Financovanie mostov
Preklenovacie financovanie, často vo forme preklenovacieho úveru, je možnosťou dočasného financovania, ktorú spoločnosti a iné subjekty využívajú na upevnenie svojej krátkodobej pozície, až kým nebude možné zariadiť dlhodobú možnosť financovania. Mostné financovanie obvykle pochádza od investičnej banky alebo spoločnosti rizikového kapitálu vo forme pôžičky alebo majetkovej účasti.
Preklenovacie financovanie „preklenuje“ priepasť medzi časom, keď dôjde k vyčerpaniu peňazí spoločnosti a kedy sa dá očakávať, že neskôr dostane infúziu prostriedkov. Tento typ financovania sa najčastejšie používa na uspokojenie krátkodobých potrieb prevádzkového kapitálu spoločnosti.
Preklenovacie financovanie sa používa aj na počiatočné verejné ponuky (IPO) alebo môže namiesto pôžičky zahŕňať výmenu akcií za kapitál.
Kľúčové jedlá
- Mostné financovanie môže mať formu dlhu alebo vlastného imania a môže sa použiť počas IPO.
- Mostné pôžičky majú zvyčajne krátkodobý charakter a vyžadujú si vysoký záujem.
- Financovanie majetkovým mostom vyžaduje vzdanie sa podielu v spoločnosti výmenou za financovanie.
- Mostné financovanie IPO využívajú spoločnosti, ktoré sa chystajú na verejnosť. Financovanie pokrýva náklady na IPO a potom sa vyplatí, keď sa spoločnosť zverejní.
Ako funguje financovanie mostov
Existuje niekoľko spôsobov, ako je možné zabezpečiť preklenovacie financovanie. Ktorá možnosť spoločnosť alebo entita použije, bude závisieť od dostupných možností. Spoločnosť v relatívne solídnom postavení, ktorá potrebuje trochu krátkodobej pomoci, môže mať viac možností ako spoločnosť, ktorá čelí väčšej tiesni.
Možnosti preklenovacieho financovania zahŕňajú preklenovacie, kapitálové a IPO preklenovacie financovanie.
Financovanie dlhových mostov
Jednou z možností s mostovým financovaním je, aby spoločnosť uzavrela krátkodobú pôžičku s vysokým úrokom, ktorá sa nazýva mostíková pôžička. Spoločnosti, ktoré hľadajú preklenovacie financovanie prostredníctvom preklenovacieho úveru, však musia byť opatrné, pretože úrokové sadzby sú niekedy také vysoké, že môžu spôsobiť ďalšie finančné problémy.
Ak je napríklad spoločnosť už schválená na bankový úver vo výške 500 000 dolárov, ale pôžička je rozdelená na tranže, pričom prvá tranža je naplánovaná na šesť mesiacov, môže spoločnosť požiadať o preklenovací úver. Môže požiadať o šesťmesačnú krátkodobú pôžičku, ktorá jej poskytne dostatok peňazí na prežitie, kým prvá tranža nenarazí na bankový účet spoločnosti.
Financovanie majetkovým mostom
Spoločnosti niekedy nechcú mať dlh s vysokým záujmom. Ak je to tak, môžu hľadať spoločnosti rizikového kapitálu, aby poskytli preklenovacie kolo financovania, a tak spoločnosti poskytli kapitál, až kým nebude schopná získať väčšie kolo financovania vlastného kapitálu (ak je to potrebné).
V tomto scenári sa spoločnosť môže rozhodnúť ponúkať vlastníctvo vlastného kapitálu spoločnosti s rizikovým kapitálom výmenou za niekoľko mesiacov za ročné financovanie. Spoločnosť rizikového kapitálu uzavrie takúto dohodu, ak verí, že spoločnosť sa nakoniec stane ziskovou, čo bude mať za následok zvýšenie jej podielu na spoločnosti.
Premostenie financovania počas IPO
Mostné financovanie, pokiaľ ide o investičné bankovníctvo, je spôsob financovania používaný spoločnosťami pred ich IPO. Tento typ mostového financovania je určený na pokrytie výdavkov spojených s IPO a má zvyčajne krátkodobý charakter. Po dokončení IPO hotovosť získaná z ponuky okamžite splatí úverový záväzok.
Tieto prostriedky obvykle poskytuje investičná banka, ktorá upisuje novú emisiu. Spoločnosť, ktorá získava preklenovacie financovanie, poskytne ako upisovateľovi množstvo akcií upisovateľov so zľavou z emisnej ceny, ktorá kompenzuje úver. Toto financovanie je v podstate zálohová platba za budúci predaj novej emisie.
Príklad financovania mostov
Mostné financovanie je v mnohých odvetviach celkom bežné, pretože vždy existujú problémové spoločnosti. Ťažobný sektor je zaplnený malými hráčmi, ktorí často využívajú mostové financovanie s cieľom vyvinúť baňu alebo pokryť náklady, kým nebudú môcť vydať viac akcií - čo je bežný spôsob získavania finančných prostriedkov v tomto sektore.
Preklenovacie financovanie je zriedka jednoduché a často bude obsahovať niekoľko ustanovení, ktoré pomôžu chrániť subjekt poskytujúci financovanie.
Ťažobná spoločnosť môže zabezpečiť financovanie vo výške 12 miliónov dolárov s cieľom vyvinúť novú baňu, od ktorej sa očakáva, že prinesie viac zisku ako výška pôžičky. Spoločnosť rizikového kapitálu môže poskytnúť financovanie, ale z dôvodu rizík si spoločnosť rizikového kapitálu účtuje 20% ročne a vyžaduje, aby sa prostriedky vyplatili späť za jeden rok.
Termín úveru môže obsahovať aj iné rezervy. Môže ísť o zvýšenie úrokovej sadzby, ak sa pôžička nevráti včas. Môže sa napríklad zvýšiť na 25%.
Spoločnosť rizikového kapitálu môže tiež zaviesť doložku o prevoditeľnosti. To znamená, že ak sa spoločnosť rizikového kapitálu rozhodne, že môže previesť určitú sumu úveru na vlastné imanie za dohodnutú cenu akcií. Napríklad 4 milióny dolárov z pôžičky vo výške 12 miliónov dolárov môžu byť podľa uváženia spoločnosti rizikového kapitálu prevedené na vlastný kapitál za 5 dolárov na akciu. Cenová značka 5 $ môže byť dohodnutá alebo to môže byť jednoducho cena akcií spoločnosti v čase uzatvorenia obchodu.
Ostatné podmienky môžu zahŕňať povinné a okamžité splatenie, ak spoločnosť získa ďalšie financovanie, ktoré presahuje nevyrovnaný zostatok pôžičky.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.