Klientský efekt
Clienteleov efekt vysvetľuje pohyb v cene akcií spoločnosti podľa požiadaviek a cieľov investorov. Tieto požiadavky investorov reagujú na daňovú, dividendovú alebo inú zmenu politiky, ktorá ovplyvňuje akcie.
Klientský efekt najprv predpokladá, že konkrétnych investorov sú predbežne priťahovaní rôzne podnikové politiky a keď sa podniková politika zmení, upravia svoje akcie podľa toho. V dôsledku tejto úpravy môžu ceny akcií kolísať.
Ako funguje efekt klientely
Najrozumnejším spôsobom, ako vysvetliť účinok klienta, je opísať, ako tento jav vyvoláva reakcie investorov. Verejné akcie sa zvyčajne kategorizujú buď ako cenné papiere, ktoré vyplácajú dividendy, akcie s vysokým rastom, akcie s modrými čipmi alebo splatné akcie. Každá z týchto kategórií súvisí s konkrétnym vekom životného cyklu podniku v čase jeho dospievania.
Kľúčové jedlá
- Jedna strana efektu klientely popisuje spôsob, akým jednotliví investori vyhľadávajú akcie z konkrétnej kategórie.
- Klientský efekt je bežný jav.
- Podobne ako v prípade klientely, dividendová klientela je pojem pre skupinu akcionárov, ktorí zdieľajú rovnaký názor na to, ako konkrétna spoločnosť vykonáva svoju dividendovú politiku.
Napríklad akcie s vysokým rastom tradične nevyplácajú dividendy. S rastúcou spoločnosťou však s väčšou pravdepodobnosťou vykazujú výrazné zhodnocovanie cien. Na druhej strane, akcie vyplácajúce dividendy majú tendenciu vykazovať menšie pohyby kapitálových výnosov, ale odmeňujú investorov stabilnými pravidelnými dividendami.
Klientský efekt je často spojený s dividendovými sadzbami a výplatami spoločnosti.
Osobitné úvahy
Niektorí investori, ako napríklad legendárny Warren Buffett, hľadajú investičné príležitosti do akcií s vysokou dividendou. Iní investori, napríklad technologickí investori, často hľadajú spoločnosti s vysokým rastom s potenciálom extravagantného kapitálového zisku. Účinok teda najprv načrtáva spôsob, akým splatnosť spoločnosti a obchodné operácie spočiatku priťahujú konkrétny typ investora.
Druhá stránka efektu klientely popisuje, ako súčasní investori reagujú na zásadné zmeny v politike spoločnosti. Napríklad, ak verejná technologická burza nevyplatí žiadne dividendy a znovu získa späť všetky svoje zisky späť do svojej činnosti, spočiatku priťahuje rastových investorov. Ak však spoločnosť prestane reinvestovať svoj rast a namiesto toho začne smerovať peniaze na výplatu dividend, môžu mať investori s vysokým rastom tendenciu opustiť svoje pozície a hľadať iné potenciálne rastové akcie. Investori, ktorí hľadajú príjem z dividend, môžu teraz spoločnosť považovať za atraktívnu investíciu.
Zoberme si spoločnosť, ktorá už vypláca dividendy, a preto prilákala klientelu hľadajúcu akcie s vysokými dividendami. Ak by spoločnosť mala zaznamenať pokles alebo sa rozhodne znížiť svoje dividendové ponuky, môžu dividendoví investori predať svoje akcie a reinvestovať výnosy do inej spoločnosti, ktorá platí vyššie výnosy. V dôsledku výpredaja je cena akcií spoločnosti schopná klesať, čo je formou klientskeho efektu.
Príklad účinku klienta
V roku 2016 generálny riaditeľ spoločnosti Northwestern Mutual v tlačovej správe verejne oznámil pokles úrokovej sadzby dividend o 45 bázických bodov. Ukázalo sa, že toto rozhodnutie malo negatívny vplyv na politiku spoločnosti v oblasti tvorby dividend. Po zverejnených plánoch spoločnosť znížila dividendovú sadzbu z 5, 45% na 5, 00%.
Ďalší predchádzajúci príklad: V roku 2001, keď Winn-Dixie zmenila ročnú politiku vyplácania dividend svojim akcionárom na zmenu mesačných výplat na štvrťročné dividendy, jej akcionári neboli spokojní a zásoby sa zvýšili. Niektorí odborníci to vnímajú ako účinok klientely v akcii.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.