť znižujú z dôvodu lepivosti cien niektorých položiek a pružnosti cien iných položiek.

Ochrana pred infláciou

Našťastie, keďže finančné trhy sa postupom času stávali sofistikovanejšími, boli vytvorené investičné produkty, ktoré pomáhajú inflácii zaistiť aj priemerné osoby. Podielové fondy alebo banky, ktoré sa obávajú rastúcej inflácie, by si mohli kúpiť špeciálne dlhopisy chránené proti inflácii známe ako TIPS.

Chicago Mercantile Exchange ďalej ponúka futures kontrakty na CPI, ktoré možno použiť na zabezpečenie inflácie. Tieto zmluvy tiež poskytujú užitočné informácie o konsenze trhu o cenách v budúcnosti.

Mnoho ľudí má tiež značný kapitál vo svojich domovoch, čo je často dobré zabezpečenie inflácie. Investícia mnohých majiteľov domov nielen držala krok s infláciou, ale predbehla ju a priniesla pozitívny výnos. Boli tiež vytvorené produkty, ktoré ľuďom pomáhajú využívať tento kapitál, ktorý je inak nelikvidný. Napríklad pri reverznej hypotéke dostáva vlastník platby a nehnuteľnosť je obrátená pri smrti. Dedičstvo sa môže znížiť, ale existuje tu stále množstvo príjmov z majetku v domácnosti na financovanie životných nákladov. Nie je to však nevyhnutne dokonalé riešenie. Ak vybrané úverové možnosti neponúkajú žiadnu zložku rastu s ročným limitom čerpania, vlastník je vystavený inflačnému riziku.

záver

CPI je pravdepodobne najdôležitejším a najsledovanejším hospodárskym ukazovateľom a je to najznámejšie opatrenie na určovanie životných nákladov, ktoré, ako nám ukazuje história, môže byť škodlivé, ak sú veľké a rýchle. CPI sa používa na úpravu miezd, dôchodkových požitkov, daňových pásiem a iných dôležitých ekonomických ukazovateľov. Môže investorom povedať niečo o tom, čo sa môže stať na finančných trhoch, ktoré zdieľajú priame aj nepriame vzťahy so spotrebiteľskými cenami. Poznaním stavu spotrebiteľských cien môžu investori robiť vhodné investičné rozhodnutia a chrániť sa pomocou investičných produktov, ako je napríklad TIPS.