Peňažný zisk na akciu (hotovostné EPS)
Čo znamená zárobok na jednu akciu?Peňažný zisk na akciu (hotovostný EPS) alebo bežnejšie nazývaný prevádzkový peňažný tok je miera finančnej výkonnosti porovnávajúca peňažný tok s počtom zostávajúcich akcií. Hotovostné EPS sa líši od obľúbenejšieho ukazovateľa čistého zisku, zisku na akciu (EPS), ktorý porovnáva čistý príjem na akciu.
Bezhotovostné zložky, ako napríklad odpisy, ktoré sú zahrnuté do opatrení EPS založených na zisku, môže Cash EPS preukázať spoľahlivejšiu mieru finančného a prevádzkového zdravia.
Čím vyšší je hotovostný EPS spoločnosti, tým lepšie sa považuje za výkon za určité obdobie. Hotovostné EPS spoločnosti sa dá použiť na porovnávanie s inými spoločnosťami alebo trendmi v podnikaní spoločnosti.
01:10Vysvetlený zisk na akciu
Pochopenie hotovosti EPS
Pri analýze spoločnosti sa v štandardnej metóde finančnej analýzy porovnávajú peňažné toky z operácií (CEPS) a vykázaný čistý príjem. Bežný varovný signál pre agresívne vykazovanie výnosov sa často objavuje, keď prevádzkové peňažné toky začínajú výrazne vykazovať čistý zisk. Ak k tomu dôjde, môže to byť červená zástava na rozpoznanie výnosov príliš skoro.
Keďže je základné EPS dosť náchylné na manipuláciu s účtovníctvom, môže byť nespoľahlivým meradlom výkonnosti. Pri hodnotení potenciálnej investície preto investori, ako je Warren Buffet, uprednostňujú na usmernenie svojej analýzy opatrenia založené na hotovosti.
V nedávnej dobe boli odkupy akcií, a nie dividendy, drvivou populárnou metódou vracania ziskov akcionárom. Dá sa to argumentovať, že to pomáha zvyšovať EPS znížením nesplatených akcií, a tým pomáha podnikovým manažérom dosahovať zisky na akciu pri plánoch kompenzácie založenej na výkone šťavy.
Hotovostný EPS, ktorý je konzervatívnejšou mierou výkonnosti, môže eliminovať niektoré z týchto problémov spoločných pre väčšie využívanie finančného inžinierstva.
Výhody používania hotovosti EPS
- ČEPS je menej náchylná na manipuláciu s účtovníctvom, ktorá ponúka jasnejší obraz o peňažných tokoch a skutočných príjmoch. Zvýšená transparentnosť je znakom dobrej správy a riadenia spoločností.
- CEPS ukazuje investorom na základe podielu, aký zisk generuje každá akcia. Pomáha to identifikovať prírastkovú hodnotu.
- CEPS nepodlieha rovnakému krátkodobému zameraniu na trh ako EPS.