Dôvera spotrebiteľa: štatistika vrahov

Spotrebiteľské výdavky sú kľúčom k akejkoľvek trhovej ekonomike. Vo vysielacích vlnách nikdy nie je dostatok údajov, analýz a komentárov týkajúcich sa správania spotrebiteľov. Aké sú kľúčové ukazovatele základnej spotreby v dobrej ekonomike? A čo tak v zlej ekonomike? Niet pochýb o tom, že spotrebiteľské výdavky sú najdôležitejšou súčasťou každej ekonomiky. Prečo? V závislosti od šírky ekonomiky sa spotrebiteľské výdavky môžu pohybovať od 50% do 75% hrubého domáceho produktu (HDP).

V USA a vo väčšine industrializovaných krajín predstavuje toto percento okolo 65% celkových výdavkov. Prvou časťou merania celkovej spotreby je meranie spotrebiteľského sentimentu, ktorý je úplne odvodený z pohľadu spotrebiteľa. V tomto článku sa zhrnú dôležité ekonomické ukazovatele celkovej spotreby a uvedie sa, aké trendy treba hľadať a kedy ich hľadať.

Spotrebiteľský sentiment

Dve čísla vyjadrujúce pocity spotrebiteľov o ekonomike a ich následné plány na nákup sú index spotrebiteľskej dôvery (CCI), ktorý pripravila konferenčná rada, a index spotrebiteľských sentimentov, ktorý pripravila University of Michigan. Oba ukazovatele vychádzajú z prieskumu domácností a vykazujú sa mesačne.

Pri analýze indexu spotrebiteľského sentimentu je najdôležitejšie určiť trend indexu v priebehu niekoľkých mesiacov. Jednoducho povedané, trend zaznamenaný v priebehu štyroch alebo piatich mesiacov je kritický. Majte na pamäti, musíte zostať vytrvalí a blokovať správy, ako napríklad „index je na 80, takže veci vyzerajú pochmúrne“ alebo „úroveň spotrebiteľského sentimentu sa od minulého mesiaca mierne zvýšila“. Trendom v priebehu niekoľkých mesiacov - nie porovnaním tohto mesiaca s rovnakým mesiacom minulého roka - je nepopierateľná referenčná hodnota. Komentár, ktorý sa zameriava iba na jednotlivé mesačné údaje, bez toho, aby sa zaoberal vývojovým trendom, je zavádzajúci.

Pre mnohých dôležitosť trendov spotrebiteľského sentimentu spočíva v tom, že index spotrebiteľského sentimentu vznikol v polovici 20. storočia, keď bola koncepcia „typického“ spotrebiteľa homogénnejšia. Keďže sa uznáva tento historický fakt, ako aj potenciálna zaujatosť pri výbere vzoriek a možná subjektivita v rámci regiónov, bezpečná stávka je zamerať sa na trendy tvoriace určitý druh lineárneho postupu, či už smerom nahor alebo nadol, alebo môže postup zasiahnuť všeobecnú plošinu, ktorá sa niekedy stáva, keď ekonomika prechádza z etáp hospodárskeho cyklu.

Výdavky na podnikanie ako hlavný ukazovateľ

Aj keď to nie je tak silný ukazovateľ ako spotrebiteľské výdavky, môže byť investícia do podnikateľského kapitálu zabijáckou štatistikou - keďže veci sa môžu ponáhľať, keď sa celková podniková investícia prudko zníži: Vplyv na ekonomiku je možné pociťovať ešte rýchlejšie, ako keby rez nastal čisto pozdĺž spotrebiteľských línií. Dôvodom je, že dnešné sofistikované a veľké zásoby-štíhle korporácie často dokážu odhadnúť budúci dopyt predtým, ako tvorcovia politík môžu implementovať zmeny, ktoré často trvajú mesiace, kým sa môžu začať kvôli zabudovaným oneskoreniam v politike. Podnikové výdavky sú preto dnes veľmi podobné úlohe, ktorú akciový trh zohral vo väčšine prípadov vymáhania: Zlepšenia možno predvídať ako hlavný ukazovateľ budúcich vecí. Na druhej strane sú škrty vo výdavkoch na firemný kapitál skutočne zlovestným ukazovateľom. Index nákupných manažérov (PMI) predstavuje pokrok v podnikových výdavkoch.

Pri analýze spotrebiteľských výdavkov sú zistiteľné trendy presnejšie ako skutočné údaje. Opak je pravdou pre analýzu podnikových výdavkov prostredníctvom PMI: Existuje konkrétna prahová úroveň pre analýzu podnikových investičných výdavkov a následnej výroby. PMI pod 50 označuje zmluvný výrobný sektor, zatiaľ čo číslo nad 50 zdôrazňuje expanziu v oblasti podnikových výdavkov a investícií. Jasné povedomie o súčasnej analýze trendov je samozrejme vždy lepšie ako samostatný výsledok; prahovú hodnotu 50 sa však dá použiť ako jednoduchý referenčný bod na hodnotenie podnikovej činnosti. V dobrých časoch index hučí vo vysokých 50-tych rokoch, zatiaľ čo v pomalých časoch môže index klesať smerom k nízkym 40-tom rokom.

Ostatné výdavky

Existujú aj ďalšie ukazovatele výdavkov, ako sú nákupy objednávok tovaru dlhodobej spotreby a celkový predaj automobilov; z hľadiska agregácie údajov sú však tieto metriky úzko definované rozšírenia celkovej individuálnej spotreby. Trendy v osobnej spotrebe sa zvyčajne odrážajú a korelujú medzi týmito dvoma metrikami, ako aj ostatnými. Napríklad na konci roku 2001, keď svetové hospodárstvo trpelo na mnohých frontoch, stabilné spotrebiteľské výdavky pomohli podporiť predaj automobilov, ktorý pochádzal z veľkorysého financovania spoločnosti Detroit. Tento stimul nakoniec pomohol narušiť trojštvrtinovú recesiu, ktorá sa vyvinula od začiatku roka. Uvedomenie si týchto symbolov spotreby vám môže poskytnúť lepší prehľad o tom, prečo presne a ako spotreba ovplyvňuje hospodárstvo. Toto povedomie vám pomôže posúdiť udržateľnosť týchto trendov.

Z čisto firemného hľadiska môžu pomocné výdavky, okrem trvalých objednávok a veľkých položiek, ako sú nákupy automobilov, často naznačovať veľa o celkovom firemnom sentimente. Z vyššie uvedeného pripomeňte, že PMI pre podnikové výdavky je jednoznačným kvantitatívnym opatrením a index spotrebiteľského sentimentu je kvalitatívnou metrikou. V očiach veľkých spoločností az čistého kvalitatívneho hľadiska môžu pomocné výdavky za služby, ako sú reklama, poradenstvo a informačné technológie, odhaliť informácie o postoji a sentimente, rovnako ako indexy spotrebiteľských sentimentov odhaľujú informácie o osobnej a individuálnej spotrebe.

Rovnako ako kalný výhľad oslabí sentiment spotrebiteľov, slabá prognóza dopytu po tovare a službách zníži podnikové výdavky na pomocné opatrenia, ktoré sa v prípade potreby môžu zahrnúť do rozpočtu. Konečnými obeťami sú reklama / marketing, mediálne kampane, poplatky za poradenstvo a generálne opravy informačných technológií. Ak titulky naznačujú, že prepúšťanie a spomalenie v ktorejkoľvek z týchto oblastí stále rastie, môže sa bezpečne staviť na to, že podnikový apetít na pomocné výdavky je slabý. Výkonnosť týchto odvetví je do značnej miery spojená s úrovňou podnikového sentimentu, dôvtipný investor by mal dávať pozor na spoločnosti v týchto odvetviach a na ich výkonnosť.

Spodný riadok

Spotreba je v konečnom dôsledku stimulantom takmer všetkých základných aspektov svetového hospodárstva. V sofistikovaných ekonomikách môže byť dopad spotreby menší ako v rozvíjajúcich sa ekonomikách, ktoré sú zväčša motivované dovozom a vývozom, ale miera spotreby je ešte výraznejšia z dôvodu väčšieho bohatstva a životnej úrovne, ktoré jednotlivcom umožňujú tráviť s nimi slobodnejšie disponibilný príjem.

Údaje na analýzu celkovej spotreby obsahujú veľa základných faktorov. Ak chcete skontrolovať denné objemy ukazovateľov, zamerajte sa na ukazovatele podľa vyššie uvedeného systému klasifikácie. Pomôže vám to zachytiť hlavné prvky a vzájomné pôsobenie medzi rôznymi oblasťami výdavkov.